文章标题：
融资平台整合与城投债风险溢价——基于融资平台整合模式的分析
作者及单位：
郭晔，厦门大学经济学院、厦门大学大数据金融交叉实验室；黄梦琪，首都经济贸易大学会计学院；许达，清华大学经济管理学院
本文引用格式：
郭晔、黄梦琪、许达，2024：《融资平台整合与城投债风险溢价——基于融资平台整合模式的分析》，《经济研究》第12期。
党的二十届三中全会提出，“完善政府债务管理制度，建立全口径地方债务监测监管体系和防范化解隐性债务风险长效机制，加快地方融资平台改革转型”。自2010年起，我国各地先后推进融资平台市场化转型，其中，整合是关键的改革转型手段之一。地方政府往往根据融资平台公司业务类型，采取资源整合、资产注入、清理撤销、整合归并等方式，将现有融资平台公司转型为权属清晰、多元经营、自负盈亏的市场化综合性国有资本运营集团公司。
尽管融资平台整合在实践中被广泛关注，但是相关的实证研究仍然匮乏，关于融资平台整合的大样本经验证据仍旧缺失。同时在实践中，地方政府往往采用不同的整合模式。不同的融资平台面临着迥异的外部条件，融资平台自身条件差异较大，对融资平台整合模式进行分析、总结并梳理其背后的经济逻辑显得尤为重要。本文试图探讨融资平台整合对于城投债风险溢价的影响，并评估不同融资平台整合模式效果，为推动融资平台市场化改革和化解地方债务风险提供了政策层面的经验证据，也弥补了现有文献对于融资平台整合研究的不足。
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