在上一轮预定利率调整的公告，国家金融监督管理总局发布的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（金发【2024】18号）中，给了官方版本的参照系。
预定利率什么怎么调，看3个数据，分别是5年期以上贷款市场报价利率（LPR），5年期定期存款基准利率、10年期国债到期收益率。
其中，贷款和国债利率在 中国人民银行的官网上都能查到，5年期定期存款基准利率自2014年11月22日起，人民银行不再公布了。相关利率变化主要参考几大国有银行的挂牌利率。
3项数据近2年的具体情况：
1.5年期定期存款基准利率
- 2024年7月25日：工行、农行、中行、建行等国有大行集体自该日起调整人民币存款利率，五年期整存整取的利率为1.8%。
- 2024年10月18日：中国银行、交通银行、中国邮政储蓄银行等发布公告，下调人民币存款挂牌利率，其中五年期定期存款利率下调25个基点。
- 2024年10月18日：招商银行下调人民币存款利率，五年期为1.55%。
- 2024年10月19日：平安银行下调人民币存款利率，五年期为1.6%。
- 2024年12月：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行等多家银行下调人民币存款挂牌利率，五年期存款利率跌至1.55%。
从8月1日，保险预定利率上限调整到2.5%开始，到现在5年期定期存款基准利率下降了0.25%左右。
2.5年期以上贷款市场报价利率（LPR）
上一次预定利率从3.0%下降到2.5%期间，LPR从4.2%下降到3.85%，下降了0.35%；
而从8月1日保险预定利率上限调整到2.5%开始，到现在5个月的时间，5年期及以上LPR已经下调了0.25%。
3.10年期国债到期收益率
上一次预定利率从3.0%下降到2.5%期间，10年期国债到期收益率从2.66%下降到2.17%，下降了0.49%；
从8月1日保险预定利率上限调整到2.5%开始，5个月的时间，10年期国债到期收益率已经下降了0.46%。
如果按预定利率从3.0%到2.5%之间3项数据的降幅为调整标准，8月到12月之间：
存款利率已经下调0.25%，距离逢0.5%调整的规律，还有0.25%的空间；
贷款利率已经下调0.25%，距离前2次调整之间的降幅0.35%，还有0.1%的空间；
国债收益率下降0.46%，距离前2次调整之间的降幅0.49%，还有0.03%的空间。
只看数据，才刚刚下调的2.5%，似乎也坚持不了多久了。
国债收益率作为“信号利率”，它的调整对保险预定利率的影响最大，幅度基本相同的，预定利率上限3.0%到2.5%的这段时间，10年期国债到期收益率的跌幅刚好在0.5%左右，这也是促使预定利率上限下调最直接的因素。
底层是人身险公司的主要利润来源是利差，即保险资金的投资收益率和产品的预定利率之间的差值产生的收益。而人身险公司最新的行业投资占比中，国债等债券占比最大，达到49.18%，其次是银行存款，占比8.38%；
为了防止利差损风险，预定利率就不得不跟随占比最大的国债的收益率下调而下调。
但预定利率的下调也不完全跟随国债收益率
例如，2020年，10年期国债到期收益率从年初的3.1%左右，下降到4月的2.5%左右，年底又回升到3.2%左右，在这中间国债收益率短时间下降时，保险的预定利率没有紧跟调整，这也说明预定利率调整的滞后性，至少要等国债收益率稳定在一个平台之后，保险的预定利率调整才会启动；
另外，从2021年年初到年年底，10年期国债到期收益率就已经从3.2%降低到2.8%附近，并且在2022年全年和2023年上半年都处于这一平台，直到2023年7月底，保险的预定利率才从3.5%下调到3.0%。
至于为何没有更早的开启预定利率下调，大概率和2020年-2022年资本市场的表现不错有关，三年间，上证指数的年涨幅分别为22.30%、13.87%、4.80%；深证成指涨幅分别为44.08%、38.73%、2.67%；
虽然，人身险资金在股票和基金的占比不高（最新合计13%左右），但一旦行情出现，机构投资获利也不会手软。因此，保险公司的盈利压力从2023年才逐渐显现，才推进了预定利率的那一轮下调。
因此，预定利率什么时候会再下调？除了密切关注3个参照系，紧盯国债收益率变化外，还要判断市场整体的情况。大逻辑是只要保险公司能保持持续盈利的能力，那下调预定利率的脚步就会慢一些，如果保险公司投资获利都越来越困难，那么下一次预定利率下调也真就不远了。
最后，《通知》中提到的“预定利率基准值”也值得关注，发布机构为保险行业协会，发布频率待定。按描述来看，“预定利率基准值”发布后，还需要“达到触发条件”，才正式调整产品的定价。“预定利率基准值”发布和“达到触发条件”之间，也可能还有时间判断预定利率的走向。
除了预定利率调整，保险公司收够了目标保费，营销节奏变化，监管窗口指导等也会促使保险产品停售。一款产品到底给消费者留了多少时间做抉择，也越来越变得难以判断。
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