【招商电子】Meta Connect 2024跟踪：如期发布AR原型机、Quest 3S等新品，关注AR与AI融合创新
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2024-09-27 09:04
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Meta于9月26日凌晨1点举办Meta Connect 2024大会，如期发布AR眼镜原型机Orin、低价款Quest 3S，并更新Rayban眼镜AI功能，同时发布开源多模态模型Llama 3.2。我们评论如下：1、AR原型机Orin采用SiC波导、无线计算单元和肌电图等前沿技术，未来将优化显示效果、重量和降本。1）三部分构成：AR眼镜本体、用于控制眼镜的神经腕带和用于计算手机大小的无线计算球，均为无线连接、低延迟；2）配置：采用SiC光波导+Micro LED光学显示方案，FOV约70°，7个摄像头，镁合金框架，重量98克；3）交互方式：支持手势、眼动追踪和语言控制，以及创新性采用神经腕带，实现肌电图EMG交互作为补充，用于检测手势相关神经信号，具备触觉反馈；4）应用：支持Meta AI，展示功能包括视频通话、物体识别、多屏显示、游戏等。Meta表示，即日起至未来一年将向Meta员工和特定受众群体开放Orin的访问授权，以便帮助开发团队学习、迭代和构建消费者AR眼镜产品线，未来优化方向包括：提升显示质量、优化外形及尺寸大小、大规模生产降本。2、低价款Quest3S售价299美元起，较Quest3主要减配为光学方案。Quest3S为Quest3的低价版本，128/256GB售价299/399美元，10月15日发售，配置：1）芯片：采用与Quest3同样的骁龙XR 2 Gen 2；2）光学：采用菲涅尔透镜，Quest3为Pancake；3）显示：单眼像素为1832x1920、刷新率90/120Hz，Quest3为2064 x 2208、72/80/90/120Hz；4）FOV：水平96°/垂直90°，Quest3为水平110°/垂直96°；Quest3S支持Quest3绝大多数功能，包括全彩透视、空间音频等。另外，Meta宣布Quest3降价，Quest 3 512GB版本从650美元降至500美元。3、Rayban眼镜升级对话、记忆、音视频、翻译等AI功能。Meta更新Rayban眼镜AI功能，包括：1）改为连续对话：说“嘿Meta”提出初始问题后，可以提出后续问题，而无需再次说“嘿Meta”，而且不再需要说“看”来向Meta AI询问正在看的东西；2）新增记忆功能：例如记住停车位置、语音设置提醒等信息；3）录制视频和发送语音：例如Meta AI在WhatsApp和Messenger上录制和发送消息，并保持在线状态；4）实时翻译：支持西/法/意等语言的英语同传，未来将支持更多语言；其他方面，新增Be My Eyes免费应用，帮助盲人/视力障碍者与视力正常的志愿者建立视频通话联系，推进与Spotify、Amazon Music等音频软件合作，新推出限量版透明框架、渐变镜片。4、Llama 3.2多模态开源模型包括4个版本，Meta AI变得更智能、更实用。1）Llama 3.2：特点是开源和可定制，提供了多模态视觉和轻量级模型，其中包括适合边缘和移动设备的中小型文本+图像模型（11B和90B）以及轻量级纯文本模型（1B和3B），包括预训练和指令调整版本；1B和3B模型支持128K 标记的上下文长度，在边缘本地运行的设备用例（如摘要、指令跟踪和重写任务）中处于领先地位，支持高通和联发科芯片，并针对Arm处理器进行了优化；11B和90B视觉模型可直接替代相应的文本模型，同时在图像理解任务方面优于Claude 3 Haiku等闭源模型；2）Meta AI：主要在语音交互、图像编辑、翻译等方面升级；Meta表示，Meta AI有望在今年底前成为全球使用最多的AI助手，每月有超过4亿人使用Meta AI。投资建议：AR技术望持续迭代，关注 智能眼镜和AR创新的主题机会。总体来说，我们认为此次大会符合预期，主要看点为AR原型机Orin发布、AI功能升级。AR原型机Orin硬件配置较为顶级，采用SiC波导材料、镁合金和无线连接的模块化设计，以提升FOV、降低彩虹效应和减重，并创新引入神经腕带加强手势交互方式，但在显示效果、重量和尺寸等方面仍有较大的优化空间。同时Meta AI持续迭代，望加速AR眼镜发展。我们认为AR行业仍处于发展早期，AR技术尚未成熟，短期关注智能眼镜和AR创新的主题机会，持续关注AR技术迭代以及AI赋能，看好AR赛道中长线的成长空间，关注光学、显示等在AR终端BOM中占比较高，并有前瞻布局相关XR技术的厂商。风险提示：技术创新不及预期、宏观经济波动加剧、下游消费需求不及预期、电子产业竞争加剧、地缘政治及汇率风险。附：Meta Connect 2024大会要点
Meta于9月26日凌晨1点举办Meta Connect 2024大会，如期发布AR眼镜原型机Orin、低价款Quest 3S，并更新Rayban眼镜AI功能，同时发布开源多模态模型Llama 3.2。总体来说，我们认为此次大会符合预期，主要看点为AR原型机Orin发布、AI功能升级。
