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概要：
1. 本周发布公告情况：本周共发布回购相关公告281条，覆盖19个行业，主动式回购主动式回购公告总计156条，占比55.52%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有15家；股份回购占总股本比例在1%以上的有93家。
2. 本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为材料Ⅱ行业，并且期间回购金额也最多，共回购1.02亿股，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了106.67%，本周回购规模有所上升。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指标表现最佳。
3. 回购市场存量情况：目前市场中共有5115家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1221家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1553.74亿，处于实施状态的有689项回购计划，公告回购金额为1083.36亿，占比69.72%。
1. 本周发布公告情况
(1) 回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告281条，涉及257家公司，其中报告股东提议进度4条，报告股东大会通过11条，报告董事会预案114条，报告回购实施49条，报告回购完成103条，涉及公司共覆盖19个行业，其中公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备、制药生物科技与生命科学、耐用消费品与服装。
图 1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比38%，其次为以股权激励注销为目的的回购公告数量次之，占比36%，以市值管理为目的的回购公告数量有49条，占比17%，主动式回购公告总计156条，占比55.52%。
图 2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源主要为自有资金或自筹资金，共277条，占比98.58%，另外有4条公告显示资金来源为向第三方融资；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比63.70%，另股权激励限售股，占比35.59%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比63.34%，通过定向回购的占比36.65%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有15家；股份回购占总股本比例在1%以上的有93家。
(2) 本周股东提议公告
本周共有4家上市公司发布股份回购股东提议公告，比上周增加2家，分别是同兴达、康希通信和帝奥微，回购目的分别为市值管理和实施股权激励或员工持股计划，分别属于技术硬件与设备行业和半导体与半导体生产设备，另外美迪希的回购目的为其他。
表 1 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(3) 本周董事会预案公告
本周上市公司共发布114条董事会预案公告；行业分布方面，资本货物行业有31家，材料Ⅱ行业有20家，技术硬件与设备行业有17家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为33家和81家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有9家，剩下24家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，有71家为以股权激励注销为目的。
图 3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，平煤股份、东方雨虹和京东方A的回购金额都达到了10亿，分别占总股本比例的2.81%、2.13%和0.74%。
(4) 本周股东大会通过公告
本周共有11家上市公司发布股份大会通过公告，其中制药、生物科技与生命科学行业有4家，材料Ⅱ行业有3家，其中回购金额最大的为招商港口，回购金额达到了3.8亿，占总股本比例为0.49%。
表 2 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(5) 本周实施公告
本周上市公司共发布49家股份回购实施公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业有11家。从回购进度来看，进度最快的为苏文电能，已回购金额占公告回购总资金的100.08%，已回购数量占总股本的174.62%；其次为步长制药，已回购金额占公告回购总资金的90.70%，已回购数量占总股本的137.99%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为44家和5家，主动式回购中为实施股权激励或者员工持股计划的目的的占比较大。
图 4 本周发布回购实施公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(6) 本周发布回购完成公告
本周上市公司共发布103条股份回购完成公告，行业分布方面，材料Ⅱ有18家，资本货物行业有26家，制药、生物科技与生命科学行业有12家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共71家，其中以实施股权激励或员工持股计划为目的的有45家；被动式回购完成数量共32家，多为以股权激励注销为目的。
图 5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(7) 小结
本周共发布回购相关公告281条，覆盖19个行业，其中公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备、制药生物科技与生命科学、耐用消费品与服装。按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比38%，其次为以股权激励注销为目的的回购公告数量次之，占比36%，以市值管理为目的的回购公告数量有49条，占比17%，主动式回购公告总计156条，占比55.52%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有15家；股份回购占总股本比例在1%以上的有93家。
2. 本周回购市场表现情况
(1) 本周股份回购实施规模
本周共有97家公司发布实施回购计划，共回购股份2.13亿股，本周回购金额为13.16亿元，与上周相比回购实施金额增加了106.67%，本周回购规模有所上升。分行业来看，材料Ⅱ行业实施回购的公司家数最多，食品、饮料与烟草行业的期间回购金额最多，材料Ⅱ行业的期间回购数量最多，分别为共回购3.20亿股和1.02亿股。
表 3 本周回购行业实施情况
数据来源：Wind
(2) 回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在-4.13%到-0.19%之间，同期沪深300指数涨幅为-1.68%。
本周，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为-0.19%；近1月，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为4.29%；近3月，深证回购选指数表现最佳，涨跌幅为21.49%；近6月，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为10.22%，近1年，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为3.45%。
表 4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
数据来源：Wind
(3) 小结
本周回购市场实施最积极的行业为材料Ⅱ行业，并且期间回购金额也最多，共回购1.02亿股，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了106.67%，本周回购规模有所上升。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指标表现最佳。
3. 回购市场存量情况
(1) 上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5363家上市公司中，其中有45家公司上市时间不满半年，有51家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，26家公司前20各交易日累计跌幅达20%，186家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有5114公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的95.36%。
分板块来看，5114家受限公司中，3036家属于主板，512家属于科创板，1310家属于创业板，256家属于北交所。
分万得二级行业来看，5115家受限公司中，受限家数前三名的行业分别是资本货物、材料Ⅱ和技术硬件与设备，共占比47.93%。
表 5 股份回购受限公司行业情况
数据来源：Wind
(2) 上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1456份股份回购计划，共有1221家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1553.74亿。其中处于股东提议的有13项；处于董事会预案的有484项，公告回购金额为381.03亿；处于股东大会通过的有270项回购计划，公告回购金额为89.35亿；处于实施状态的有689项回购计划，公告回购金额为1083.36亿。
图 6 回购市场整体情况汇总
数据来源：Wind
(3) 小结
目前市场中共有5115家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1221家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1553.74亿，处于实施状态的有689项回购计划，公告回购金额为1083.36亿，占比69.72%。
风险提示：
市场风格板块轮动，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考。
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