又是一年1031，去年今天，资金面血雨腥风已经成了谈笑间云淡风轻的话题，甚至官方都查不到成交记录了。
今年1031，一整个反向的极端行情：DR001创了去年以来的新低（除调休日），不仅是一年中最宽松的跨月，甚至是一年里最宽松的一天，xrepo上的隔夜ofr更是1.2*的价格，跨月不费吹灰之力，等等党全面胜利。
今天还满怀仪式感的复习了一下打卡文《打卡纪念：50%的隔夜和18点重开的前台》想起去年的焦头烂额，满是感慨。
一年的时间，变化太大了，不仅是1031的资金面。
OMO变成唯一大宝贝了，MLF被边缘了；
准备金利率~SLF的宽利率走廊，变成了OMO+50~-20的窄利走廊；
央妈喊了半年的话，真的开始买卖债券了...
今天公告了买断式回购的操作量，新工具get；
截至到目前，央行新的货币政策框架大致清晰了：
比之前单纯的降准降息，多了许多手段，调控的更加精细了， 价格上投放资金有了曲线（7D-1M-6M-1Y），量上调控频率也更加密集了，虽然这一年大家对ym和“马姐们”吐槽抱怨不理解，但是回过头来看真的也是没少干活，负重前行。
10年国债从2.7下到2.1，一度直逼2.0；
各种债都下了60-80bp，包含了基本面逻辑的多大转变...
房贷利率更是从4%+下到了3%-，100多个点，包含了银行多大的息差压力...
这一年的行情，说好做也好做，说难做也难做：
配置盘是ZCBC最大的赢家，
交易盘只要卖出就是错的，
MTMJ的逻辑贯穿全年....
理论上去年1031，满仓10Y国债，久期8Y，躺着啥也不干，不止盈不减仓，吃满60bp，这一年的资本利得就480bp，算上票息要7.0%以上，而最大的难度就是躺平，真的是越努力越不幸...
今年1031或是另一个节点，相信到明年1031，债市拿的就是另一个神秘剧本了，
真心希望如此。
