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近期A股市场经历了连续上涨后出现了回调，市场情绪变得复杂。目前有不少主观私募保持着高仓位，甚至满仓运行，但也有私募仓位依旧偏中性，仅维持在五六成左右。不过，有私募明确表示，会对涨幅大的个股进行减持，并加仓涨幅小、估值低且大家兴趣不大的股票。
谈及当下行情，有知名私募直言，当下的市场不会在短时间内恢复到低迷，但对普通投资者有挑战性，若继续上涨会逐步累积高估成分和风险。在此背景下，一部分私募称，未来可能会不断比较并切换到估值较低的公司。也有知名私募表示将继续关注优秀的龙头企业，以及在周期变动中被市场忽视的低估值企业。
市场在快速拉升之后出现下跌属于正常现象，投资者应保持冷静，关注政策面动态。从长期来看，市场趋势仍然向好，政策给市场带来信心，也将推动国内经济复苏，同时外部环境也较为有利，支撑A股趋势上行。
私募机构的观点认为，本轮行情性质与以往发生了重大转变，股票市场的战略定位从融资为主向以刺激内需为主财产性收入增长为主转变，肩负着修复居民资产负债表以及以资本市场为纽带发展经济的需要。从各部委集中发布政策的情况来看，资本市场进入新的历史阶段是大概率事件。如果扩张性财政政策正式开启，则中期长牛格局可以确认。12月政治局会议和中央经济会议确认了明年的基调，长牛趋势才能够明确趋势。从政策走向来看，我们偏向较为乐观的预期。
市场从利好政策发布之后，全球资本快速聚焦中国资产，核心就在于政策超预期发力，扭转了悲观预期，因此，长期低迷的中国资产快速进入价值重新估值阶段。这个阶段表现为快速逼空，从低估回归到合理，后期如果有持续的政策发力，很可能从合理向过热演绎。从估值分位来看，A股整体16.8倍PE，估值历史分位数为57%，主板14.7倍PE估值，估值历史分位为52%，目前主要指数的市盈率历史分位刚刚回到50-60区间，属于合理估值区间，并没有进入过热阶段，因此，这个快速逼空是市场对前期过度悲观预期的修复。
私募机构判断，市场回到65-70分位区间以后大概率进入震荡整理阶段，以A股整体分位计算，市场还有10-20%的反弹空间，对应3700-4000区间进入震荡阶段，则第一阶段逼空行情告于段落，市场波动将会加剧。从本轮行情的逼空特点来看，可能在未来的几个交易日就可能达到该区间。
综上所述，知名私募机构在面对A股市场的波动时，展现出了较为乐观的应对姿态。他们认为市场在经历快速上涨后的回调属于正常现象，长期趋势仍然向好。私募机构普遍认为，随着市场活跃度走高，主线方向将吸引大量资金，持续产生赚钱效应，市场会进入非常良性、健康的慢牛状态。
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