销量一路上扬的零跑，能否消化规划中的百万产能？
汽车
2024-11-12 21:04
上海
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双十一当天，零跑公布了2024年第三季度财报，各项指标都处于上升通道：三季度销量为86165台，环比增长61.7%，在新势力品牌中位列前三；营业收入达到98.6亿元，同比增长74.3%；毛利率达到8.1%，相比前一季度增长了5.3个百分点；净亏损大幅收窄至6.9亿元；另外，在手资金也比较充沛，拥有187亿元......在这样的增长势头下，零跑提高了明年一些关键指标的实现预期，比如销量将达到50万台或者更高，毛利率将达到10%左右。与此同时，在今年产销错配的市场环境下，零跑规划了一个“跃进”式的产能扩张计划。目前零跑正在布局杭州新建工厂以及金华第三座工厂，预计明年年底产能将达到100万台。尽管今年零跑实现了一路上扬的发展，10月净增订单数超过4万台，但面对复杂多变的中国车市，规划了百万辆产能的零跑汽车仍旧需要解决不少问题。![]()
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销量达到86165台，环比增长61.7%，同比增长94.4%。财报显示，零跑10月销量达到38177台，净增订单数超过4万台，其中C11、C10和C16净增订单均超过1万台，继续保持了第三季度的销量增长态势。![]()
销量的增长直接影响了营业收入的增长。财报显示，零跑第三季度营业收入达到98.6亿元，环比增长83.9%，同比增长74.3%。![]()
毛利率也得到了大幅改善，从第二季度的2.8%涨至8.1%。对此，零跑在财报中的解释是，毛利率上升的主要原因是产品销售结构的优化、持续进行的成本管理工作和销量增加形成的规模效应。在净利润方面，虽然零跑还处于亏损状态，但情况已经大为好转。财报显示，零跑第三季度净亏损为6.9亿元，相比去年同期的9.9亿元大幅收窄，而这也是销量、营业收入、毛利和成本不断改善带来的综合效果。从零跑公布的财报信息和业绩电话会上的内容来看，零跑三季度多项财报数据改善成效颇为明显，离不开降本增效和规模效应二词，而零跑C10和C16产品是串联二词的关键。“首先，我们公司全员降本意识提高，在公司运营的各个方面，在不牺牲质量的前提下，努力实现了降本增效。其次，公司毛利率提升主要得益于产品结构的改善和规模效应。特别是C10和C16两款车型的销量大幅提升，带动了整体毛利率的上升。”零跑汽车董事长、CEO朱江明如是说。![]()
零跑C10、C16分别在今年3月和4月上市，是零跑C系列中目前定价和毛利率较高的产品。其中，C16定位中大型SUV，全域搭载800V，是车企中首次将800V下沉到16万元价格带的产品，并且作为6座家庭SUV，零跑C16的定价大幅低于理想L6和问界M7，覆盖了15-20万元的家用SUV空白市场，从而形成了差异化竞争力。因而自6月交付以来，C16每月销量稳步增长，在10月甚至突破了一万辆，再加上C11和C10同样月销过万，整个C系列占零跑的销量比重进一步提升，产品结构得到改善，三季度单车均价环比回升1.4万元至11.4万元。C10和C16的销量增长，不止为零跑带来了收入和毛利率的增长，还起到了规模效应降本的作用。“两款车型的零部件高度共享，带来了规模化的优势，第四季度的毛利率值得期待。”朱江明如是说。这就有点理想L系列“套娃”产品那意思了，卖得越多，分摊成本也就越多。即将在广州车展上亮相的零跑B系列首款车型B10，同样具有很大的销量潜力。这款车延续了零跑产品一贯高性价比的标签，据了解，B10定价在10-15万元之间，将配备激光雷达，搭载高通8650芯片，竞争力十分强，而明年B系列还将亮相3款新车。无论是现在还是未来，零跑销量都呈现出较为乐观增长的态势，而这背后的关键就在于零跑踏踏实实的产品规划。无论是C系列还是规划中的B系列，每一款产品都做到了高性价比，用更低的价格带给用户更多的产品配置，所以零跑C系列的产品几乎没有哪款存在销量短板。