1、一段话介绍今天上午的债市？
答：今天债市表现比较好，利率债赚钱，信用债赚钱，银行同业存单也赚钱。
最近，有两个特征大家可以关注下。
其一，是从利率债的波动率来看，最近几天，都是超长期，或者说30年国债等的波动率（不管是向上还是向下），大于其他中短期的，中短期的日内变动往往就是±1bp，而30年国债的波动都超过了±1bp。且连续好多天了，30年国债的交易笔数，超过了10年国债，这也是过往不常见的，说明超长端筹码交换的速度，非常快。
其二，是一年期AAA银行同业存单的收益率，一直保持在1.87-1.88%的位置，极其稳定，今天到了1.885%。说明，银行因为内外部的原因，负债成本差不多固化了，处于紧平衡的状态。
而债市最大的变量，依然是地方债的供给。
下面贴的一张长图，是今日发行的地方债的明细，密密麻麻的，非常热闹，对银行来讲，这还是近期最大的任务：
一方面，不买肯定是不行的，我们之前说过，国股行的分行，肯定得支持当地政府的工作，认购的规模，和未来政府倾斜的资源，基本是挂钩的，否则，凭什么给你财政存款？当然发的越多，发行情况就越一般，比如贵州这种资质本来就比较差的区域，一下发了接近500亿，10年期的贵州债和10年国债的价差，来到了20bps左右（当然二级的价格还更高）；
另一方面，要买这些地方债，肯定就得卖出其他东西，这里既包括了中长期的国债、也包括了过往买到的、趴在账上的地方债，最好的路径，是卖给那些地方债发行不多的区域的银行，比如广东——按照目前的情况来看，广东置换债的额度是0，那就没什么新增发行，所以卖给广东的银行，就比较有可行性。
于是乎，我们能看到，昨日，大行累计卖出10年以上利率债近90亿，股份行卖出利率债200亿左右，城商行卖出利率债180亿左右，之前买买买的农商行也卖出100亿左右。
你可以用腾笼换鸟来理解这些行为：卖出其他的，留出空间，买入新发的地方债，这是阻碍债市进一步下行的主要原因。
2、央妈今天干了啥？
答：今天有3282亿的逆回购到期，相当于市场要还给央妈3282亿的资金，同时，央妈投放了4701亿的逆回购给市场，净投放了1400多亿。
在央妈的呵护下，资金利率小幅下行，在供给来袭的背景下，资金面，依然是债市最大的“基本面”。
3、银行存单怎么样？
答：中长端表现较好，但1年期国股行存单今天上行了0.5bp。
4、短债（信用债）怎么样？
答：整体较好，基本都下行。
5、利率债怎么样？
答：基本都下行，超长端下行接近2bps。
6、今天债基能收蛋不？
①存单指数基金：可以。（1个蛋=1bp=0.01%的收益）
②短债基金：可以。
③其他纯债基金（中长期信用债）：可以。
④长期限的利率债指数基金：可以。
7、今天的投资建议是什么？
和昨天一样，在资金依然宽松的背景下，我们依然可以适度进行债券的配置，但是，近期，长端的性价比，或者说赔率，是比较一般的，即使今天下了，也是如此，到了2.1%后，越往下，可能动能会越弱，保留适度的仓位，进行配置即可。
核心观点，我们保持不变：地域分散、股债均衡，所以，我们会继续每周分散投资。
