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描述:上周A股市场表现不佳,市场各宽基指数基本均处于上涨。其中,宽基指数按照涨跌幅由高到低排序,依次为科创50、创业板指、上证指数、中证500、深证成指、沪深300、上证50,周涨跌幅分别3.92%、2.23%、1.81%、1.77%、1.66%、1.32%和0.90%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
(一)股市行情回顾
上周A股市场表现不佳,市场各宽基指数基本均处于上涨。其中,宽基指数按照涨跌幅由高到低排序,依次为科创50、创业板指、上证指数、中证500、深证成指、沪深300、上证50,周涨跌幅分别3.92%、2.23%、1.81%、1.77%、1.66%、1.32%和0.90%。
图1 A股重要指数周度表现(%)
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据时间:2024/11/25-2024/12/1
从行业板块来看(图2),上周31个申万一级行业板有28个行业上涨。具体来看,涨跌幅排名前五的行业依次为:纺织服饰、商贸零售、轻工制造、社会服务、传媒,周涨跌幅分别为7.65%、7.28%、5.35%、4.51%和4.48%。涨跌幅排名后五的行业依次为:有色金属、公共事业、煤炭、家用电器、汽车,周涨跌幅分别为-0.61%、-0.10%、-0.02%、0.12%和0.31%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据时间:2024/11/25-2024/12/1
(二)债市行情回顾
从图3可知,上周受权益市场影响,可转债指数呈现大幅上涨,周涨跌幅为-1.50%。中证国债、中证企业债和中证综合债周涨跌幅分别0.39%、0.26%、0.39%。
图3 债市重要指数周度表现(%)
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据时间:2024/11/25-2024/12/1
(三)基金市场回顾
从图4可知,上周公募基金市场权益类基金表现较好,普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为2.08%、1.93%、1.67%、1.54%。
固收方面,上周债市表现也较好,因此权益属性较高的固收类产品的平均收益不及债性较纯的产品,中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.22%、0.36%、-0.56%、0.57%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据时间:2024/11/25-2024/12/1
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是华宝中证金融科技主题ETF,周涨8756.714%;偏债型基金中收益回报位于榜首的是光大添益C,周涨幅332.5334%;QDII型基金中表现最好的是华安恒生互联网科技业ETF,周涨379.5275%。
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
二、本周投资展望
刚过去的交易周,A股结束了11月行情,市场用整整5个交易日来消化和修复上周五(11月22日)的大阴线,最终虽然没有反包,但至少情绪已基本扭转,且保住了月线收红。Wind数据显示,本月有3491只个股累计上涨,较10月份小幅提升。
展望12月,预计中央经济工作会议的政策仍将保持积极,扭转此前机构资金过于保守的预期;同时,预计经济数据稳中有升,地产领域价格信号局部好转也将提振投资者信心;最终,机构资金、活跃资金及散户资金将逐步形成共振,推动市场跨年行情。
配置方面,从左侧提前配置绩优成长和内需消费的角度看,可以重点关注明年有新产业趋势或者行业格局变化的领域,绩优成长可以关注自动驾驶产业链和AI智能穿戴撬动的消费电子板块,内需消费则可以重点关注互联网和新零售。此外,当前也可以用部分可攻可守的低估值、顺周期品种过渡,如铝、铜、国有大行和国有地产开发商,一旦年末政策超预期或者价格信号提前企稳,这些顺周期品种可能成为全市场预期差最大的跨年主线;即使政策和价格信号短期内依旧无法激发机构资金的信心,当前这些品种的位置和预期都较低,年末至明年初保险等配置型资金的入场也会对其估值形成一定支撑。
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