未来朱江明对零跑建立了更高的预期：明年零跑将实现50万台的销量目标，毛利率将达到10%左右。不过需要注意的是，目前零跑在智能化上的投入，相比友商来说还比较少。目前零跑的智驾研发工程师团队仅400余人，计划到今年年底扩招到约500人，而蔚来智驾团队早在去年11月就达到1500人，小鹏在今年第一季度就超过了3000人。另外，与特斯拉、小鹏的大力投资AI算力及数据基建不一样的是，零跑采用了“轻资产”模式，以租赁算力为主。但有分析认为，端到端大模型上车之后，对车企的算力、数据储备提出极高的要求，这也使得智能驾驶成为需要重资产投入才能形成的“护城河”。在用户对于智能驾驶和人工智能越发重视的中国汽车市场，零跑在智驾领域想要实现后来者居上，还有待观察。![]()
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零跑一直是新势力中最“务实”的品牌之一。C系列产品一直坚持纯电、增程两条腿走路，扎根家用、10-20万间主流市场，主打高性价比的产品力，是新势力中研发产出效率最高的品牌。在出海这条路径上，朱江明带领着零跑亦另辟蹊径，选择了一条不同寻常但却更务实的路径。去年10月，零跑选择和欧洲第二大汽车制造商Stellantis合作，建立合资公司零跑国际，Stellantis可以利用在海外的布局来帮助零跑快速渗入海外市场。对于这样的合作方式，很多人提出了质疑，认为这会使得零跑失去了在海外市场独立发展的可能，但这却能让零跑以最小的投入实现最快的海外市场扩展。“在9月份，我们的两款车型T03和C10均通过了欧盟认证。同时，我们依托原有的合作伙伴stellantis集团及其成熟的经销商网络体系迅速扩展市场。因此，在9月和10月之间，我们成功建立了350家经销商网点，并将车辆直接送达店内进行销售。”朱江明表示，Stellantis集团旗下拥有14个汽车品牌，每个经销商都会经营多个品牌，只需在展厅中腾出一个空间即可将零跑的车型进行展示和销售。通过这种方式，零跑能够以最快、最低的成本完成欧洲经销商网络的布局。![]()
得益于在海外市场的快速布局，零跑出口量已经有了起色。今年第三季度，零跑出口量已经超过6000台，今年全年预计在欧洲市场销量达到1.2万台。同时，针对欧洲市场高额关税对单车利润提升形成的阻碍，Stellantis也能给零跑带来诸多帮助。为了应对高额关税，零跑正加速实现本地化生产，而想要在本地设厂并不容易，工厂的选址以及欧洲对于零部件本土化生产比例的要求都是一种限制。但有了Stellantis集团合作伙伴的支持，零跑在本地化制造方面将具备其他中国车企所没有的优势。首先他们能够快速进行多网点布局，利用Stellantis集团现有的服务体系，以最小的投入实现扩展。其次，在工厂选址方面，Stellantis集团也为零跑提供了充足的选择余地和空间，其拥有相当可观的工厂数量，可供零跑进行比对筛选，以寻到制造成本相对较低、零部件配套完善的区域来进行本地化制造。根据零跑提供的时间节点，他们预计将在明年年底之前实现本地化生产，届时，零跑产品的价格将更具有本土竞争优势，同时给公司带来的效益也更值得期待，零跑海外销量或在两年后迎来爆发期。有了Stellantis集团的帮助，相比其他车企，零跑开拓海外市场少了很多阻力，但零跑要面对的挑战依然不少。至少从短期来看，没有建立本地工厂的零跑依旧要面临关税的问题。尤其是欧盟近期加征了20%关税，总进口关税已累计到30%，这意味着每辆从中国运往欧洲的电动车成本至少增加1000欧元以上，大大增加了零跑欧洲销售的难度。而零跑也需要在关税壁垒的压力之下，实现销量增长，并达到一定本地化生产规模，挑战难度不小。因而，与Stellantis集团的合作能对零跑海外发展有多少裨益，还是一个未知数，需要在更久的时间里印证。![]()
当潮水退去的时候，才知道谁是真正的善泳。车市竞争愈加激烈的环境下，零跑不断向好的财报成绩，证实了谁才是那个认真在造车、踏实在经营的车企，虽然在营销上不够高调，但凭借高价值产品和每一次务实的战略选择，都让这个默默努力的品牌，慢慢成为了新势力中拔尖的存在。
