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国企城投“F+EPC+O”项目实务课程集锦
1、房地产的救市措施落地与存量项目盘活；地方政府、国企、城投的存量资产盘活与产业转型案例分享
一、地方政府、国企、城投的存量资产盘活类型、盘活路径与典型案例分析
（一）存量资产盘活的主要类型暨把家底“盘”出来
（二）存量资产盘活核心路径与代表性案例
（三）案例与模式分享
1.托底拿地的商住地块的盘活
2.PPP新机制下的特许经营
3.加入新元素盘活存量资产暨实现一、二、三产联动
二、新质生产力下的城投转型及产业招商
（一）地方产业招商现实与困境
（二）《公平竞争审查条例》出台后招商引资模式的转变
1.专业化招商
2.资本招商
3.赋能招商
4.打造应用场景，实现产业链招商
三、未来业务方向与展望
（一）项目全生命周期的“投资人+EPC+O”的组合业务
（二）财政继续“放水”及可关注的方向
2、政府、国企、城投的基建、城市更新、EOD等项目的策划、包装与融资暨投资机构、房企、施工单位的业务介入模式
政府、国企、城投的项目策划与包装以及投资机构、房企、施工单位等的合作介入机会
一、当前政府、国企、城投很难上马（申报）新项目的原因分析
（一）地方化债对新项目上马（申报）的影响
（二）金融强监管对新项目上马（申报）的影响
（三）全国各地的项目申报及审批情况（特别国债、专项债、城市更新示范城市定额补助等）
二、国央企（包括房企、施工单位等）可介入的主要项目类型与合作模式
（一）房企、施工单位等可以介入城投的哪些项目
（二）房企、施工单位等介入城投项目的主要合作方式
1. 股权合作
2. 认购基金
3. 投资人+EPC/投资人+EPC+O
4. 股权混改
（三）房企、施工单位等拓展、承接城投类项目的核心策略——以及参与城投关于合作方案招标、合作方招标的相关投标技巧
三、社会资本（主要是金融机构、投资机构）参与国企、城投项目的合作架构及主要的资金投放模式
（一）国企、城投项目的全生命周期融资闭环：以“投资人（信托、私募、资管等社会资本）+EPC+专项债/银行融资”架构为例
（二）项目的全流程、全路径融资方案设计（以西政的融资闭环方案为例）
1. 信托融资
2. 股权投资基金
3. 联合租赁融资
4. 银行贷款——以城市更新贷为例
5. 专项债
6.专项借款
四、各地实操案例
3、城市更新、城中村改造、片区开发项目的策划包装、投资研判、资金自平衡方案与投融资模式设计
代表性城市的城市更新及城中村改造投融资业务实操分享
一、相关市场及业务需求信息分析
（一）市场情况
1. 各地推进力度及政策响应情况
2. 土地资产盘活需求旺盛
3. 外地对大湾区模式的学习意愿增加，但认知相对欠缺
4. 大部分属地化政策制定跟不上，目前强调一事一议的解决思路
5. 政府在化债和项目所需的新增资金之间难以找到好的解决思路
6. 国央企参与意愿强烈，但时常找不到合适的介入思路和模式
7. 领导一变动，整个合作模式得重新摸索和沟通
（二）业务需求
1. 对专业机构的一揽子规划设计+资源导入+方案落地的合作需求非常迫切
2. 在解决化债的前提下，目前永续债或者认购政府的基金份额等思路是城投最希望的合作模式
3. 土地资源盘活+拿地托底+开发建设+资金合作的打包方案转移至外部合作机构
4. 长周期资金+推迟还本付息的诉求越来越强烈
二、（政府、国企/城投、施工单位、投资机构）各方关注焦点及供需之间的矛盾分析
（一） 弱区域或者弱主体与强担保之间的矛盾
（二）非经营性项目与项目包装和资金自平衡的问题
（三） 融资期限长与投资人短周期的投资倾向的矛盾
（四） 城投合作条件（拍脑袋决策）与市场投资机构的投资条件的不匹配问题
（五）化债与是否会新增隐债之间的合规和审计问题
（六） 工程利润低与贴息比例高之间的矛盾
（七） 产业导入与产业提前规划的问题
（八） 施工单位一揽子承担城投的融资+托底拿地+建设开发等打包责任的可行性问题。
（九） 属地化募集与全国投资人资源丰富之间的矛盾
（十）资金不监管和专款专用之间的矛盾
三、代表性城市的城市更新及城中村改造项目投融资操作的痛难与解决思路的解析和建议
（一）弱主体无法准入的问题：强区域的城投反而很多没有评级
（二）项目不确定性问题
（三）化债和新增隐债问题
（四）当地政府提前“做好”产业规划，但没有落地性，影响后续实际的招商效果
（五）对涉及安置房建设和去化问题，政府无法100%回购
四、典型案例分享
案例一：广州区城投科技园城中村改造项目
案例二：龙华城投清湖工业上楼项目
4、城市更新与城中村改造项目的一级土地整理模式暨房企、施工单位、投资机构的投融资合作方案示例
“一揽子化债”背景下的城市更新与城中村改造项目投融资
二、地方政府债务暨35号文、14号文、47号文下的“一揽子化债
三、项目运作模式及社会主体（房企、投资机构、施工单位）参与三大工程暨城中村改造
（一）区分项目类型、选择合适的项目运作模式
（二）社会主体（房企、投资机构、施工单位）对三大工程暨城中村改造的参与
四、土地收储及一级土地整理暨城市更新、城中村改造投融资
西政地产金融研究会2024年交流会安排表
西政地产金融研究会是由西政资本的投后管理中心组建的，以“打造国内最专业的地产金融精英阶层”为宗旨的专业互助和资源共享型组织。研究会以西政地产金融研究院为依托，以房地产和金融实务为导向，主要开展房地产、城市更新、城投、跨境、财税业务等方面的专业研究与交流活动，致力于打造地产金融领域兼具专业性和权威性的精英交流平台。
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一、城投业务
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2. 保理、融资租赁及供应链融资
三、财税及跨境业务
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