例行说明:小七自己的产品已于2024年4月开始运行,会定期向投资人发送基金月报和周报,出于合规原因,我无法将完整的月报或周报公开发在公众号上,为了能持续和所有关注我的朋友们沟通交流,我就对他们进行了脱敏处理,将所有涉及基金的敏感信息全部用XX省去再分享给大家,不会谈及任何具体持仓,重点还是分享我对当前市场和行业的看法。
【本周小结】本周沪深300上涨0.42%,恒生指数上涨1.99%,我们本周获取的超额收益主要来自于港股的贡献。
本周汇金大幅增加了从场内买入ETF的力度,但由于公募基金和外资的卖出压力依然较大,A股整体依然跌多涨少,主要指数中仅上证50和沪深300实现了上涨,这与我们此前对A股大小票走势的预判相符,上证50和沪深300当前的股息率分别为3.95%和3.19%,而本周二汇金发行90亿元3年期中期票据,票面利率仅为2.08%,所以理论上来说,现在汇金举债去买入股息率更高的上证50和沪深300ETF,具有很高的胜率和很强的可持续性。
虽然汇金并没有从场内直接买入港股,但港股近期的走势却更强,一方面与美元降息预期有关,另一方面H股与A股存在比价效应,目前AH溢价率指数高达147,汇金从场内大量买入A股,那势必会让很多套利资金去卖出A股买入H股,今年已累计买入4,576亿港股的南向资金很多就属于这部分套利资金。
南向资金今年买入的港股标的主要是折价高息股和优质互联网股,与我们的持仓较为类似,本周我们高息股策略中的煤炭石油、航运、银行等板块重回升势,贡献了主要的超额收益。
高ROE策略中,我们观察到中报超出预期的板块主要集中在互联网和医药股上,我们也在本周小幅加仓了ROE和股息率都较为优秀的港股医药股,未来两周我们也会根据中报情况继续调整我们的投资组合。
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