马红漫：这么炸裂的业绩，为什么“不涨”？

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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的11月21号，今天是周四。

咱们开始强调一下我们本周的直播，重点是在明天大家可以到公众号对话框回复【直播】两个字，或者到我们的公众号图文当中找到我们的直播预约海报。

明天有两档重磅直播，第一档各位大家都很期待我们把直播重新回到视频号，明天上午10:00正好商务部会有一次高层发布会，这次发布会应该是针对美国可能出现的贸易制裁，关税制裁采取的一个应对措施的发布。

以我本人会在明天10:00发布会进行直播，现场会给大家做相关的点评，就是我边听直播，边做点评之前很多朋友参与过我们之前几次发布会的直播点评，非常爽非常过瘾，所以这次特别重新回到视频号为大家做这样一次直播，大家去找到我们的海报或者回复关键词【直播】，去扫码预约直播视频号的直播。

同时明天下午3:30我们会在公开的私域平台，欢迎各界朋友，不是我们的会员朋友们来参与我们一次公开的私域直播，给大家讲解我们投研圈的会员服务以及我们的投资干货，因为在私域当中所以讲的会干货非常多，各位不要错过。

明天早上10:00，明天下午3:30两场直播，下午3:30的公开的私域直播，因为技术原因需要各位象征性的支付一分钱扫码加入。

节目开始来看一下美国市场表现，昨天美国市场的收盘涨跌不一，纳指是微跌0.1%，标普收平，道指涨了0.32%，纳斯达克中国金龙指数是上涨的上涨1.44%。当然所有人都知道，包括我们的很多长期的听友都知道，真正意义上关注的美股不是昨天美股的收盘，换句话说不是今天早上5:00美股的收盘，而是5:00之后的故事，5:00之后大戏正式上演。

全世界最重要的上市公司英伟达正式发布了三季度的业绩报告，也就说为什么它是全世界最重要的，因为它市值最大的，它的市值是接近3.6万亿美元，3.6万亿美元是全世界市值最大公司，第二个理由很简单，因为如果从全世界的科技变革角度来讲，大家都知道下一轮的科技变革方向就是人工智能。

大家从c端来讲，从我们用户端来讲，主要期待的是有让我们惊艳的产品和服务出来，但是要出现让我们惊艳的产品和服务，一定是前端当中首先去大规模的提升人工智能相关的芯片和算力。

所以只有英伟达的业绩好，才预示着未来的人工智能在产品和服务方面有可能会出现历史性的突破，所以英伟达的业绩，英伟达的收入，英伟达的未来的预期，英伟达未来产品的突破，都对真正意义上的人工智能的变革成为一个关注的风向标，这是第二个理由，所以英伟达的业绩是全世界都关注的。

最终业绩情况如何，应该说是嘎嘎好，整个公司发布的三季报来讲，营收是达到351亿美元，季度环比增长17%，超过了华尔街的一致预测，那么利润是达到193亿美元，也超过华尔街预测。

四季度的营收预计是375亿美元，也超过了华尔街预测，这意味着英伟达的下一代人工智能芯片明年将会大量上市，他的客户主要包括微软、谷歌、Meta、马斯克的公司等等的一个需求，但是还比较遗憾，我们猜中了上半场，没有猜中下半场，英伟达业绩应该说是还是非常好的。

我们在内部会员当中给他讲讲解过，我说英伟达业绩超过预期的概率应该是在70%以上，得到印证，但是也再次证明了股票投资市场的复杂性，虽然它的业绩超预期的，但是盘后的英伟达的股价在业绩发布第一时间居然接近下跌了5%。

然后随后随着它的四季度，包括明年的业绩展望的信息发布，跌幅有所收窄，在我录节目的时候大概6:30的时候，它的跌幅盘后的股价跌幅大概是1.44%。

还好，虽然盘后的股价出现一定的波动，但于但是对于美国股指的盘后交易来说影响不大，美国股指的期货交易现在来看是纳指是微跌0.09%，标普还是涨了0.05%。

那么从期货上来讲，今天比较重要黄金纽约黄金的价格是涨了0.89%，重新回到了2650美元上方，前期黄金价格一直跌的时候，我们一直跟大家讲，如果你愿意黄金拿两年的话，肯定没问题，也得到了一个验证。

