️点击海报加入投研圈
近期【全球配置】核心判断全面验证
加入获取更多投资干货内参情报
投资复盘
本周市场在周一冲高后开启回落模式，创业板周线层面打出一根长上影线，周线下跌3.36%，大量高位科技股在经历10月和11月上旬上涨后回撤明显，不禁让很多投资者开始发问，“政策预期牛”还在吗？
胜负手正在谜面，正如我们自9月底以来一直强调的本轮行情是“政策预期牛”，“政策预期”既是前期行情的上涨因素，也是本轮调整的原因之一（另有资金面原因），但并不是指预期不好，而是来到一个“空窗期”。另外我们在本周二也在内部内容中提示，资金面上游资开始休息，注意高位板块的调整。
本周二12号，我们研判基本面、政策预期再结合资金面后，给会员朋友及时更新了对行情的预判（加餐音频）在内部内容中预判短期行情将迎来调整，完整阐述将要调整的原因，本周得到全面验证。
当然短期看调整，中期行情预期还在，月底仍然有希望让行情再度活跃，关键还是对政策预期的研判，这也是我们节目所擅长的。
因为自9月底以来，几次重要会议是承载政策预期的节点，而12月又有一次非常关键的会议，将定调2024年经济工作方向，市场会围绕此次会议形成新的预期和期待。
另外，关于短期的判断和中长期的配置思路，最近在内部会员直播中也完整提到了我们今年和明年的投资框架：
①对于大多数朋友，短期有明确机会时可以适当参与，我们也会提示，正如10初提出的，进攻靠科技主要是芯片半导体，最近又让大家注意防守。同时，大多数朋友实际上可以把握的恰恰是中长期的组合配置思路，今年我们的投资组合已经证明了中期角度的稳健盈利特征（全球配置、A股适时参与结构性机会）。
②同时10月以来讲解止盈方法，也让很多会员朋友得到了我们投资方法的内容。
关于12月的重要会议有怎样的期待，下周大盘稳住还是继续回撤，哪些板块最近可以防守，感兴趣的朋友可以点击下方图片加入我们的投研圈会员获取。
️点击海报加入投研圈
下周中午的边吃边播，继续放在抖音（抖音搜索：马红漫），也欢迎大家来预约。
财经大事件
我们观察本周和下周乃至整个11月下旬的行情，关键看三个因素，首要的仍然是最近讲了一个多月政策预期脉络，另一个也要看看基本面运行状况，因为掺杂情绪的预期类行情终归要向基本面靠拢，第三就是资金层面运行情况，包括外资、机构、游资、散户等的动向。
本周，政策预期进入一个相对的“空窗期”，基本面层面，10月经济数据也出全了。10月CPI同比上涨0.3%环比下降，PPI同比降幅扩大至2.9%。10月规模以上工业增加值同比增5.3%。10月份，社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额40944亿元，增长4.9%。
财马点评：
下一个政策预期节点我们在前文讲述过，主要是12月的经济会议，也有消息认为有可能提前到11月底召开，在会议前夕会形成新的市场预期和期待。我们重点看下经济数据层面（宏观基本面）。
社消数据向好，但对消费板块行情没有太大助推影响，这是9月以来许多政策落地的结果（如消费品以旧换新、降低房贷利率等）已经含在10月的消费板块中枢抬升里。10月PPI（工业品出厂价格指数）同比降幅扩大至2.9%，虽然对当期行情不构成太大影响，但四季度上市公司利润特别是制造业类仍然承压，这会让四季度和明年初的市场少了一个向上的助推因素，担子仍然压在政策预期上。
资金面我们放在会员内容里讲解，从政策预期、基本面运行、资金面综合来看，下周市场继续是震荡偏弱态势，但预计向下调整趋缓。当然因为政策故事还没讲完，也不用离场，保持着我们给的行业方向以及我们讲了一年的全球配置，在行情中做一些动态平衡，可以继续拿到中期偏稳健的收益。
那么关于后续政策预期的详细解读、对投资端具体有什么影响，下周哪些板块有机会？我们将在会员内容中更新。
在美国经济数据表现、特朗普胜选后美国明年的降息预期如期小幅小挫，影响全球大类资产表现。
经济数据方面，美国10月PPI全线回升，同比涨2.4%高于预期，服务业粘性加剧，剔除食品和能源的10月核心PPI环比增0.3%快于预期，加之周三公布的10月CPI同比增长加速。美国上周首次申请失业救济人数降至21.7万人，创5月份以来的最低水平。
近日，美联储主席鲍威尔发言表示，经济强劲，不需要急于降息。
后续降息预期下挫，加之特朗普的施政纲领里包含对外加关税对内减税可能小幅推高明年的通胀，美债收益率近期抬升，美元走强，黄金走弱。
财马点评：
我们讲了一年的全球配置经常跟大家跟踪逻辑，近期美股从10月、11月上旬的“特朗普交易”、“美经济基本面表现”、“美联储降息”、“AI科技”四个条线驱动最近由于“特朗普交易”走完，逐渐过渡到预判后续特朗普施政影响和美经济基本面演绎逻辑，科技大公司动向贡献波动性。
在美经济数据方面，继续验证我们之前判断的偏强逻辑。而由于经济数据偏强一方面继续支持美股盈利预期另一方面小幅打压降息预期，美股在新高后，预计走向一段时间的高位低波动，若出现一些明显调整，仍然是一些新朋友在投资组合中增加配置的机会，当然详细的逻辑以及美股三大股指怎样侧重，如何配置，什么时候会有大的变化我们会及时更新在会员内容中！
财马总结
多元资产配置：
市场的分化和波动告诉我们，单独押注某类资产的性价比变得越来越低，多元化的资产配置及全球视野投资不仅可以提供更好的持有体验，也可以丰富组合的收益来源！
从去年到现在，一方面，我们在呼吁黄金配置、均衡配置以及全球视野下的投资，另一方面就是继续关注全球科技的机会。
今年开年以来，这几个思路已经给跟上策略的朋友带去回报同时有力平衡整体波动。形成更加丰富多元的资产组合，仍是今年确定的方向。
2024年，我们继续从多元配置角度出发，关注全球投资，同时根据各领域基本面的边际变化和估值情况做调整。所以各位公众号财经马红漫后台回复“圈子”两个字，尽早加入我们投研圈PRO会员，获取我们在私域的核心干货内容！
投资内参情报和全球视野，就在老马投研圈！
️点击海报加入投研圈
获取更多投资干货内参情报
