用益-集合信托周评：非标成立规模骤减超六成 隐性债务危机化解

一周综述：

1、本周（2024年11月04日-2024年11月10日）资产管理信托成立市场遇冷回落，成立数量及成立规模双双下滑。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立314款，环比减少16.27%；成立规模73.56亿元，环比减少34.82%；日均成立规模14.71亿元。

2、本周资产管理信托发行市场“数减量增”，发行数量缩减而发行规模有所增加。据公开资料不完全统计，本周共30家信托公司发行资产管理信托产品186款，环比减少20.17%；发行规模233.35亿元，环比增加18.13%，日均发行规模46.67亿元。

3、本周非标信托产品成立市场显著降温，成立数量及规模大幅下挫。据公开资料不完全统计，本周共有125款非标类信托产品成立，环比减少31.32%；成立规模23.66亿元，环比减少62.99%。

4、本周标品信托产品发行数量83款，环比下降29.66%；本周共有189款标品信托产品成立，环比减少2.07%；成立规模49.89亿元，环比增加1.98%。

一、资产管理信托市场一周回顾

2024年度内，截至2024年11月10日，资产管理信托市场累计成立产品28495款，累计成立规模7663.31亿元。本周（2024年11月04日-2024年11月10日）资产管理信托成立市场遇冷回落，成立数量及成立规模双双下滑。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立314款，环比减少16.27%；成立规模73.56亿元，环比减少34.82%；日均成立规模14.71亿元。本周集合信托市场成立规模明显下滑，表现为非标信托的成立规模下行，说明投资者风险偏好趋于谨慎。本次中央提供化解隐性债务资源，提供偿债资金和支持，有利于部分政信业务安全，有助于这部分非标政信业务妥善处置化解风险。中长期看，随着隐性债务需求的减少，信托公司在非标领域的政信业务可能会逐步萎缩。

本周资产管理信托发行市场“数减量增”，发行数量缩减而发行规模有所增加。据公开资料不完全统计，本周共30家信托公司发行资产管理信托产品186款，环比减少20.17%；发行规模233.35亿元，环比增加18.13%，日均发行规模46.67亿元。其中，投向基础产业领域的信托产品发行规模84.87亿元，环比增加51.74%；投向金融领域的信托产品发行规模147.17亿元，环比增加7.08%。投向工商企业领域的信托产品发行规模1.31亿元，环比下降65.61%。

本周外贸信托的产品发行规模居首位，发行规模前三的信托公司分别是：外贸信托（36.10亿元）、光大信托（33.50亿元）和国投泰康（30.00亿元）；从发行数量来看，外贸信托（22款）、中粮信托（12款）和悟空信托（12款）分列前三。

二、非标产品成立情况

本周非标信托产品成立市场显著降温，成立数量及规模大幅下挫。据公开资料不完全统计，本周共有125款非标类信托产品成立，环比减少31.32%；成立规模23.66亿元，环比减少62.99%。本周非标类集合信托产品成立规模显著下滑，一方面，受地方债务化解加速、监管对地方平台项目展业标准的严格把控等因素的影响，基础产业类信托募集资金受阻；另一方面，金融类非标信托受偶然性因素波动较大，本周成立规模降幅明显。

本周投向基础产业类信托及金融类非标信托成立规模显著下滑。据公开资料不完全统计，基础产业类信托产品的成立规模16.85亿元，环比减少37.08%；金融类非标信托产品的成立规模5.21亿元，环比下降84.44%；工商企业类信托产品的成立规模1.61亿元，环比增加21.84%。

从投向地区来看，本周基础产业信托产品中合计有46款产品披露投向地区，数量排名前三的为浙江省（15款）、江苏省（12款）和陕西省（7款）；其中，陕国投信托、西部信托、金谷信托、大业信托等公司展业相对积极。金融类非标信托产品中合计有12款产品披露投向地区，主要集中在广东省（4款）、重庆市（3款）；其中，华鑫信托、外贸信托展业相对积极。

