在刚刚进行的重要会议上，对当前经济形势有一个总结。即目前消费乏力，内需萎靡，制造业持续下滑的现状。提出了“受外部不利情况影响，国内有效需求不足，经济运行分化”。毫无疑问这是一针见血，道出了二季度经济回调，楼市股市低迷的本质原因
❶美国经济衰退开启，美股高台跳水
但目前这个情况可能逆转，就在刚刚过去的三天，发声了足以称之为“时代转身”的几件大事。昨夜美非农数据出台，大幅度不及预期，直接触发了经济学界奉为圭臬的“萨姆法则”。基本确认了美国经济，开始具备衰退初期的特征。美股是反应最灵敏的，两周前资金即开始逃离，昨夜更是开启了“踩踏跑路”的模式。类似于千禧年的“互联网泡沫崩塌”，或说简直如出一辙。英伟达特斯拉等美股七姐妹暴跌，而芯片时代王者英特尔，更是暴跌30%，创三十年最差记录
所谓萨姆法则，即由克劳迪娅萨姆提出，在过去近60年，得到验证的一个经济学指标。即失业率三个月的移动平均值，高于前一年度的最低点。即宣告进入经济衰退，这个法则得到美储和各大机构一致认可。昨天美非农就业11.4万人，预估17.5万人，前值是20万人。三个月移动平均数值是6.3，大于2023年最低点5.0。正式触发萨姆法则，一时美股踩踏，美国朝野怨声载道。美国民主党参议员伊丽莎白沃伦，立即在“x”发帖，怒斥美联储鲍威尔，要求“立刻，马上，必须”开始降息
其实美股的猛烈回调，迹象从两周前已开始。如AI时代的“万王之王”一英伟达，经常大跌7%后，又暴涨11%。而美国经济的颓势，也已在两个月中逐渐确立。譬如：美国新屋销售量，连续创2021年以来新低；居民耐用商品的消费量，锐减-0.6%；失业率不断创新高，居民超额储蓄消耗殆尽，信用来违约率不断攀升
❷美储主动“去泡沫”，降息时间提前
介于多年对美储操盘的观察，笔者不愿乡愿的认为，这次美国衰退和美股回调，是一次突发行为。相反，它是一次有谋划、有战略安排的。主题即“美股去泡沫，去杠杆”，美联储“华丽转身”，美国经济进入软着陆。在本次美股崩塌前，美方提前安排了日元加息，牺牲大和民族剖腹，来增加美债流动性。大批投机资金，从日元出来后，纷纷涌入美债。美债目前暴涨，收益率创2021年来新低
再回到文初，即高层会议定调，今年经济二季度的下滑，部分原因是“外部影响”。具象化一下，即美储保持高息，国内流动性枯竭。而且央行的货币宽松路径，在美元高息下基本失效，大量资金外流。即使贵为全球制造业之王的我国，也有大量出口回款的资金，趴在美元账户享受高息或8～11%的固定收益。
所以这种情况，显而易见的要结束了。抗击了三年美元高息，如今终于要“变天”了。昨晚美国资本市场大地震后，目前各大机构对于美元降息，纷纷给出了精准前瞻。主流一点意见，认为美储将在9月和11月，各降息50Bp。积极一点认为，将降息三次，达到150BP。而有观点认为，只要美股下周再暴跌5%，美储有 80%可能性，下周即降息
❸国内解除高息美元压制，楼市股市迎来机会窗口
国内经济在二季度稍许孱弱后，目前推出的方案，也是比较清晰。即一方面还是强力支援流动性，国债和地方债加快发放；另一方面消费低迷，通缩阴影的主要影响因素——楼市，采取“收购存量房”以改善供需矛盾，而且辅助以“四万亿新型城镇化”以提振楼市的做法；最后，即综合运用各种货币政策工具，就是降息来提振资本市场和资产溢价
应该说，美国经济衰退，美储100%打开降息窗口，对国内经济毫无疑问是促进。过去二十年，每次经济强劲增长，包括楼市上行，都是在中美货币政策共振下进行的。即美国降息，我们也降息。作为全球最大的产品供给方，和最大的货供给方，只有步调一致，才能拉动我国经济
首当其冲的，即楼市了。三年以来，我们主动戳破楼市泡沫，就谈楼市软着陆。目前来看，这项决策执行的成绩斐然。但是如同大家体温所感，目前楼市回暖不充分、不全面，不明显。一线城市新房止跌，二手房还在“以价换量”。全国范围来看，百强房企前七个月销售额仅四万亿，同比下滑40%
❹一线楼市，有望改变二手房“以价换量”
可以预见的下半年，美储降息，为我国货币政策打开空间。央行有望基准利率，年底即降到2.5%，明年降到2以内。对楼市来说，这是一个坚固的支撑。另外一方面，强势美元熄火，不但有助于国内资金防止外流。而且大批的美元投机资金，会进入国内，毫无疑问会推高楼市价格。人无横财不富，国家也是如此。二十年来，外资才是楼市阶段性暴涨，决定性的力量
对于一线楼市，最立竿见影的变化。即这半年结构性的市场，刚需豪宅两旺，改善房只能寥落一隅，“以价换量”来出货。这种现象，基本确定在“金九银十”可以改变。对，本人说的就是上海楼市
Ps: 下周是重要观察窗口，如美股继续下滑，美储提前降息，则国内楼市会起化学反应。但美国经济衰退是双刃剑，一方面强势美元威胁解除，另一方面衰退引来出口的下滑。众所周知上半年经济亮点，即出口和消费
