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近期，债券市场经历了一段波动期，好多投资者咨询债券型基金。今天我们来共同认识一款纯债基金——国泰民安增益纯债债券A。
1. 相对收益及同类排名
图1基金业绩表现
图片来源：wind
产品长期业绩优秀，年化回报为3.29%，不论长期业绩还是短期业绩都表现优异。今年以来，截至目前为止，基金的业绩达到4.56%，为投资者创造了良好的收益。
2.风险收益
图2 风险收益
图片来源：wind
国泰民安增益纯债债券A自成立以来，从基金近期的风险收益表现来看，收益指标显著高于同类平均水平，而风险指标低于同类平均水平,年化夏普比率则进一步揭示了风险调整后的风险收益水平，管理人在保证收益的同时，对风险的管控比较到位。
3.选股择时能力
图3 T-M模型
图片来源：wind
图4 选股择时指标分析
图片来源：wind
以上是对该基金的T-M模型分析,模型基于公式 。其中
，为选股能力指标，
表示择时能力。该基金的选股能力指标为0.19%，大于零，说明基金经理存在一定的选股能力。而择时能力指标为2.25%，这个指标相对较好，表明基金经理具有一定把握时机的能力,在专业素养和经验方面相对突出，对市场的整体把握比较到位。
4.总结
2024年上半年内资金面整体宽松，一季度债市收益率普降，期限利差及信用利差持续压缩至较低水平，二季度债市有所震荡分化，利率曲线阶段性陡峭，信用债收益延续下降态势，信用利差继续压缩。本基金以信用债为底仓，灵活参与利率债波段操作，整体采取中性杠杆和利率债偏长久期策略，取得了不错的投资收益。
展望后市，预计政策端将继续支持经济增长，货币政策预计保持配合，市场流动性维持宽松状态，在继续推动社会综合融资成本稳中有降的大背景下，下半年债市基本面仍较积极。考虑到目前利率及利差水平整体处于低位，债市可能会存在阶段性调整风险，但是整体影响程度仍待观察、幅度可能有限，市场资产配置压力仍较大，信用及期限利差全年看尚有继续压降空间，中长端利率债仍存在一定波段交易机会。
免责声明
在这里也要提醒各位投资者，在做出投资决策时，需要综合考虑个人的风险承受能力和投资期望，本文不构成任何形式的投资建议，仅供参考。
