小七2024年5月月报（脱敏版）
文摘
财经
2024-05-31 16:14
上海
小七自己的私募产品成立至今已经运行两个月了，每月会定期向投资人发送基金月报，出于合规原因，我肯定没法将完整的月报公开发在公众号上，为了能持续和所有关注我的朋友们沟通交流，我就对月报进行了脱敏处理，将所有涉及基金的敏感信息全部用XX省去再分享给大家,重点还是分享我对当前市场和行业的看法。截至5月31日，本月沪深300下跌0.68%，恒生指数上涨1.78%，XX基金上涨XX%，累计净值XX。本月前三周地产、互联网、金融等板块接连爆发，带动恒生指数大涨近10%，我们的基金在这些行业都有布局，因此基金净值在前三周也上涨了近XX%，我们持续跟踪的恒生AH溢价指数由四月末的145迅速收窄到5月20日的133，因此我们在港股大涨期间将港股仓位由XX%逐步下降到了XX%。另外，我们在地产股内部也做了一些调仓，减仓了短期上涨超过50%的一家A股房企，加仓了一些股息率极高的港资房企。本月下旬港股互联网公司的一季报陆续披露，多数公司业绩超出市场预期，但很多互联网公司却在财报公布后开始持续下跌，我们认为这种下跌需要和前段时间的暴涨结合起来看，部分资金选择借利好兑现利润，但这些财报优秀的互联网公司今年整体依然实现了很大的涨幅，所以我们不必在意短期走势，依然要回归到长期的基本面，很多互联网公司目前的动态市盈率在15附近，PEG降至历史低位，我们认为港股头部互联网公司及央国企优秀的业绩和当前较低的估值足以支撑他们持续走强。5月后两周恒生指数下跌了7.6%，但由于我们的港股持仓中配置了大量的高息股，而这些高息股近两周依然表现稳健，因此后两周我们的基金净值仅下跌了XX%，对于高息股策略，我们始终锚定两个关键变量，一是中国当下无风险收益率，二是中国宏观经济数据，只要这两个变量没有走强趋势，那么具有极强避险属性的高息股策略就会持续受到市场的青睐，我们观察到5月公布的社零消费、PMI等数据再次出现了走弱的迹象，多地房贷利率取消下限，无风险收益率存在继续走低的预期，因此我们在5月继续维持了较高的高息股策略的配置比例。 当前XX基金整体仓位XX%，持仓中A股与港股的配置比例为XX%：XX%，主要分布在互联网、金融、煤炭、石油、食品饮料、家电等方向。声明：本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议，点击阅读原文获取万1.15开户福利。
