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信托公司如何破局家族信托业务？
家族信托业务在我国近十年的发展取得了显著的成果，目前正处于高速成长向高质量发展的过渡期。截至2022年底，67家信托公司中已有约60家开展了家族信托业务，占全行业将近90%。在向高质量发展转变的进程中，信托公司发力家族信托业务还面临着一定的局限与挑战。
主要观点：
1、家族信托的核心目的在于家族财富的保护、传承和管理。信托公司应充分发挥其制度优质，从客户需求出发，不仅关注资产配置与财产保值增值，更要注重财富规划、资产隔离、家族治理、遗嘱替代、养老医疗、税务筹划和公益慈善等多方面的功能。通过综合化的信托服务，强化家族信托的“服务”本质，逐步弱化其“产品”色彩，让家族信托业务真正回归到信托制度的本源。
2、信托公司应进一步提升其多元化资产配置的能力，紧密围绕客户的实际需求，在家族信托的框架下，实现全市场、跨周期的资产配置，充分体现家族信托架构的全面性和灵活性。通过优化家族信托业务系统、构建专业的资产配置服务平台，信托公司可以提高运营效率，从家族信托作为理财工具的1.0时代，向以客户为中心、满足多元化资产配置需求的2.0时代转变。
3、信托公司要丰富、创新家族信托的资产类型，逐步开发以股权、不动产、艺术品等搭建的家族信托，推动业务模式的纵向发展。同时，信托公司可以加强金融科技在家族信托中的应用，比如将人工智能技术应用于客户需求分析和信托方案设计等。通过创新业务模式、加持科技应用，信托公司可以构建出多元化的场景生态，从而丰富其服务内涵，更好地满足客户的多元化需求。
4、人才是业务发展的核心驱动力，为了构建并维护一个专业、高效的家族信托业务团队，信托公司应着重培养能够跨越多个专业领域的复合型人才，同时构建前、中、后台协同发展的多元化人才梯队。针对家族信托业务涉及的法律、税务、资产配置等多专业领域，信托公司应定期组织专业能力培训或研讨会，鼓励团队参加国内外相关认证考试，如CFA、STEP等，提升员工专业素养、学习国外成熟的信托经验。
保险金信托业务发展面临的挑战及应对措施
截至 2023年末，开展保险金信托的信托公司已经增加至39家，保险公司已经达到40多家。据测算，保险金信托存续规模已超2000亿元，应用场景覆盖教育、医疗、养老、代际传承、未成年人照护、特殊儿童关怀、婚姻风险隔离、家企风险隔离等多领域。保险金信托虽看似火爆，但其发展过程中仍面临不少挑战。
主要观点：
1、一是制度供给不足。目前该领域的法律及监管政策尚不清晰，也缺乏统一的行业标准，导致在一些实操案例中，常会遇到法律适用性模糊甚至无法可依的情况。如，对保险合同的解除权、保单转让权及保单质押贷款等风险如何处理等。
2、二是参与各方地位不对等、利益不均衡，业务落地慢、周期长。目前，除了平安信托这种集团协同作战的机构，其他保险金信托业务的落地需要私人银行、保险公司、信托公司三方或者保险公司、信托公司两方协同推进。在机构合作中，保险公司和私人银行是该业务的商业利益主体。对于信托公司仅能在设立初期收取一个一次性的信托设立费，后期保险赔偿金能否顺利装入信托还面临着较大的不确定性，并且赔付的等待期可能要30-50年，所以积极性并不高，业务落地周期一般较长。
3、三是从业人员的专业能力和商务能力亟待重构。当前客户在第一次接触保险金信托往往是通过保险营销人员，由于营销人员缺乏对信托功能的准确认知，可能夸大信托功能的，给信托公司的声誉和业务后续发展带来隐患。保险金信托作为一项知识密集型业务，涉及金融、保险、法律等方面的专业知识，需要从业人员对全链条知识有较为准确的把握。
4、四是银保信三方机构协同难度大。以信息系统为例，保险金信托业务流程涉及履行审批、登记、估值分配等环节，以及账户的资产管理、支付管理等工作，要想规模化发展、可持续发展，必须在银行、保险和信托机构之间建立服务系统的对接，通过建立统一的业务操作流程和信息交换标准，实现保单和信托管理信息的自动推送和实时共享，解决保险与信托信息传递的配合问题，保证受托人对保单的期间管理和保单有效性的查验，尽到勤勉尽责义务的同时降低信托管理的人工成本、提升业务处理速度。尽管行业内对服务系统建立与链接的重要性都予以认可，但服务系统的开发存在诸多障碍。
中信建投：逢低布局三线索，备战跨年行情
美国大选和财政发力细节落地，同时市场流动性充裕，投资者情绪高涨。重要事件周后，短期市场虽有波动调整的可能，但综合市场对于12月重要会议和明年经济复苏的期待，中信建投认为市场仍将维持中期震荡上行趋势，大概率将演绎跨年行情。维持“信心重估牛”遵循估值先行演绎的判断，逢低重点把握化债下的价值重估、新质生产力等成长方向和受益政策下的景气提升等三条线索。
银河证券：11月顺周期相关板块或短期相对受益
展望11月，市场将更加关注国内政策发力与内需消费复苏节奏，顺周期相关板块或短期相对受益，建议关注三个方向：顺周期+估值修复弹性仍大+旺季催化的板块，例如餐饮供应链板块；业绩具备韧性，中长期产业逻辑清晰的板块，例如零食、饮料、调味品板块；三季报边际改善+中长期产业周期有望反转+估值修复弹性仍大+旺季催化的板块，例如乳制品板块。
国投证券：科技成长领域主线迹象开始明显
依然反复强调“震荡思维看科技（科创）”，以半导体为核心的科技成长领域主线迹象开始明显，后续更高的期待是半导体能在华为鸿蒙产业链国产+Q2景气拐点+AI产业链海外映射三个推动力下形成产业基本面主线。
来源：普 益 标 准、新 财 道 在 线、财 联 社
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