1、AR原型机Orin采用SiC波导、无线计算单元和肌电图等前沿技术，未来将优化显示效果、重量和降本1）三部分构成：AR眼镜本体、用于控制眼镜的神经腕带和用于计算手机大小的无线计算球，均为无线连接、低延迟；2）配置：采用SiC光波导+Micro LED光学显示方案，优化色彩校正、功耗和亮度，减少彩虹等杂散光效应；FOV约70°，Meta表示是目前AR眼镜最大的FOV；采用7个摄像头，用于手势、眼动交互；框架采用重量较轻的镁合金；AR眼镜重量约98克；3）交互方式：采用最佳、最自然的输入方式（语音、眼球追踪、手部追踪）与革命性的肌电图（EMG）技术相结合，打造出佩戴舒适的神经腕带，用于检测手势相关神经信号，具备触觉反馈；4）应用：支持Meta AI，展示功能包括视频通话、物体识别、多屏显示、游戏等。Meta认为，AR眼镜是实现以人为本的计算的下一个重大飞跃的关键，源于：1）可以实现不受智能手机屏幕限制的数字体验。借助大型全息显示屏，可以将物理世界用作画布，将2D和3D内容和体验放置在用户想要的任何地方；2）无缝集成了AI，可以感知和理解周围的世界，从而预测并主动满足用户需求；3）重量轻，非常适合室内和室外使用，可以让用户看到彼此的面部、眼睛和表情。Meta表示，即日起至未来一年将向Meta员工和特定受众群体开放Orin的访问授权，以便帮助开发团队学习、迭代和构建消费者AR眼镜产品线，未来优化方向包括：提升显示质量、优化外形及尺寸大小、大规模生产降本。![]()
2、低价款Quest3S售价299美元起，较Quest3主要减配为光学方案Quest3S为Quest3的低价版本，128/256GB售价299/399美元，10月15日发售。Quest3S支持Quest3绝大多数功能，包括全彩透视、空间音频等。另外，Meta宣布Quest3降价，Quest 3 512GB版本从650美元降至500美元。1）芯片：采用与Quest3同样的骁龙XR 2 Gen 2；2）光学：采用菲涅尔透镜，Quest3为Pancake；3）显示：单眼像素为1832x1920、刷新率90/120Hz，Quest3为2064 x 2208、72/80/90/120Hz；4）FOV：水平96°/垂直90°，Quest3为水平110°/垂直96°。![]()
3、Rayban眼镜升级对话、记忆、音视频、翻译等AI功能1）改为连续对话：说“嘿Meta”提出初始问题后，可以提出后续问题，而无需再次说“嘿Meta”，而且不再需要说“看”来向Meta AI询问正在看的东西；2）新增记忆功能：例如记住停车位置、语音设置提醒等信息；3）录制视频和发送语音：例如Meta AI在WhatsApp和Messenger上录制和发送消息，并保持在线状态；4）实时翻译：支持西班牙语、法语、意大利语等语言的英语同传，未来将支持更多语言。其他方面，新增Be My Eyes免费应用，帮助盲人/视力障碍者与视力正常的志愿者建立视频通话联系；推进与Spotify、Amazon Music等音频软件合作；新推出限量版透明框架、渐变镜片。![]()
4、Llama 3.2多模态开源模型包括4个版本，Meta AI变得更智能、更实用1）Llama 3.2：特点是开源和可定制，提供了多模态视觉和轻量级模型，其中包括适合边缘和移动设备的中小型文本+图像模型（11B和90B）以及轻量级纯文本模型（1B和3B），包括预训练和指令调整版本。1B和3B模型支持128K 标记的上下文长度，在边缘本地运行的设备用例（如摘要、指令跟踪和重写任务）中处于领先地位，支持高通和联发科芯片，并针对Arm处理器进行了优化。11B和90B视觉模型可直接替代相应的文本模型，同时在图像理解任务方面优于Claude 3 Haiku等闭源模型。2）Meta AI：主要在语音交互、图像编辑、翻译等方面升级。Meta表示，Meta AI有望在今年底前成为全球使用最多的AI助手，每月有超过4亿人使用Meta AI。![]()
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鄢凡：北京大学信息管理、经济学双学士，光华管理学院硕士，15年证券从业经验，08-11年中信证券，11年加入招商证券，现任研发中心董事总经理、电子行业首席分析师、TMT及中小盘大组主管。
团队成员：王恬、程鑫、谌薇、研究助理（涂锟山、王虹宇、赵琳）。
团队荣誉：11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年《新财富》电子行业最佳分析师第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名，11/12/14/15/16/17/18/19/20年《水晶球》电子2/4/1/2/3/3/2/3/3名，10/14/15/16/17/18/19/20年《金牛奖》TMT/电子第1/2/3/3/3/3/2/2/1名，2018/2019 年最具价值金牛分析师。
股票评级
以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：
强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
增持：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上
行业评级
以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：
推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
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