【山证新材料】新材料周报（241216-1220）--原材料工业标准提升行动方案出台，凯赛生物强化生物基聚酰胺布局

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.71%，跑输创业板指0.56%。近五个交易日，合成生物指数下跌4.91%，半导体材料下跌2.83%，电子化学品下跌1.38%，可降解塑料下跌5.37%，工业气体下跌3.48%，电池化学品下跌5.52%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸(15100元/吨，3.07%)、精氨酸(29000元/吨，不变)、色氨酸(55500元/吨，不变)、蛋氨酸(19650元/吨，-0.25%)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18000元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17000元/吨，不变)、PBS(19000元/吨，不变)、PBAT(9800元/吨，不变)

维生素：维生素A(161000元/吨，不变)、维生素E(147500元/吨，不变)、维生素D3(262500元/吨，0.96%)、泛酸钙(53000元/吨，不变)、肌醇(41000元/吨，-8.89%)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5700元/吨，不变)

塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8300元/吨，1.22%)、涤纶帘子布10月出口均价为(17869元/吨，0.88%)、芳纶(9.83万元/吨，3.58%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17800元/吨，不变)、癸二酸10月出口均价为27000元/吨，较上月上涨2.23%。

投资建议

《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案》出台，政策驱动下合成生物产业及可降解材料有望实现高速发展。12月13日，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家标准化管理委员会等四部门联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，引领原材料工业标准体系逐步完善，新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。《方案》强调推进绿色低碳标准建设，加快生物基材料等新型绿色产品标准制修订，鼓励合成生物产业发展。预计2033年国内生物制造市场将接近2万亿元，2023-2033 CAGR为16.6%。建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】。此外，《方案》还强调加强新材料产品标准培育，聚焦前沿材料产业化重点发展指导目录，开展前沿新材料标准研制，可降解材料作为重要先进基础材料，也属于《方案》开展标准制修订的重点材料。加之《西部地区鼓励类产业目录(2025年本)》，也将可降解材料被列入了陕西省和广西壮族自治区的鼓励类产业，享受15%的减税政策，进一步加速可降解材料发展。相关标的【海正生材】、【金丹科技】。

风险提示

原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

【二级市场表现】

本周基础化工、新材料板块均下跌。本周（20241216-20241220）沪深300涨跌幅为-0.14%，上证指数涨跌幅为-0.7%，创业板指涨跌幅为-1.15%。涨幅前三行业分别是通信（4.27%）、电子（3.55%）、银行（0.81%）。

重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌4.91%，半导体材料下跌2.83%，电子化学品下跌1.38%，可降解塑料下跌5.37%，工业气体下跌3.48%，电池化学品下跌5.52%。

个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为34.83%，表现占优的个股有联瑞新材(20.36%)、铂科新材(11.68%)、新莱应材(8.82%)等，表现较弱的个股包括光华科技(-15.51%)、杭氧股份(-10.56%)、嘉必优(-10.08%)等。

个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为16.22%，净流入较多的个股有新莱应材(1.47亿)、铂科新材(1.28亿)、彤程新材(1.18亿)等。

个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的个股有广信股份(97.63分位)、江化微(97.11分位)、壹石通(96.51分位)等。

【产业链数据跟踪】

氨基酸

周度价格数据更新：截止12月20日，缬氨酸价格为15100元/吨，环比上涨3.07%；赖氨酸(98.5%)价格为11550元/吨，环比下降0.86%；赖氨酸(70%)价格为5300元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为19650元/吨，环比下降0.25%；色氨酸价格为55500元/吨，价格不变；精氨酸单价为29000元/吨，价格不变；苏氨酸价格为12250元/吨，环比下降0.41%。

可降解塑料

截至2024年12月21日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18000元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17000元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为17000元/吨，较上周不变；玉米均价为2120.78元/吨，较上周下降1.24%，环比上月价格降低75元。2024年10月，聚乳酸进口均价为2492.54美元/吨，环比上升0.53%；出口均价为2723.38美元/吨，较上月下降3.92%。聚乳酸进口5496吨，较上月上升10.13%；出口1201吨，较上月上升7.81%；2024年10月，PLA进口数量同比增加83.3%，出口数量同比增加7.8%，进口平均单价17737元每吨，环比增加342元，出口平均单价19380元每吨，环比减少506元。截至2024年12月21日，PBS均价为19000元/吨，较上周不变；较2024年11月20日下降7.32%；截至2024年12月20日，PBAT的价格为9800元/吨，较上周不变，较上月同期降低200元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9522元。

工业气体

2024年12月21日，氧气单价为397元/吨，较上月下降2.22%；氮气单价为410元/吨，较上月下降3.07%；二氧化碳单价为305元/吨，较上月下降1.93%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为850元/吨，较上月下降2.86%；氖气单价为130元/立方米，较上月不变；氪气单价为340元/立方米，较上月不变；氙气单价为29500元/立方米，较上月不变；2024年11月，国内氮气开工率为54%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为49%。

电子化学品

2024年12月21日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5700元/吨，较上月下降2.56%；G2级双氧水价格为1450元/吨，较上月不变；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为4000元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不变；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2024年12月21日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1450元/吨，较上月不变；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月不变；截至2024年12月21日，国内G5级氨水价格为4000元/吨，较上月不变；2024年10月，中国电子级氢氟酸出口均价为1298.42美元/吨，环比上升22.07%,同比上升12.99%；进口均价为3171.31美元/吨，环比上升7.84%，同比上升8.90%；出口量为1802.52吨，环比上升29.76%,同比下降57.70%；进口量为505.58吨，环比下降39.81%，同比下降42.44%。2024年10月，电子级氢氟酸出口量为1802.52吨，同比下降57.70%；进口量为505.58吨，同比下降42.44%。

