1月11日上午。香港喜来登酒店。听知名经济学家陶冬谈《全球经济和市场：重新设置》主题演讲，精彩报告，获益匪浅。
陶先生很谦卑。上台先给听众一个深度鞠躬。
然后，手拿话筒，站在台上侃侃而谈。
演讲开场白，陶先生指出2024年纳斯达克涨25%，日股15%，而中概股、港股无奈。今年重调。地缘政治等，红色旋风。
陶先生主要通过对全球经济形势的分析，解析中国未来经济的发展前景。
当前世界进入特朗普2.0：MAGA是主旋律。全球经济迎来变局，美国超级周期结束，美国的金融环境已经大幅改变。
美国贸易制裁的几种路径。
中国对美出口比重明显下降，对东南亚和墨西哥大幅上升。
中美处于“漩涡式脱钩”。
但是衰退还远吗？密歇根大学消费者信心指数：2022年触底，2024年有所回升---
美国经济基本软着陆。
日本经济走出了失去的三十年，海外投资者是日本股市上涨的重要推手。
日元是复苏的基石。
欧洲经济走出能源危机，但仍陷入结构性困局。德国经济下滑严重。
美元强势未改。
美元购买力下降触目惊心。
长期来看：QE万岁，资产为王。
现在散户炒美国衍生产品，占58%。更多的财富从资本市场转向市场经济。
消费、投资、出口是拉动经济增长的“三驾马车”。为了促进经济运行稳中有进，近年来中国政府从被动应对到主动出击，推出了一系列政策。
目前中国实施了更积极的政策，比如更加积极的财政政策、实施适度宽松的货币政策、拓展央行宏观审慎与金融稳定功能。不仅如此，中国还主打扩大内需，重点提振居民消费、提高投资效率、用力推动房地产市场止跌回升。
中国经济韧性强、潜能大，长期向好。
每个国家都靠发行货币。财政无节制，货币大卖家。资本价格，减去通货膨胀率。
经济的反转需要资产负债表。
不一样的中国，六类红利正在发生变化。
信用空转是大问题。
投资与民生的乘数效应。
核心问题还在于修复资产负债表。总债务160万亿。（政府债60万亿，地方平台债60万亿，房地产债40万亿）。去年GDP120万亿。
资产负债表的适度扩张，是中国经济发展的展望。四大央行资产负债表。
今年的风投在AI。AI的竞争，是国力的竞争。
我国在智能工业上具有天然的产业优势，既有完整的产业链，又具备人形机器人的核心技术。
中国的制造业优势。目前中国制造业增加值全球占比世界第一，是世界第二至第五之和，中国的制造业优势全球领先。
陶先生举例正在上涨的两只美股故事：
FAANG
Mag7
整场报告，陶先生以明晰的数据对比，精辟的观点分析，为到场观众分享了2025年投资机遇和经济趋势。
2025年1月16日
