我擦，涨瞎我的眼！！！
财富
2024-09-24 19:30
北京
今天预期就是个好日子，因为几个金融口的头头开新闻发布会，和前几次开会都不同，这次他们是带着钱来的。于是市场狂喜，上证指数被催肥110个点，全市场中位数+3.26%，成交额爆到9600亿，相比这段时间的中枢多了4000亿。具体来看，本轮政策大礼包里既有早前的传闻落地，也有超预期政策，例如降准降息降存量房贷利率都在预期内，提供证券基金保险公司互换便利，以及创设股票回购增持再贷款则大超市场预期。因为降准那些属于普适性利好，于股市于社会于宏观都有利，而后两者则是只针对股市的定向利好，且力度很大。所谓的互换便利，是说券商它们可以向央行抵押自己的债券股票持仓，换来国债等高流动性资产，然后继续向其他机构质押国债换钱，这些钱规定只能用来买股票。所谓的股票回购增持再贷款，是央行以1.75%的利率向商业银行发贷款，然后商业银行加0.5个百分点向上市公司和主要股东发贷款，用于回购增持上市公司股票。看明白了吗，只要你大股东、上市公司、券商、基金公司、险资有买股票的意思，我央行愿提供低息贷款助你成功。考虑到一些公司的股息率足以覆盖这些贷款利率，相信很快就会有人站出来做表率的。江波龙涨2%，盘中一度跌超4%，事实上如果不是今天行情实在给力，涨到后期资金只能硬着头皮拉低位没涨的，不然我怀疑江波龙今天根本红不了。而下跌导火索，可能和江波龙第二大股东大基金一期减持有关，大基金一期计划减掉自身6%左右的持仓。对于大基金，股民本就有较高的道德要求+今年江波龙跌了30%，跌成这个样子还要卖，所以市场观感很差——即便大基金一期的投资已进入回收期是一个公开信息。最近几年都是大基金一期的退出期，所以目前大基金一期还在持仓的，最晚到29年都会卖掉。当然了大基金二期还在市场，还在买买买，所以双方持仓重合的股票倒是不用太过于担心。目前这个模块统计的是前十大流通股东明细，这样会产生一个问题，例如大基金一期是在江波龙上市前入的股，上市之后这部分股票处于限售期，所以直到23年限售股解禁，咱们才能在软件中看到大基金一期买了江波龙，这可能会对一些抄机构作业的股民产生困扰。但如果你采用前十大股东的话，那就会缺失更多机构持仓数据，因为很多机构够呛能买进以总股本来算的前十大股东。那机构持仓这个模块有没有作用呢，我觉得是有的，对于一些持股期限较长、风险偏好较低的股民，大家可以关注另外两家机构的持仓，社保基金投资组合和养老保险基金投资组合。我没在开玩笑，养老保险基金就是咱职工缴的那个，它将部分结余委托给了社保基金管理，社保基金会亲自操刀一部分，也会从基金公司、保险资管等外部机构里招聘一些基金经理，16年12月入市至今，养老保险基金的年化收益率是5.44%。社保基金虽然股民常聊，但其实它的收入和职工企业的缴费无关，它是靠国有股份划转、财政补贴等方式筹钱的，是应对老龄化的最后兜底，它从00年到22年的年化收益率是7.66%。当然了，两只基金肯定不是拿钱全炒股，但具体的资产配置结构是个盲盒。根据开源证券的测算，22年基本养老保险基金的权益配置占比大概是18.9%，社保基金的权益配置占比35.4%。这个数肯定是小了好，因为投资组合收益率的弹性主要来自股票，你买的股票少，但最终收益又不低，那说明你的股票池含金量很高，有参考价值。你要是100%买股票才取得5%到8%的收益，那普通股民抄作业踩雷的可能性就大大提高了。这里顺便cue下日本的养老基金GPIF，这是全球最大的养老基金，包括国民年金和厚生年金，这俩货也是第一支柱、偏普惠性质的养老保险。GPIF成立以来大部分资产都是委托投资，也就是外聘找基金经理，占比超过80%，GPIF虽然基础管理费低但它不设置管理费用上线，基金经理能赚多少钱全靠个人本事。GPIF的投资水平并没有比咱高，13年到22年GPIF的年化收益率是5.52%，这还是建立在它能买美股买美债，以及日股单边大涨的前提下实现的。咱们这个市场的投资难度明显更大。![]()
1、即便存量房贷利率被降，银行今天还是涨了，涨幅中上吧。因为降存量房贷利率的同时还降准了，中期借贷便利、公开市场操作降息也降低了银行资金成本，所以里外里一算，本次调降对银行净息差影响总体中性。2、名创优品63亿收购永辉超市29.4%的股权，成为第一大股东。今天港股名创优品跌24%，永辉超市开盘就涨停，所以收购更利好谁一目了然。要是搁以前名创优品绝对瞧不上永辉超市，因为双方根本就尿不到一个壶里去，永辉超市是做生鲜的，用户是中老年人，而名创优品是做百货的，用户是年轻人。但名创优品的老板很爱胖东来，认为胖东来是中国零售企业的未来，可胖东来的店只在河南，数量也很少，所以名创优品只能退而求其次，选择了正在被胖东来调教、全国门店数量超过850家的永辉超市合作。这是一次财务投资，也是一次豪赌，因为名创优品不打算控制董事会，也不会合并财务报表，就看永辉超市“胖东来化”能不能成功。能成功，它可以帮永辉超市锦上添花，帮永辉超市做自有品牌做潮流商品，压缩供应链成本这些名创优品擅长的事情。如果没成功，那它就是另一个腾讯，腾讯投了永辉超市42亿，亏到现在只剩10亿。今天就这，要是觉得读完多少有点用，那看完文章拜托点个“在看”和“赞”，拜托了同志们。
