投资最重要的居然不是赚钱？| 老马书房

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今天要和大家聊的这本书，非常实用，书名叫《投资的方法》副标题是—来自华尔街的金融投资课。咱们先从这本书的作者陈思进说起，因为了解他的故事，会让我们更明白他写这本书的意义。陈思进曾担任央视大型纪录片《华尔街》《货币》的学术顾问。曾任瑞士信贷第一波士顿（CSFB）助理副总裁、美国银行证券公司副总裁

在《投资的方法》里，陈思进没有做“空谈者”，而是带着自己多年积累的经验，把投资和风险管理的核心一点点拆解给大家。可以说，他既是个“技术流”，也是个务实派。

他知道大多数人没有金融专业背景，也不会有多少时间去研究晦涩的金融模型，因此这本书的风格特别接地气，像是一本“操作手册”，更像是朋友间的一场深入交流。他的目标很清晰：让大家建立稳健的投资观，不轻易追逐暴利，而是靠一套扎实的方法，让财富增值。

所以，今天咱们不妨跟着这位“技术转金融”的老司机一起看看《投资的方法》，看看他怎么用接地气的方式来讲解投资那些事儿，帮助我们少走弯路，找到属于自己的稳健之道。

一、风险管理才是投资的核心

近期A股市场波动激烈，不少股票的涨跌幅已达到两位数，市场上的“抄底”“牛市”等话题也再度沸腾。投资者情绪浮动，有人摩拳擦掌想在低点杀入，也有人在高点被套后急于求解。然而，在这番热潮背后，我们不得不冷静下来思考一个问题：在这样起伏不定的市场中，什么才是投资的真正核心？陈思进在《投资的方法》中一再提醒读者，投资的本质并非追逐高收益，而是有效的风险管理。

A股的波动性向来高，特别是在突发利好、政策导向和热点话题的推动下，市场的反应更加迅猛。这种情绪主导的市场行为让许多投资者深陷“追涨杀跌”的怪圈。

正如最近一些热门板块在政策利好下涨势一时强劲，然而几日后随着热度消退，资金迅速回流，导致追涨的投资者立刻面临大幅回调的风险。这种情况在A股市场中屡见不鲜，甚至让不少投资者蒙受惨重损失。在这类“踩准点位就能发财”的幻想中，陈思进提出了另一个提醒：与其试图从剧烈波动中获利，不如先学会在波动中稳住本钱。

他在书中引用了一个经典案例，以强调风险管理的核心。这个案例的主角，是在上一轮金融危机前，市场一片繁荣时疯狂加杠杆的投资者们。彼时，各种资产价格飙升，不少人看到了“百年一遇的发财机会”，纷纷放大杠杆，甚至借钱投资，期待在下一波上涨中大赚一笔。结果，在危机爆发的瞬间，资产价格狂跌，导致大量投资者迅速爆仓，最终不仅没有获利，反而赔得精光。陈思进用这个案例告诉我们，在看似“风口正劲”的时候，如果无法有效评估风险，盲目追求高回报，很可能会被推向高点，最终在市场回调时遭遇灭顶之灾。

风险管理的重要性不仅仅体现在防止亏损上，它更关乎投资者的整体策略和心态。在书中，陈思进提出了一条关键原则：“在任何投资决策中，首先要问自己最坏的情况是什么，我能否承受？”这句话听起来简单，但在市场情绪高涨时，能够做到“止步”的人却少之又少。许多投资者在牛市初期信心满满，想着再多赚一些，结果在牛市转熊之际却来不及撤出，最终由“期待高收益”变为“如何止损”的尴尬局面。陈思进提醒我们：投资中的防守并非保守，而是一种审慎的策略，尤其在充满不确定性的市场环境中更为关键。

在书中，陈思进还介绍了普通投资者可以运用的具体风险管理策略，尤其提倡那些没有太多投资经验的普通人优先选择稳健资产。他提到，市场中充满了信息不对称的陷阱，比如有些企业利用媒体和财报来“炒作概念”，推高股价，营造出“快速盈利”的假象。这种人为制造的“繁荣”背后往往隐藏着巨大的风险，真正掌控信息和资金的机构在高点卖出，留下无辜的散户在高位被套。对这种现象，陈思进认为投资者最好的策略就是冷静分析，不因一时的市场热度而心生贪婪，更不要在不熟悉的领域盲目跟进。

这里，他还提到了一些具体建议，比如偏向低波动的蓝筹股或债券等较为稳健的资产配置。相比于一些短期暴涨的概念股，蓝筹股和债券虽然增长缓慢，但长期来看能够提供更稳健的回报。陈思进指出，普通投资者没有市场操盘手那样的专业知识和抗压能力，在面对不确定性时，始终保持低波动、稳健的资产组合，是规避风险的最佳途径。这种投资策略不仅保护了本金，还避免了在频繁操作中被市场情绪左右，进而实现资产的稳步增长。

信息不对称是投资市场中的另一道隐形门槛。以A股的“概念股炒作”为例，一些企业利用行业新闻、媒体曝光，推高股价，吸引了大量散户跟风入场。但一旦热度消退，资金迅速撤离，最终留下一片“高位套牢”的投资者。陈思进强调，这种现象说明在不对称的信息面前，散户往往处于劣势，而盲目追随市场情绪极易导致被动亏损。因此，他建议投资者首先要建立起自己的判断力，不随意听信“风口”或“牛市”，而是保持冷静，深入研究投资标的的实际价值。

