互认基金的销售规则更新了，证监会允许互认基金的客地销售比例从50%提高到80%，内地基民购买互认基金更加方便了。那么这些互认基金值得买吗？目前纳入销售范围的互认基金有126只，管理规模2亿以上的有82只，其中债券基金46只，股票基金33只，混合基金3只。债券品类46只当中，剔除美元份额，港元份额之外，人民币份额有22只，内地基民主要购买都是人民币份额。分别说一下每个品类互认基金的情况，首先是债券品类的互认基金，还是很有购买价值。比如易方达（香港）精选债券基金，摩根国际债券基金，汇丰亚洲债券基金等等。易方达(香港)精选债券人民币M，近1年累计收益7.11%，2003年3月15日至今累计收益13.96%。算是收益比较不错的债基，比内地的债券基金收益要高不少。从投向来看，有47.20%的资产投了美国债券，有8.59%的资产投了内地债券，日本债券占比7.51%，德国债券占比7.33%，澳洲债券占比5.91%，香港本地债券占比4.85%。从持仓债券的信用评级来看，易方达（香港）精选债券的持仓债券当中，A-到A+评级的债券持仓合计占总资产的51.98%，说明投资风格倾向于高收益债。如果基民是想投资全球债券，尤其是全球高收益债券，这倒是一个不错的品种。今年上半年美债很火，但是因为没有QDII额度，很多基民都买不到美债基金。互认基金给基民投资海外债券多了一个渠道。股票型的互认基金有33只，包含主动基金和指数基金，这一类基金大多投资价值不大，很多都可以通过QDII基金来实现同样的投资目标，当然如果没有QDII额度，互认基金也是很好的替代方式。举个例子。摩根宜安香港基金（包含人民币份额和汇率对冲份额），从持仓来看，主要是持有港股上市的龙头公司，比如腾讯，汇丰，阿里，美团，携程，网易这些互联网巨头，合计持仓占比为51.40%，相当于一个恒生指数基金。行健宏扬中国基金的投资情况也大体如此，主要持有腾讯阿里华润百济，还有申洲国际这样为耐克阿迪彪马优衣库代工的企业。业绩走势也跟恒生指数很接近。总体看，香港市场是一个很成熟的市场，主动基金很难创造出超额收益，从管理人的角度看，更稳的办法是跟踪指数，然后做小幅度的偏离，有点类似指数增强基金。成熟市场这种投资管理模式，一个产品做大规模往往需要依赖销售驱动，或者依赖更宏观的全球资金流动，尤其是内地出去的钱。总结来看，互认股票品类基金购买价值并不大。混合基金数量比较少，就不单独看了。在看互认基金的过程中，发现互认基金的资料还是没有内地基金多，尤其是香港的互联网化程度，比内地差远了，捞数据有点不方便。