本周非标类产品的平均预期收益率反弹回升。本周成立非标类的资产管理信托产品平均预期年化收益率为5.44%，环比增加0.26个百分点；产品平均期限为1.67年，环比缩短0.20年。

据统计，本周1年期及以内产品平均预期收益率为5.37%，环比增加0.03个百分点；1-2年期产品的平均预期收益率为5.57%，环比增加0.20个百分点；2年期以上产品的平均预期收益率5.11%，环比上升0.78百分点。

三、标品信托发行成立情况

本周标品信托产品发行数量83款，环比下降29.66%；其中固收类产品发行数量为82款，占比98.80%。从业务分类情况来看，本周发行的标品信托产品中，固收类业务产品有32款，配置类业务产品51款。

本周标品信托产品成立规模略有增加。据公开资料不完全统计，本周共有189款标品信托产品成立，环比减少2.07%；成立规模49.89亿元，环比增加1.98%。

从业务分类情况来看，本周成立的标品信托产品中，固收类业务产品有89款，占比47.09%。固收类业务产品规模为14.68亿元，占比29.43%。配置类业务产品90款，占比47.62%。配置类业务产品规模为32.03亿元，占比64.20%。

从业绩比较基准来看，本周固收类及混合类产品的平均业绩比较基准略有下滑。据不完全统计，本周固收类及混合类标品信托产品的平均业绩比较基准为3.11%，环比减少0.05个百分点。

从产品类型来看，本周固收类成立数量占比下降。据公开资料不完全统计，本周标品业务中固收类产品成立180款，环比减少3.74%；权益类产品成立2款，环比减少33.33%；而混合类产品成立7款，环比增加133.33%。

从投资策略来看，本周债券策略产品数量占比略有下滑。据公开资料不完全统计，债券策略产品成立数量165款，环比减少5.71%；组合基金策略产品成立数量22款，环比增加57.14%。

四、信托行业最新业务动态

平安信托首单双受托人慈善信托成功签约 支持青年科研激发创新潜能

11月5日，“舒琦青创领航慈善信托”签约仪式在深圳市南山区慈善会成功举办。该慈善信托是平安信托首单采用“信托公司+慈善组织”双受托人结构模式运行的慈善信托产品，也是深圳市南山区首单备案的慈善信托，项目初始规模50万元，将专注于支持青年群体开展科研创新。

财富管理中心家族信托办公室落地首单双委托人家族信托业务

2024年11月4日，财富管理中心家族信托办公室设立“昆仑长承福002号家族信托”，该项目首期信托成立规模为1,401万元，该项目为家族信托办公室北京本部成立的首单双委托人家族信托（由母女二人共同委托设立信托）。两位委托人分别将持有的杠杆寿、增额寿和年金险等人寿保单置入信托，并配置部分现金进行保值增值，确保信托财产有效运转。

陆家嘴信托助力上海市浦东新区区级首单双受托慈善信托成立

11月8日，上海市浦东新区民政局、各街镇及相关慈善组织代表走进陆家嘴信托，成功举办浦东新区第二十三届“慈善公益联合捐”启动暨首单慈善信托成立仪式活动，本次活动中，“陆家嘴信托-百特-2024-“鑫善”华鑫证券乡村振兴慈善信托”正式揭牌，这是全市首例区级备案的慈善信托项目，也是浦东新区首单双受托慈善信托。

“财信华宝月度支付1号集合资金信托计划”成立 探索低利率环境下投资新模式

11月5日，财信信托与华宝证券联合发行的“财信华宝月度支付1号集合资金信托计划”成立，该产品系市场上首只信托公司与证券公司合作的具备现金流规划功能的创新型金融产品。相较于常规的金融产品，月度支付型产品在追求投资增值的同时，更加注重现金流的规划与管理。

西北地区业务总部落地首单中意人寿保险金信托业务

近日，西北地区业务总部成立“昆仑中意财富臻传043号保险金信托”，信托规模114.1万元。该笔业务为西北地区通过持续营销成立的首单中意人寿保险金信托。

作者：刘欣怡

来源：用益信托网