今天的指数抗住了日本加息、节前资金最后兑现日两个利空，最终收出了一根低开高走的中阳线，大A又霸气了一把。
早盘指数开在3222点，小跌0.22%，面对节前资金最后的兑现日，开盘前半小时指数弱势震荡；10点，数据中心、AI智能体、机器人等概念相继发力，指数拉红之后一直震荡向上。
午后，券商、钢铁发力，指数打出日内高点3260点，之后由于量能萎缩，指数小幅回落，最终收在3252点，收涨0.7%，创业板指涨1.36%，领涨三大指数。
盘面上，Kimi、财税数字化、AI智能体等AI应用方向集体走强，消费电子、游戏、教育等科技细分走势强劲，光伏、钢铁、电池等底部板块也出现反弹。下跌方面，只有白酒、中药、房地产等少数板块下跌。
虽然由于长假效应，市场缩量了1300多亿，全天的成交额只有1.2万亿，但接近3800只个股反弹，涨停数量超过70家，市场的情绪出现了明显好转。市场是好了，但今天仍有29只跌停板，年报ST的风险依然存在，短线选股要甄别一下。
指数缩量反弹，后市怎么看？
上周五公众号文章《大消息！芯片板块爆拉》里面的判断：考虑到节前效应、还有外部重大事件要落地，根据以往惯例，两融资金偏谨慎，市场缩量将是一个常态，下周的修复力度会有所减弱，技术上反弹到5周均线3278点附近会有一些压力。
除了昨天重磅的利好引发市场放量，总体的走势符合上周判断。经历今天的反弹之后，本周周线收了一根十字星，收涨0.33%,高点在3273点。同时周线的收盘点位3252点创了近三周的收盘新高。
从日线来看，指数成功站上20日线，这也是2025年以来第一站上20日线，中线趋势出现扭转的信号，这里可以保持积极。由于下周只有周一1个交易日，预计下周一，指数基本以一个缩量小阳线收官。
1、星际之门之后，人工智能再迎重磅利好；
“特不靠谱”推出5000亿美元的星际之门项目后，我在公众号里面分析，AI基础设施的竞赛又要开始了，美国有巨额投资，相信国内也不会落后。
这不，中国银行昨天发布《支持人工智能产业链发展行动方案》提出，将在未来五年为人工智能全产业链各类主体提供不少于一万亿元专项综合金融支持。同时建立与人工智能技术创新相适配的专项制度保障，服务产业链各环节金融需求。
中银万亿金融支持，昨晚又有字节超过1500亿元资本开支用于人工智能的传闻，之前还有小米入局布局万卡算力集等，国内外AI、数据需求强化共振，国内外持续加大算力基础设施投资。
需求强化共振之下，对于上游GPU到数据中心全链条，以及跨洋数据传输的光纤需求都将有持续强带动，相信未来一段事件围绕数据中心产业链的核心公司有望释放一波业绩。
2、两家白酒龙头暴雷，行业将何去何从；
昨天两家白酒公司暴雷，舍得酒业预计2024年年归母净利润3.2亿-4.2亿元，同比减少81.93%-76.29%，另一家更夸张，酒鬼酒预计2024年归母净利润1000万元—1500万元，同比下降97.26%—98.17%，两家公司的股价从21年高点下来基本只剩下1/5了。
今年，白酒行业整体还处于调整期，行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，客户信心仍处于修复阶段，受伤最深的就是次高端。后续白酒行业大概率会经过两个阶段：
1）第一阶段，价格去泡沫化，经历“有量无价”的价格出清（至少2025下半年+）。
本轮白酒的去库更多体现为价格层面的持续下探，一类是表现为高端白酒价格的持续下探，另外一类是表现为产品结构的持续沉降，相对而言，销量层面反而相对刚性；在这个阶段下，行业先后经过渠道利润底（2025）、库存底（至少2025下半年+）、业绩底（至少2025下半年+）三个底。
2）第二阶段，企业盈利能力和增长中枢的再均衡（至少2026/27及之后）。
白酒的商品属性决定其消费结构依附于社会的财富结构和产业结构，长周期下大部分白酒的奢侈品属性将至持续淡化，快消品属性增强，企业增长中枢分化，份额逻辑取代价格逻辑，头部企业可能迈入低速增长，行业盈利能力则在趋势性下探后相对稳定，白酒板块从周期股向类债资产演变。
经过这一波的风险出清，以及去地产依附之后，白酒的快消品属性强化，类似威士忌，产品将进入到缓慢的份额集中，茅台、五粮液等头部头部企业的盈利能力稳定，分红良好，逐步向类债资产演绎。
END
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