1958年，作为四川长虹前身的国营780厂破土动工，作为国家“一五”期间的156项重点工程之一。1972年，四川长虹转型成为电视机生产企业，逐渐成为中国电视的代名词之一，并曾经连续14年全国销量第一。那时候的彩电是高成长赛道，四川长虹是极具市场号召力的龙头企业。90年代，四川长虹决定在全国范围内降价，每台给消费者让利350元，这是我国彩电史上的第一次价格战，也标志着国产彩电开始彻底拥抱了市场经济。1994年，四川长虹在上海交易所挂牌交易，成为沪市第一蓝筹股。更是走向了资本市场。四川长虹逐渐成长成一家越来越大的公司。却也陷入了一种难以名状的怪圈。1994上市以来的30年间，四川长虹营收从42.74亿元增长至近千亿元，但净利润却从1998年之后持续走低。2023年，四川长虹6.88亿元的净利润，甚至比不上1994年上市之初。对比来看，同为黑电板块，海信视像2024年上半年营收406.5亿元，远低于四川长虹。但净利润13.1亿元，接近四川长虹的四倍。这种情况出现的原因很多，有2004年与美国公司合作被坑，巨亏36.81亿的大伤元气。也有压错等离子，导致2015年再次血赔19.76亿元，这些都是复杂的经营现实。 追根究底，是四川长虹有过很多企业都难以企及的辉煌经历，但随后便长期处于寻找新增长路线的途中，迟迟无法找到合适的下一站。从营收结构来看，根据四川长虹半年报显示，电视、冰箱、空调、洗衣机为代表的智能家电业务占总营收比例的43.51%。第二大业务“通讯技术服务”，占比达34.47%，且同比增长约16.31%。收入占比很高，而且增速不错。但该板块的毛利率仅有3.71%，盈利能力有限。除此之外，四川长虹还有复杂的各类网络通讯终端类、运输加工、军民融合、房地产甚至是物流服务等多元化业务，呈现出鲜明的时代特征，这些业务都难以支撑起企业的高质量发展。业务的复杂性，让四川长虹在许多资本的概念上都能蹭一蹭，形成了资本炒作的温床。在业绩基本面并没有太大爆发空间的情况下，概念的后劲儿也不会太大。当这股劲儿过去了，除了传统的家电之外，人们始终无法在如今的四川长虹身上，形成一个清晰明确的印象。 - END -