首先来讲我觉得这件事情是两个层面，第一个从业绩层面来讲，英伟达业绩确实是非常好，全面超过预期，股价为什么跌？因为大家已经习惯了它的业绩一直是在超预期的基础当中，还能够给你带来一个非常明显的超预期的一个状况。

就是习惯了这人特别暖，这是一个暖男，而且是一个超级大暖男，但是他现在依然是个暖男，但是没有以前那么暖了，你就会觉得可能变渣了，大概就这样一个状况。

从投资角度来讲，我觉得这种短期波动是件好事，反而跌一跌是好事，其实非要让我讲我们当然不是分析个股了，因为英伟达的股票价格现在是在140多美元，其实我们跟很多业内人士也交流这个事情，这确实是一家好公司，但是如果从投资角度来讲，单纯从这支公司角度来讲，145美元也是历史高位，历史最高是在接近150美元。

其实从投资角度来讲，当然是越便宜越好，这样一家好的公司，如果它的股票价格因为一些意外的情况冲击，能够回到比如130或者120出头的样子，其实更适合未来更大的一个弹性。

也许华尔街就这样想的，你确实是个好学生，但是你的价格历史高位也不算便宜了，能不能更低一点让我们更爽一点，仅此而已，所以我觉得这种波动如果从短期交易上来讲，这种短期的波动我觉得可以忽视它，至少它证明Ai产业的发展依然是蓬勃向上的。

这样一家公司即便短期的股价出现一定的波动，并不影响对于整个美股包括人工智能的大的投资方向的战略布局，它不是一个股价的短期下跌，并不影响我们对于长期看好的一个看法。

但是真正的验证就关于人工智能的产品服务的验证，真正的验证应该到2025年。

市场现在真正对人工智能验证的期待在于什么？其实说实话不是英伟达，而是在于类似于谷歌、微软、Meta，包括特斯拉,这个就是马斯克的系列公司，能够在人工智能方面出现所谓真正意义上的杀手级的应用。

市场普遍认为2025年应该会有，如果有的话，那就是人工智能的变革会被证实，如果没有的话，可能会对以纳指为代表的美国股指会产生一定的冲击，但这都是未来一年的一年,所以股价虽然出现短期波动，但是业绩还好，所以不用恐慌,耐心持有，就当它啥也没发生而已,美股的战略投资的逻辑并没有改变。

A股这边也给大家讲一个投资机会，最近机器人领域的利好比较多，二级市场方面机器人、工业母机、工业制造等板块有所反弹。

一方面，工信部部长提出要大力发展人形机器人、脑机接口、6G、原子级制造、清洁氯、新型储能等新领域新赛道。

另一方面，国内几个巨头也都入局机器人赛道。华为全球智能产业创新中心最近已经正式运营；宁德时代的全资子公司也联合上海交大研发多款机器人，计划为投入工厂应用做准备；长安汽车宣布未来五年内投入超500亿布局海陆空立体交通方案和人形机器人。

这些对于工业母机来说都有比较好的推动作用，特别是一些高端数控机床在实现新质生产力的过程中将发挥关键作用。

现阶段来看，国内在各项政策支撑下，经济基本面有望进一步回暖。10月工业增加值同比增长5.4%，较9月份提高了0.9％。与制造业PMI生产指数的回升一致，一定程度上也说明生产活动在政策支持下有所加速。伴随着制造业持续复苏，上游工业母机的需求也有望进一步回暖。

长期来看，高端数控机床是我们实现科技自主自强的重要保障，也是政策大力扶植的方向，国产替代空间广阔。感兴趣的投资者可以关注工业母机。

相关ETF基金及代码见下图： 

当然了，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

我们科加红当中的科技，在芯片半导体之后，下一个主流的投资方向就是机器人，这是我们最近接近一周时间一直重点提示的方向，但这个板块最近冲的有点猛了，大家可以等它稍微回落一下再去介入。

同时也可以考虑一下，如果我们要去布局机器人，除了单纯意义上的机器人之外，还有什么样的方向？

比如工业母机它其实融合了机器人，包括高端智能制造多方面的概念，反而如果出现一定的调整机会，就是比较好的介入机会。

更多的投资干货还是在我们投资情报内参的投研圈当中，大家可以加入到我们投研圈当中，跟我们去学习更多的投资干货内容。

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