利好之下，指数高开低走，跌停板是越来越多，简直是坑人的一天，行情还有救么？
昨天六部门联合印发重磅利好，带着几千亿资金远驰A股，A50期指拉升超过1%，然后9点还有国新办的发布会，让人不得不联想到9·24的暴力拉升行情，让散户满心期待。
9点发布会正式召开，会上明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。
公募基金持有A股流通市值每年增长10%，这个不是村里说了算，基民不买基金，基金经理也是“巧妇难为无米之炊”，但是保险资金村里能说了算，相比之前的空喊“险资增加权益占比”口号，这次形成了30%量化指标，这确实是实质性利好。
去年，人寿、太保等五大上市险企保费收入总和2.8万亿元，之前买股票的比例不足10%，这次量化30%之后，对于A股每年就是超过5000亿的增量资金，那问题来了，保险的长线资金会去买哪些方向呢？
聊这个问题之前，还是先讲一下行情，早盘指数高开0.75%,开在3237点，随后券商、保险大金融板块拉升，15分钟内超过1000亿增量资金涌入，指数最高拉升到3273点，随后资金流入速度快速下滑，指数也是震荡下行。
临近11点，指数最低探到了3238点，几乎是抹去了开盘之后的涨幅；午后，超跌的房地产、光伏小幅反弹，但市场没有响应，指数小幅反弹之后继续回落，创业板指数翻绿，这种回落状态一直持续到收盘，最终沪指涨0.51%，创业板指跌0.37%。
盘面上，保险、银行等大金融板块表现活跃，ERP、机器人、智谱AI等概念股走强，下跌方面，AI眼镜概念股集体调整，PCB概念、电商、汽车整车等板块跌幅居前。
个股方面，两市接近2700只个股下跌，跌停数量接近30家，市场的情绪还是非常弱。值得一提的是，今天的成交额逼近1.4万亿，2000多亿资金入场，对于今天追高被套的资金，明天会不会成为新一轮抛压么？
指数冲高回落，后市怎么看？
对于指数，今天银行、保险在政策利好刺激下发力，指数又回到了5日线附近，目前继续维持箱体震荡走势，考虑到节前避险资金兑现，预计最后两个交易日指数仍旧维持震荡走势。考虑后续重磅会议临近，政策的预期仍在，指数将在节后选择方向突破。
值得注意的是，明天日本央行将结束今年的首场议息会议，目前市场普遍日本央行明天将要加息25个基点至0.5%的概率约为100%。去年，日本央行分别在3月、7月加息，从长达8年的负利率时代上调到0.25%，而这次预期上调的力度更大，势必对亚洲的金融市场产生一定的扰动，明天要紧盯。
1、地方会议，释放哪些信号？
2025年地方重要会议相继召开，从地方会议上GDP增速的加权目标为5.26%，相较于2024年，下调0.15个百分点。此外，2025年地方固定资产投资增速目标下调0.3个百分点，社零增速目标下调0.6个百分点，社零的下调幅度出现加速，整体定调偏弱。
当然也不是没有亮点，主要两个两点，一方面是加大对于“两新”政策的部署，另一方面则落实关于增加居民收入的指示。
一是，落实“以旧换新”政策扩围。2024年“以旧换新”补贴基本在当年9月前后正式落实，并且对2024年9月至12月消费数据带来支撑。今年各地启动“以旧换新”补贴时间则更早。此外，从补贴范围来看，不仅扩大到包括手机、平板、智能手表在内的消费电子，家电和汽车补贴的范围也进一步扩大。
二是，增加居民实际收入。增加收入才是提振消费的长期保证，2024年中央经济工作会议指出要“促进居民收入增长和经济增长同步”，且要“推动中低收入群体增收减负，适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准”，期待地方具体怎么落地。
2、星际之门，受益方向在哪？
昨天受到星际之门项目超5000亿资金投入人工智能基础建设的影响，英伟达大涨超4%，甲骨文涨近7%，资金对于人工智能产业链认可度非常高，国内方面受益方向在哪？
①光模块：按照建设进度，AIDC光模块将大量使用800G以上速率；
②铜缆：OpenAI已告知微软Stargate中不使用IB架构的ACC而使用通用性更好的AEC，减少对英伟达的依赖。但是不管哪种铜缆，非常利好800G以上速率铜缆；
③CPO，AIDC建筑主体建成至少一年以后，出于电力核散热考虑，星门应该大量采用CPO交换机，甚至不排除服务器也部分使用CPO。
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