这个周末市场的焦点都在昨天财政开的那个会上，前面国家苦了几年一直保持战略腚力，等的就是今天。
国庆假期前我写过一篇报告，关于日本是如何解除通缩状态、股市重回巅峰的，其中一个血泪教训，就是在居民、企业部门受困于资产负债表衰退时，政府部门一定要敢于加杠杆，给经济兜底。
日本政府当时的反应就非常迟钝，股市楼市泡沫崩溃了10年才意识到这个问题。
然后政府部门开始狂加杠杆，足足加了10多年，政府部门杠杆率超过200%经济才有所起色，股市才开始修复过去20年挖下的深坑。
所以政府部门加杠杆这事宜早不宜晚。
而我国今年安排财政赤字4.06万亿，新增地方政府专项债务限额3.9万亿，还发了超长期特别国债1万亿、中央预算内投资7000亿，很多数字都是历史新高，也就是说周六财政会没开前，我们已经在这么做了。
我知道很多股民很急，周六发布会当天，直播间的评论清一色的“完了”，但恕我直言，持这个观点的人都是被媒体带了节奏，就跟发改委那天一样。
很多人整天从话里话外找“几万亿”的字眼，没听到就砸盘，但问题是财政部发债和发改委有什么关系，以及财政部发债还需要这个月下旬人大审批，就算知道规模现在也不能说啊，所以这两次会根本就没有低于预期，纯粹是市场胡逼加戏。
虽然昨天的会议没说规模，但以后要着重花钱的地方提了，包括地方化债、补充银行资本金、稳地产、保民生等，除此之外还强调逆周期政策绝不仅仅是只有这已经进入决策程序的这四点，后面还有想象空间大的政策，例如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，有机构预期明年财政赤字率会像20年疫情那年一样，主动捅破3%的赤字率红线，达到3.5%甚至更高水平。
其中关于化债，会议直言本次化债规模是“近年来力度最大”，这可是违反广告法的表述。
所以昨天的会议你看着好像什么都没说，其实能说的都说了，不能说的变着法子也暗示你了，我个人认为是超预期的。
参考日本经验，日本资产负债表衰退时的最大受害者是企业，所以日本政府针对企业出台了很多扶持政策，而我国资产负债表衰退的最大受害者是居民，这次会议里关于保民生的政策劲儿好像不够大，勉勉强强算是不及预期的一个小点。
总之，关于具体的发债规模，可能20日左右就会有消息。我看了一圈机构预测，2到3万亿是正常区间，小于2万亿不及预期，超过3万亿超预期。
写文章这会，富时A50较周五收盘涨近3%，所以明天大概率能有个高开。
疯牛虽死，但慢牛的预期没有完全落空。接下来市场应该会有温和的反弹，至于高度就得看宏观经济和企业的基本面逻辑顺不顺溜了。
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1、中金公司因在
2、瑞芯微发预报，前三季度营收增长49%，净利润增长3倍。理由是公司在汽车电子、工业等领域的份额提升，叠加三季度是传统行业旺季，很多芯片股的业绩真的好起来了。
3、9月CPI同比上涨0.4%，预期涨0.7%。PPI同比下降2.8%，预期降2.5%。其中食品分类中鲜菜价格上涨22.9%，蛋类价格下降4.1%，不知道各位最近有没有去菜市场，西红柿炒鸡蛋，鸡蛋已经配不上西红柿了。
今天早点发，很多人就等着我聊周六的财政会呢，早发我也早腾出手带孩子，大家看完了拜托顺手点个“在看”和“赞”。
