昨天美国CPI涨幅低于预期，预示着今年9月美联储的首次降息基本板上钉钉，我之前在《强烈看好恒生指数的逻辑》一文中详细解释过，影响港股走势的一个最关键变量就是美债利率，A股想要出现牛市，一个必要条件就是港股先出现牛市，从美债利率这个核心变量反推，演变逻辑就是：美债利率回落——>中美利差收窄——>外资流向港股——>AH溢价率收窄——>A股牛市启动
而目前恒生AH溢价率指数依然高达142，如果未来美联储进入降息周期，资金流入港股后，我认为这个溢价率必然无法维持，应该至少回落到120附近，所以这段时间持有港股就能额外获得一部分溢价率收窄的收益。
这周我们看到除了银行股以外的高息股基本都大幅下跌了，之前我在《为什么金融股成了第一重仓》中分析过，银行股目前独一档的股息率这时候就显示出价值了，高息股行情越到后期，越应该回归初心，回到最本质的东西——股息率，永远记住，高息股策略是奔着稳定收股息去的，如果持仓标的暴涨降低了股息率，那非常好，相当于提前兑现了未来的收益。
很多事情都是动态变化的，两年前煤炭龙头股息率14%，银行龙头3%股息率，两年过去了，都变成了6%股息率，作为高股息策略，就是根据不断变化的股息率调整仓位。
最后附上南向资金最近一年净买入港股金额前十的排行榜，其中有三家银行股，大资金是非常追求确定性的，当中国一年期国债利率依然在1.5%附近徘徊的时候，港股仍有大量5%以上股息率的优质央国企以及一箩筐中国最优质的互联网和消费股公司，美元即将进入降息周期，这样的港股市场你怎能不爱呢？