陈思进在书中反复提到，投资者应当时刻谨记“持盈保泰”的理念，这意味着要在面对收益和风险的取舍时，更倾向于保住已有的收益，而不是追逐额外的高回报。尤其是在A股这样波动性高、消息变化迅速的市场中，普通投资者若无法在情绪和信息的干扰下独立判断，往往容易成为被收割的对象。市场中的波动固然诱人，但正如陈思进所言，理性和冷静才是实现财富稳定增长的基石。

综合来看，在陈思进看来，投资中的“防守”不仅是一种策略，更是一种理性认知。它提醒每位投资者要清楚，市场的本质就是不确定性，能在这种不确定中找到属于自己的确定性，才是真正的成功。

二、在投资中，比赚钱更重要的，是如何不亏钱

我们总以为，投资的目的就是为了赚钱，甚至是在短期内“赚快钱”。但陈思进在《投资的方法》中却提出了一个有些“逆常识”的观点：在投资中，比赚钱更重要的，是如何不亏钱。听上去这似乎有些保守，毕竟谁不想在市场里把一块钱变成两块钱，甚至十块钱？但陈思进在书中反复强调的观点，正是这些常见的“赚钱心态”，恰恰是导致投资者频繁陷入亏损的原因，而“防守性策略”才是投资者避免巨大损失、走向长期收益的关键。

陈思进的思路很直接。他认为，投资成功的首要任务是保护本金，而不是盲目追逐收益，因为在金融市场里赚到钱并非难事，难的是在各类“投资机会”面前不掉入陷阱，始终能把“保住本金”放在第一位。这种看法听起来有些“抑制盈利”，但他在书中一针见血地指出：投资不是赌博，投资要的不是短期暴利，而是长期、稳定的积累。与其说是为了赚多少钱，不如说投资的真正任务在于：如何在这个波动频繁的市场中稳住脚跟，不被“赚快钱”的思维左右。

另外，在陈思进看来，相比追逐高杠杆和高风险的短期投机，选择低波动的债券或稳健的指数基金会是更适合普通投资者的策略。这些资产尽管回报率不如个别高风险产品，但却有助于保证本金的安全。陈思进多次提醒我们，“投资并不是在豪赌，而是要一步步稳扎稳打，依靠长期稳健的增值”。这种方式虽然可能会让一部分投资者觉得回报不够“刺激”，但对于想要实现财富增值的普通人来说，安全永远是投资的根本。

这种保守策略在市场情绪高涨时往往被人忽略。许多投资者总会被“赚钱的机会”吸引，尤其是看到某些热门股票短时间内上涨时，就忍不住想要跟进。然而，跟风追涨的背后，是极高的市场风险，因为市场情绪一旦消退，这些投资很容易被套牢。

陈思进告诉我们，在市场中，盲目追逐高回报的结果往往是追涨杀跌、最终遭遇损失。保持理性的防守心态，甚至比追求高回报的进取心更加重要。对普通人来说，能在纷繁复杂的市场环境中做到这一点，是一种重要的投资素质。

更值得注意的是，市场中永远存在信息不对称，这一点更需要我们在每一次投资决策中保持冷静。陈思进特别提醒，普通投资者在市场中的信息并不完整，通常难以准确判断各类“利好”消息的真伪。

市场中的所谓“内幕消息”和专家意见往往并非是安全的依据。普通投资者需要培养一种“质疑精神”，不盲从他人，不随意听信传闻，而是以自己的判断为主。许多人被所谓的“暴富机会”吸引，急匆匆地入场，认为自己可以从波动中分得一杯羹，最终发现自己只是被卷入了一个信息不对称的圈套里。

正如陈思进反复强调的，投资中的“防守”更多的是保护自己免于掉入这些陷阱中。

我认为陈思进关于“不亏钱比赚钱重要”的观点，尤其值得刚入门的投资者好好思考。在市场中，亏损并非一时的坏运气，而是一种缺乏风险意识的表现。

许多人的投资失败，不是因为他们没有把握机会，而是因为没有有效地规避风险。初学者要认识到，投资的第一步不是如何赚取最大利润，而是如何控制风险，保持资本的稳健。特别是在今天这样一个充满诱惑和波动的市场环境下，防守的心态显得尤为珍贵。

陈思进的这种投资观念无疑是一种冷静的提醒，他告诫我们，真正的投资成功不是一朝一夕的事，而是长久的稳健积累。或许追逐暴利的诱惑永远不会消失，但对于那些想要真正积累财富的人来说，风险控制和防守策略才是让自己立于不败之地的根本。

陈思进在书中这一部分给普通投资者带来了几个关键启示：首先，任何投资产品都需要冷静分析，尤其在看到“高回报”或“保底收益”时更要格外警惕；其次，金融教育不可忽视，投资者应当具备最基本的风险识别和判断能力，而不是把一切都交给所谓的“专家”。他在书中反复提醒，市场机会多，但骗局更多，想要避免成为“韭菜”，首先要认清“金融市场没有免费的午餐”。

读完《投资的方法》这本书后，我心里其实有些感慨。投资市场对大多数人来说就是一个字——“钱”。大家都希望通过投资能“赚到钱”，过上更好的生活。但陈思进在书里对“钱”的理解其实很不一样，他反复强调的并不是“如何快速赚钱”，而是如何有效地管理好自己的财富。这种思路说起来很朴实，但往往也是我们在实际投资中最容易忽视的。特别是在充满波动的市场里，陈思进给出的建议就像是一针“清醒剂”，让我们冷静下来，好好想一想投资的初心到底是什么。

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