高性能纤维

2024年10月，芳纶进口单价为13.33美元/千克，环比下降3.13%；出口单价为13.81美元/千克，环比上升2.12%；2024年10月进口315吨，环比上升91.13%；出口276吨，环比下降6.35%。

2024年12月21日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月下降4.55%；吉林地区T300/25K碳纤维价格为83元/千克，较上月上涨1.22%；吉林地区T300/12K碳纤维价格为93元/千克，较上月上涨1.09%。2024年12月20日，碳纤维毛利为-21028元/吨；碳纤维成本为121874.31元/吨，较上月上涨0.05%。2024年12月20日，市场碳纤维总库存为16600吨，较上月减少0.42%。2024年11月，国内碳纤维产量为5459吨，环比上升3.55%。2024年11月，碳纤维产能利用率为48.35%，环比上升1.66%。

2024年12月20日，聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.78万元/吨，较上周保持不变。2024年10月，涤纶工业丝出口48479吨，累计同比增长6.10%；涤纶帘子布价格为2.51美元/千克，较上月环比下降0.55%；PA6帘子布价格为2.82美元/千克，较上月环比下降1.93%；PA66帘子布价格为4.32美元/千克，较上月环比下降2.28%。中国涤纶帘子布出口量为1.32万吨，累计同比增速为17.47%。  

【行业要闻】

工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》

12月13日，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家标准化管理委员会等四部门联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，引领原材料工业标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。《方案》提出要推进绿色低碳标准建设，加快绿色建材、生物基材料等新型绿色产品标准及绿色工业园区、绿色工厂、绿色产品评价通则制修订，持续推进绿色工厂、绿色产品评价标准研制；加强新材料产品标准培育，围绕生物医药、船舶及海洋工程、新能源等重点领域，加快推动一批创新成果转化成关键战略材料标准。

--资料来源：工信微报、工业和信息化部科技司、原材料工业司  

全国能源工作会议举行，鼓励风电等绿色能源发展

12月15日，2025年全国能源工作会议在北京召开。会议强调要锚定双碳目标任务，坚定不移推进能源绿色低碳转型，持续推动能源结构优化调整。加快规划建设新型能源体系，逐步建立以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的新型能源体系。大力发展清洁能源，统筹推进新型电力系统建设。截至2024年全国风电装机5.1以千瓦，光伏装机8.4亿千瓦，到2025年目标全年新增风电光伏装机2亿千瓦，将进一步加大风电产业开发建设力度，鼓励风电等绿色能源发展，推动可再生能源有序替代传统化石能源。

--资料来源：国家发改委官网、国家能源局、中国能源新闻

凯赛生物拟与创科生物等共同投资设立合伙企业，强化生物基聚酰胺布局

12月17日，凯赛生物发布公告，凯赛生物拟与创科生物（招商创科全资子公司）、上海曜建共同投资设立曜酰生物技术(上海)合伙企业，上海曜酰设立完成后，主要生物基聚酰胺复合材料的研发、生产与销售业务。其中，凯赛生物作为有限合伙人出资2,550万元，占比50.90%，创科生物作为有限合伙人出资2,450万元，占比48.90%，上海曜建作为普通合伙人出资10万元，占比0.20%。2024年5月凯赛生物已与合肥市政府、招商创科签订三方战略合作协议，合作打造合成生物材料产业集群。本次合作是根据之前战略协议的安排，旨在更好地推动生物基聚酰胺复合材料的产业化落地，有望通过整合各方资源，推动生物制造产业，打造绿色新质生产力，助力新型工业化绿色发展。 

--资料来源：凯赛生物关于与创科生物等主体共同投资设立合伙企业暨关联交易的公告 

天辰齐翔己二腈二期项目申报备案

12月19日，据山东省投资项目在线审批监管平台显示，天辰齐翔新材料有限公司己二腈二期项目已申报备案。天辰齐翔新材料项目总投资227亿元，其中一期项目投资104亿元，二期项目投资123亿元，两期项目均被列入“省重大项目”。2019年8月，天辰齐翔100万吨/年尼龙66新材料产业基地项目奠基，项目规划规模为年产100万吨尼龙新材料、50万吨己二胺、50万吨己二腈并联产50万吨丙烯腈，目前一期项目已完成。二期项主要建设30万吨己二腈、30万吨的己二胺等装置，预计2-3年项目建成，届时天辰齐翔将成为全球最大的己二腈生产基地。

--资料来源：DT新材料

【投资建议】

《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案》出台，政策驱动下合成生物产业及可降解材料有望实现高速发展。12月13日，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家标准化管理委员会等四部门联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，引领原材料工业标准体系逐步完善，新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。《方案》强调推进绿色低碳标准建设，加快生物基材料等新型绿色产品标准制修订，鼓励合成生物产业发展。预计2033年国内生物制造市场将接近2万亿元，2023-2033 CAGR为16.6%。建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】。此外，《方案》还强调加强新材料产品标准培育，聚焦前沿材料产业化重点发展指导目录，开展前沿新材料标准研制，可降解材料作为重要先进基础材料，也属于《方案》开展标准制修订的重点材料。加之《西部地区鼓励类产业目录(2025年本)》，也将可降解材料被列入了陕西省和广西壮族自治区的鼓励类产业，享受15%的减税政策，进一步加速可降解材料发展。相关标的【海正生材】、【金丹科技】。

【风险提示】

1）原材料价格大幅波动的风险；

2）政策风险；

3）技术发展不及预期的风险；

4）行业竞争加剧的风险。