伙伴们，大家好！
美国大选这场长跑翻转再翻转，这半年来，他和她交替领先；
而直到现在，投票已经开始，从民调上看两个人的支持率几乎打平。
北京时间6号凌晨，最晚7号上午，最终的答案就将揭晓；
我们来看看，他或者她当选，对我们的影响，尤其是经济方面的影响有哪些。
01
先说如果他上了，那么很可能美国会提高关税。
关税就是国与国之间贸易交的税，外国的商品想卖给本国人，赚本国人的钱，本国有权给这些外国商品加关税；
降低关税的目的，可能是因为这些商品本国需要但是没能力生产，比如我们对不少抗癌药品实施0关税；
也可能是环境和消费导向，比如木材制品的关税也很低；
也可能通过低关税，对一些国家实施精准的帮扶，实现外交上的一些意图，比如我们对43个与我建交并完成换文手续的最不发达国家零关税待遇。
我们是制造业大国，出口导向型的国家，自然希望世界各国给我们降低关税；
将心比心，我们也保持了对世界各国比较低的关税税率，24年我国关税总水平在7.3%；
当然，我们是发展中国家，对内保护自身产业的需求是需要被尊重的，这个关税税率横向对比不算特别低，但纵向和自己比是在不断降低的。
中美经贸摩擦升级后，美国对中国进口商品的关税水平由3.71%左右上升到5.47%左右。
提高关税的目的就很好理解了，就是为了保护本国的产业。
一旦他上来，他口口声声宣扬的加关税很可能就会到来；
当然，他要加关税不仅针对我们，而是全世界可能都会面临一场贸易衰退。
而我们作为一个非常依赖出口的国家，尤其是这几年，投资和消费都哑火，GDP的增长对外贸的依赖度很高，所以他上台的影响是不可忽视的。
可以回忆一下2018年他在任的时候挑起的贸易争端，当时不仅我们A股很差，和美国有贸易往来的新兴国家的股市都不景气。
再加上，如果他真如其所言，能够提前结束俄乌冲突，那俄罗斯对我们的出口商品的需求也将减少。
我们可能需要更大力度的经济刺激政策，才能完成GDP的增长目标；
如果刺激政策给得很足，反而是利好股市。
加关税是把双刃剑，短期来看，我们出口的日子不好过的概率高一些；
但长期来看，也加速了国产替代的脚步；
我们在卡脖子的领域，和2018年相比，5~6年的时间已经不可同日而语，很多领域取得关键性的突破；
所以福兮祸兮也未可知。
而且当时他给美国的另一个遗产就是各种“关闭朋友圈”，四处树敌；
吃关税大棒的不仅我们，还有很多美国昔日的朋友，包括欧洲、日韩。
所以如果他真的上来，也真的这么做了，那欧洲、日韩这些国家跑过来跟我们抱团也不是没有可能。
我们跟全世界的关系变得更好一些，这种情况我们乐见其成。
如果哈里斯上来，大概率会延续现在的路线，关税这块保持稳定；
也不是不加关税，而是主要针对我们的汽车、新能源的关税已经加过了，这些也都已经被市场消化了。
02
而且他还有个主张，就是对内减税。
他总体走的是对内减税的路线，对底层老百姓减税，对企业也减税；
减税会让财政收入减少，但是并不代表美国财政花的钱也要减少了，减税造成的财政窟窿，大部分还是得靠继续发债来填。
美国现在债务水平已经是非常高了；
美国2024财年的财政赤字达到1.1万亿美元，较上年度上涨29%，占GDP的3.93%，是自1998年以来的最高水平。
而美国2024年的军费预算也就占GDP的3.2%，还没支付的利息高。
借钱多了，自然希望一个比较低的利率环境，可以少还点利息，又能刺激经济；
但是利率他说了不完全算数。
所以如果他上台，美联储降息的预期会比较模糊；
短期内12月份美联储担心他上台会拉高通胀，降息会更加犹豫；
但是从长期来看，低利率环境才是他的主张能最好发挥作用的时候；
而他的主张都指向了高通胀，到头来还得加息来抑制通胀，美元潮汐对全世界的收割又在所难免了。
这就是他的“不确定性”的一种表现。
03
其实他对美国国内企业的减税，还有一个用意，就是支持制造业的发展；
这也是我们昨天提到的，支持他的人中有一部分人也认可，失去制造业对一个大国来说是一件危险的事情。
如果要支持制造业，那么除了对内减税、对外加关税，他还可能需要让美元贬值，增加美国商品的吸引力。
如果美元贬值，那么作为和美元互为跷跷板的黄金，上涨的动力可能仍在。
所以美元不断创新高，也是有人在押注他会胜选。
美元贬值，会让很多国际资本离开美国，流向全世界；
说白了，就是做好了欢迎从美国流出来的资本进入我国资本市场的准备，对我们的股市也是一种利好。
04
如果哈里斯上来，不论是关税、财政、税收上面，大概率会延续现在的政策；
我们的经济来自美国的压力稍微小一些，那么我们推出的刺激政策可能不需要过大的力度；
至于他和她在移民等一些问题上的分歧，跟我们的关系不大，也不涉及太多经济问题，我们就不讨论了。
其实不论是谁上来，对我们的政策没有绝对的好，也没有绝对的坏；
而且也要区分长期短期，以及我们的应对和市场预期之间的关系。
答案将很快揭晓。
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