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9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。
中央政治局会议一般每月召开一次，其中与经济相关的会议主要是在4月、7月和12月，分别部署开年后、下半年和来年的经济工作。而此次针对经济工作部署的会议提前至9月，反映出中央对于当前经济形势的重视。鉴于上半年供需两端指标增长均有所放缓，经济下行压力明显增加，第一季度和第二季度GDP分别同比增长5.3%和4.7%，政策力度亟待加强。
数据来源：Wind
会议指出“我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。同时，当前经济运行出现一些新的情况和问题”，从财政、货币、房地产、资本市场、保企业、惠民生等方面进行了重要部署。对于9月24日央行、金融监管总局、证监会宣布实施的货币、房地产和资本市场相关政策，会议对其中重点政策再次进行明确。
在房地产领域，此次会议首次明确了“促进房地产市场止跌回稳”的短期目标以及再次明确“推动构建房地产发展新模式”的长期目标。7月会议提出的“消化存量和优化增量相结合”改为“对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”，进一步优化供给端政策，促进房地产市场供求平衡。会议提出要求“调整住房限购政策”。
数据来源：价值研究院整理
本次会议要求“要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率”。9月29日，中国人民银行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策，包括完善商业性个人住房贷款利率定价机制、优化个人住房贷款最低首付款比例、优化保障性住房再贷款、延长部分房地产金融政策期限。同时，市场利率定价自律机制发布倡议，明确各家商业银行原则上应在2024年10月31日前对符合条件的存量房贷开展批量调整，将利率较高的存量房贷利率降至全国新发放房贷利率附近，让借款人尽早获益。
资料来源：《中国人民银行公告〔2024〕第11号》
此次是继2023年9月以来第二次批量下调存量房贷利率。2023年8月，人民银行、国家金融监管总局发出《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，就批量下调存量首套房贷利率工作进行部署，自2023年9月25日起存量首套房贷利率开始下调。与之相比，此次下调有以下4个特征。
为适应住房市场的供求关系变化，全国已有多地调整或取消限购政策。9月政治局会议之后，北上广深等地方发布楼市新政，放宽住房限购，其中广州全面取消限购。此外，海南省澄迈县、东方市发布楼市新政，取消商品住房限购政策（详见下节）。
总而言之，下调房贷利率和首付比例有利于降低居民购房成本和购房门槛，引导改善性需求的释放。提高中央银行在保障性住房再贷款中的资金支持比例，有利于增加商业银行贷款规模，更好支持地方国企收储。
本次会议要求“对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大‘白名单’项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地”，根据9月24日国新办会议金融监管总局局长李云泽所指出的，“截至目前，商业银行已审批‘白名单’项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。在协调机制的带动下，金融机构对房地产行业的支持力度也在不断扩大。截至8月末，今年的房地产开发贷款较年初实现了正增长，扭转了房开贷下滑的态势。房地产的并购贷款和住房租赁贷款也分别增长14%和18%，为促进房地产市场平稳健康发展提供了有力的金融支持”。未来“白名单”制度将继续深入推进，缓解房企资金压力的同时减轻居民对于“保交房”的担忧。
9月24日国新办会议中国人民银行行长潘功胜指出“支持收购房企存量土地。在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。在必要的时候，也可以由人民银行提供再贷款支持。这项政策我们和金融监管总局还在一起研究”。“专项债+银行贷款”的模式显著增强了财政资金和信贷资金盘活存量土地的能力，有效缓解房企资金压力。
10月8日国家发展改革委召开国新办发布会，国家发改委明确要采取系统性综合措施，对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，运用专项债券等支持盘活存量闲置土地，调整住房限购政策，释放刚性和改善性住房需求，加快消化存量商品房，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，加快构建房地产发展新模式。
政治局会议后，央行等部委以及北上广深一线城市等地方迅速跟进，落实金融支持房地产政策，调整相关调控政策，为“止跌回稳”打下坚固基石。
地产板块往往是政策先行，驱动基本面发生变化。随着各地在9月底陆续出台房地产优化调整措施，国庆期间，多地商品房销量出现显著增长。
据央视网报道，10月1日至6日，北京的新房和二手房网签量较去年同期分别大增730%和58%。与新房市场在新政落地后迅速升温不同，北京的二手房市场则是在假期的后半段逐渐回暖。多位房产经纪人表示，二手房业主在新政实施后显得相对冷静，无论是挂牌价还是成交价都保持稳定。
在上海，新政出台后，业内人士指出，政策的落实与节假日效应叠加，购房者的市场信心有所恢复。数据显示，截至10月6日，上海国庆假期内一手房累计成交577套，二手房累计成交1537套，成交量约为去年同期的4.9倍。
深圳的楼市新政通过降低购房门槛，吸引了大量外地购房者。深圳房地产中介协会的数据显示，10月1日至6日，深圳新建商品住宅认购销售达1580套，同比大幅增长780%。十月的日均新房成交套数较九月提升了169.53%。与此同时，二手房市场同样活跃，价格趋于坚挺。有二手房中介表示，国庆期间，其平台上近60%的业主进行了不同程度的调价。
广州方面，国庆前四天共成交商品住宅457套，且部分楼盘的日到访量超过150批次，较平时增加了200%。
这些数据表明，政策的积极影响正在逐步显现，市场信心的恢复为房地产交易带来了新的活力。
目前我国商品房新房销量已跌破中长期的中枢水平，价格也逐渐回归合理估值，完成筑底，即将企稳。
9.26中央政治局会议首次定调房地产市场短期“止跌回稳”和再次明确长期“构建房地产发展新模式”的目标，进一步表明了稳定的房地产市场对于经济发展的重要性和必要性。房地产市场止跌回稳是恰逢其时，是众望所归。当前房地产市场回稳仍需经历一定的时间和传导过程，我们预计将会有更多的增量政策出台，随着中央部委在土地、财税、金融等方面和地方调控政策等方面的持续落地，房地产市场止跌回稳有望，房地产发展新模式也将加速构建，最终实现二十届三中全会确定的我国高质量发展的目标。
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