1、今天市场消息比较重要也比较多，先说几个消息
（1）央行再次约谈
据某公众号消息，1月3日，央行再次约谈了金融机构，且提出了严肃明确的要求。该消息也点名了约谈的机构。里面提到了要改变"不听话的孩子有钱赚、听话的孩子有亏吃"的局面，这确实很实在的针对了当前的局面，而措施可能有资金方面的，也有政策方面的。
文章的语气、内容看下来挺扎实，可靠性挺高，表达的内容很清晰，要求也越来越明确。
从市场来看，消息大概值5BP，貌似越来越廉价了，消息影响市场地时间半天，然后继续被忽视，收益率继续下行。真是影响的幅度越来越小，影响的时间越来越短，很狗血地再现了文章的话"不听话的孩子有钱赚、听话的孩子有亏吃"。
近期的行情走势，确实已经超出了岛主的分析能力范畴了，因为，除了基金以外，实在想不到还有哪些机构可以不管是否能够覆盖资金成本直接下手去买，以及买这些债的意义到底还有多大了。不过也没关系，熟话说，超出认知的钱，其实就是不属于自己能赚的，投资本来就是这样的。
基金去买，因为基金其实不用考虑成本的问题，他们只看相对收益，也不管后面怎么收场的问题，因为他们可以交代得过去的：这是市场在调整得问题。没办法，基金公司的运营模式绑架了基金经理。
（2）中国货币市场上发表了一篇文章，文章写了将中短期国债纳入存款准备金的思考
首先，这种做法应该是可以的，也是可能的。
但是，如果真这么做了，法定存款准备金可能也就可有可无了。目前国债33万亿，地方政府债47万亿。国债里中短债的规模我没有统计，因为不清楚具体以什么期限为准，姑且认为10万亿左右吧。
目前银行的法定准备金余额大概20万亿左右。所以，银行能够用的国债去替换法定准备金的规模可能会很大，这样的话，银行的信用供给能力就再也不会受到准备金的制约了，意味着信用政策已经彻底放开，也算货币政策告别了一个时代了吧。基于这个考虑，是否会推出这个政策，可能要考量的因素会很多。
这是从货币供应的角度来看这个问题。
如果从银行微观主体来考虑这个问题的话，银行是否愿意去替换，可能还要取决于更多因素。
当前人行给银行的法定准备金利率为1.62，超额准备金的利率为0.35。如果国债去替换准备金，不确定的是，是否还需要支付这1.62的利率。
如果银行还是能够获得这1.62的收益，那银行真是赚大了，银行会不停的去市场上买短债，去套取更大的收益。比如，先去置换1万亿的法定准备变成超额准备，然后再去买1万亿的短期国债，在这个过程中，银行没有支付任何成本，白白多获得了短期国债的收益，市场上短期国债利率将大幅下行，短期国债的定价，将彻底与资金利率脱钩，从而进入到自身的定价逻辑里去，而且，市场上的短期国债将会被会银行全部买走。
如果银行不能获得这1.62的收益，那么银行需要考虑的就是，拿短期国债去冲抵准备金是否划算的问题了。目前1年期国债大概1%的收益，即使考虑免税，收益也不足1.62，那么银行做这个事情的动机将大打折扣。银行做这件事情的动机，可能就是只有真正缺乏流动性的时候，才会去临时冲抵准备金，这种事情发生的场景可能就是资金临时紧张的时候了，比如一些中小银行，从大行借钱可能不如直接用短债去冲抵准备金，因为这个时候借钱的成本可能会远远高于1.62。但是，这对央行调控流动性有利，减轻央行流动性调控的压力，特别是某些特殊时点，银行能够自己调节。
个人认为，第二种可能性会比较大一些，这种做法会将此操作变成了银行流动性管理的一个工具，对市场的影响也会小很多。
2、这个市场到底谁头铁
今天的机构分歧指数真是波澜壮阔，很少这样的。
基金早盘买买买，银行买买买，消息出来后基金开始卖，然后忽然想起没调买机，继续买买买。
券商最近一直卖出，今天终于逮着了一个调整的时机，下午开始买买买。
而银行比较听话，早上买买买，下午卖卖卖。
值得关注的是，昨天连保险都开始卖出超长债了，而且成为了长债卖出的主力，交易盘真是头铁哥。
3、债市真的到6000点了么？
今天那篇文章提到了债市的6000点。之前的文章我们也有提到过，债市其实和A股不一样的，因为债市很少有过热的，因为债券都是有锚的，这点和股票有本质的区别，而这个锚就是OMO利率。
但是，现在，我犹豫了。
因为现在的市场已经脱离了这个锚了。如果按照这个收益率，可能OMO利率应该在1.1了吧？隐含的降息预期已经达到这个水平了，可真实的情况是，央行保汇率保得很辛苦，还要兼顾国内的宏观政策要求，货币政策还是相对平稳克制的，年底的降息降准都没出现。但是呢，这个市场实在是不体谅央妈了，隐含的降息降准预期一直在下。
如果说，债市真的有6000点，那就是这个收益率脱离了这个锚的引导作用达到了一个非常极致的水平。而这种脱离，不仅仅脱离了这个锚，还脱离了正常的债券的定价逻辑，连carry为负都不用考虑了，连利率风险的敬畏之心都变得淡薄了。
所以，这个趋势的疯狂，已经脱离了传统价值投资的认知了（当然，我本人对价值投资信而不奉，投资应该博览众长），所以就变成：嗯就这么看着吧。
所以现在，这个6000点到底是还是不是，我也不好评价，也在纠结。拖锚是拖锚了，但是我也知道即使是6000点，也不会有那个3000点。
4、今天的市场情况
之前TS相对弱一些，今天反过来了，TS补涨了，可能就是因为文章前面提到的那个因素吧。但本来也很难想象，2年国债奔着1.2去，10年国债奔着1.5去。碎了一口：这市场疯了。
