老乡别走，4000亿利好
财富
2024-11-20 18:30
北京
今天全市场中位数涨1.71%，又是普遍回血的一天。申万130多个二级行业只有9个下跌，就连苦大仇深的医药人今天也抢到了裤子出门，化学制药以4.14%的涨幅位列第五。受领导“长期投资、短期投资都是欢迎的”表态影响，短线老师们今天也出来干活了，“东方”系股票莫名大涨，日出东方接近地天板，东方精工涨停。不过坏消息是量能还是很拉，昨天1.6万亿，今天1.65万亿。反弹初期不需要量能，但如果继续走弱，就容易让人怀疑这是不是缩量反抽。顺便看了眼中证A500的K线，别看中证A500的名字跟中证500就差一个字，但其实它的人设反而跟沪深300更像，每股收益、市盈率等指标都更贴近沪深300，而不是中证500。中证A500虽然诞生时间比较短，但在官方主推下，跟踪它的指数基金的规模快速膨胀，目前应该超过了千亿，而且还在一批接着一批的审批放行，给大票们提供久违的流动性支持。本轮行情无论是沪深300还是中证A500，涨幅都是20%左右，也说明了两者的相似性。中证A500稍强一些，可能跟中证A500的成分股有关。中证A500的成分股同样是以各行各业的龙头为主，但它剔掉了一些金融股，然后多覆盖了低空经济、自主可控软硬件等热门产业。拿宁德来说，它2021年12月被纳入沪深300，然后产业链疯狂扩产导致产能过剩，宁德股价腰斩，那些跟踪沪深300的指数基金相当于是在最高点接的盘。但实际上，不管是市值还是营收规模，宁德早早的就是电池这一细分领域的龙头了。要是按照中证A500的选股标准，宁德在它大涨前就会被纳入指数，然后在赛道景气度和公司阿尔法优势的共同作用下，跟踪中证A500的基金就能享受到最肥美的鱼身阶段。当然因为纳入了一些热门产业的龙头，这样会损失一些确定性，例如沪深300的股息率就比中证A500要高，安全垫更高一些。跟踪中证A500的场外基金，长期持有可以选华泰柏瑞中证A500ETF联接A（022438），短期可以选C类（022439），因为它家的总费率全市场最低，只有0.7%，比其他家的都要低。对了，它家的沪深ETF（510300）昨天宣布降费，管理费率从0.5%/年降至0.15%/年，托管费率从0.10%/年降至0.05%/年。华泰柏瑞的沪深300ETF是全市场最大规模的沪深300，规模接近4000亿。选ETF就讲究规模大和费率低，而正常来说，各家基金公司在ETF上的竞争通常是在自家有优势的ETF产品上维持较高档位费率，在不太有优势的ETF产品上降费去冲击竞争对手的优势产品。所以华泰柏瑞的沪深300ETF肯降费，确确实实对市场来说是个福报，它一个产品就能向市场释放10多亿的潜在资金。1、医药终于也有人编小作文了，网传财政兜底医保缺口，保证每年医保支出10%以上的增长，这个感觉有点假，因为医保基金的收支情况比养老基金好多了，近十年在集采、DRG/DIPR等改革的加持下，医保基金每年都有结余，只有个别年份当年支出增速高于收入增速，所以在财政本就捉急的情况下兜底医保看不到任何紧迫性。2、造纸+2.66%，这个行业大家类比光伏去理解就行了，产能过剩，行业龙头太阳纸业前年/去年净利润分别同比减少4%/增长10%，龙头通常意味着成本低，既然龙头都没什么增长，底下的小弟们日子只会更惨，例如晨鸣纸业预计要连亏三年了。这种情况下，咱也不知道造纸有没有行业协会，反正扛不住的已经率先停产了，晨鸣纸业停产70%，也有企业涨价去库存，例如博汇纸业决定上调产品价格。3、部分经销商喊话酒企调降明年任务，通常12月酒厂就要和经销商定第二年的销售任务，然后1月份就要求打第一季度的款。但今年市场需求不足、白酒动销缓慢，叠加电商低价冲击，所以经销商普遍面临库存压力。虽然但是这呼声未必管用就是了，没上市的酒企私下里调了就调了，但上市酒企一调那就是营收净利润的大动，会对股价产生更大的负面影响。所以上市酒企可能会放松一些关于打款等方面的要求，但你让它主动下调业绩预期，那股民都不会同意。4、今天是固定的基金定投日，关于基金的内容大家可以关注公众号《芝sir》，关于我们发车的这些基金组合是怎么一回事，以及临时发车什么的，那边通知会更及时一些，我这边都是晚上才发文。全文完，你们要是每天从杰瑞文章里多少能学到点东西，就顺手点个“在看”和“赞”，你们动动小手，杰瑞能开心很久。
