传统的资产配置方法通常以资产的预期收益为基础，例如经典的60%股票和40%债券组合。然而，这种配置方式忽略了不同资产类别的风险差异。股票的风险通常远高于债券，因此在这种组合中，股票对整体组合的风险贡献占主导地位。
而风险平价策略则打破了这一传统思路，其核心思想是：根据资产的风险水平进行配置，使每类资产对投资组合的风险贡献相同。
通过这种方式，投资组合的风险分布更加均衡，避免了单一资产类别对组合风险的过度影响。风险平价策略（Risk Parity Strategy）因其独特的风险分配理念，成为机构投资者的重要策略之一。
之前说的投资组合保险策略，部分采用了风险预算的想法，比如配置100%的债券，等债券赚钱了，有了安全垫，再去购买红利基金，红利基金赚钱了，再去买沪深300基金，以此类推。
有网友开玩笑说投资组合保险策略是去强留弱策略，这是从资产波动的角度看待这个问题。我更愿意称投资组合保险策略叫步步为营策略，有多大肚子就吃多少饭。做策略的时候需要从自己的实际情况出发，而不是仅关注市场上哪个东西涨的好，涨的快的资产跌起来也会很快。
风险平价策略的运作机制主要包括以下几个步骤：
风险度量：首先，需要度量每类资产的风险水平。常用的风险指标包括历史波动率、VaR（风险价值）等。
风险分配：根据每类资产的风险水平，计算其在组合中的权重。高风险资产（如股票）的权重较低，而低风险资产（如债券）的权重较高。
组合构建：按照计算出的权重配置资产，使每类资产对组合的风险贡献相同。
动态调整：定期监测资产的风险水平和组合的风险分配情况，必要时进行调整，以维持风险平价的均衡状态。
风险平价策略的4个优势
风险分散：通过均衡分配风险，风险平价策略能够有效降低投资组合的整体风险，避免单一资产类别的过度影响。
收益平稳：由于偏好低风险资产，风险平价策略的投资组合收益率通常较为平稳，适合机构投资者或者风险厌恶型投资者。
适应性强：该策略在不同市场环境下表现稳健，尤其在股票市场波动较大时，能够通过低风险资产的配置降低组合的波动性。
长期稳健：风险平价策略注重风险控制，适合长期投资，能够为投资者提供较为稳定的回报。
尽管风险平价策略具有诸多优势，但也存在一定的局限性：
依赖历史数据：风险平价策略的风险度量通常基于历史数据，而历史数据未必能准确预测未来风险。
低收益风险：由于偏好低风险资产，该策略在市场大幅上涨时可能错失部分收益。
复杂性：风险平价策略的实施需要较高的专业知识和计算能力，普通投资者可能难以独立操作，更适合机构投资者做组合配置。
风险平价策略的变体
在实际应用中，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，对风险平价策略进行调整。
例如：
加入另类资产：在传统的股票和债券之外，加入大宗商品、房地产、对冲基金等另类资产，以进一步分散风险。
动态调整风险目标：根据市场环境的变化，动态调整组合的风险目标，以更好地适应市场变化。
风险平价策略作为一种创新的资产配置方法，以其独特的风险分配理念，为投资者提供了一种新的投资思路。通过均衡分配风险，该策略能够有效降低投资组合的整体风险，实现较为平稳的收益。
实际上对于基民来说，基本上用不到风险平价策略，如果一定要用的话，更合适的地方在于股票基金组合内部使用。比如你买了医药基金，消费基金，光伏基金构成了基金组合，但这些基金涨跌非常吓人，于是你可以在这些基金当中采用波动率权重。
高波动的基金，你就少配一点，从而降低风险，低波动的基金就多买点。甚至可以加入红利低波产品，让组合的收益波动更稳健，更平滑。
很多人可能不在意大涨大跌，觉得弹性大锐度高才能赚大钱。我不这么看，做投资最终要的是心态，而你的情绪很容易受到持仓亏损的影响，如果买的基金亏了-45%，你的心态就不太稳定，这个时候做的决策就会出问题。
富贵险中求是一种选择。
稳稳的幸福也是另一种不错的选择。
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每个基金有它的脾气
别人说的话随便听一听
自己做决定
