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概要：
1. 本周发布公告情况：本周共发布回购相关公告255条，覆盖18个行业，主动式回购公告总计207条，占比81.18%；其中以市值管理为目的的回购公告数量占比26.27%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有28家；股份回购占总股本比例在1%以上的有137家。
2. 本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为化工行业和交通运输行业，期间回购金额最多，期间回购金额最多，本周公告回购金额为43.83亿元，与上周相比回购实施金额增加了224.68%，本周公告有7家公司的回购金额超过1亿的有7家，本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指标表现最佳。
3. 回购市场存量情况：目前市场中共有5239家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1141家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1544.54亿，处于实施状态的有649项回购计划，公告回购金额为1063.51亿，占比68.86%。
1. 本周发布公告情况
(1) 回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告255条，涉及246家公司，其中报告股东大会通过6条，报告董事会预案21条，报告回购实施183条，报告回购完成44条，涉及公司共覆盖18个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、资本货物、制药生物科技与生命科学、汽车与汽车零部件、软件与服务。
其中有一家公司回购计划停止实施的，为东和新材，由于2024年10月16日至12月2日之间公司股票每个交易日的收盘价均超过公司最近一期末经审计的每股净资产值，已满足连续十个交易日超过公司最近一期末经审计的每股净资产值，触发稳定股价措施终止条件的情形，所以停止实施回购实施计划。
图 1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比54.90%，其次为以市值管理为目的的回购公告数量次之，占比26.27%，以股权激励注销为目的的回购公告数量为22，占比8.63%，主动式回购公告总计207条，占比81.18%。
图 2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源大多为自有资金或自筹资金，共242条，占比94.90%；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比90.98%，另股权激励限售股，占比8.63%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比90.98%，通过定向回购的占比9.02%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有28家；股份回购占总股本比例在1%以上的有137家。
(2) 本周董事会预案公告
本周上市公司共发布21条董事会预案公告；行业分布方面，材料Ⅱ行业有7家，技术硬件与设备行业有5家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为13家和8家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有1家，剩下12家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，有7家为以股权激励注销为目的。
图 3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，柳工的回购金额达到了6亿，占总股本比例的1.64%，华懋科技和圣泉集团的回购金额都达到了5亿，占总股本比例的3.63%和1.85%。
(3) 本周股东大会通过公告
本周共有6家上市公司发布股份大会通过公告，其中软件与服务行业有2家，其中回购金额最大的为新大陆，回购金额达到了7亿，占总股本比例为2.83%，回购目的为实施股权激励或员工持股计划，为主动式回购，回购公司情况如下：
表 1 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(4) 本周实施公告
本周上市公司共发布183家股份回购实施公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业有41家，制药、生物科技与生命科学和资本货物行业各有27家，食品、饮料与烟草和技术硬件与设备行业各有15家。从回购进度来看，进度最快的为包钢股份，已回购金额占公告回购总资金的99.50%，已回购数量占占公告回购总数量比例为141.33%；其次为金徽酒，已回购金额占公告回购总资金的96.39%，已回购数量占占公告回购总数量比例为143.92%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为160家和23家，主动式回购中以实施股权激励或者员工持股计划为目的的公司有108家，以市值管理为目的的公司也有52家。
(5) 本周发布回购完成公告
本周上市公司共发布44条股份回购完成公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业有10家，技术硬件与设备有8家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共31家，其中以市值管理为目的的有12家；被动式回购完成数量共13家，多为以股权激励注销为目的。
图 4 本周发布回购完成公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(6) 小结
本周共发布回购相关公告255条，涉及246家公司，覆盖18个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、资本货物、制药生物科技与生命科学、汽车与汽车零部件、软件与服务。按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比54.90%，其次为以市值管理为目的的回购公告数量次之，占比26.27%，以股权激励注销为目的的回购公告数量为22，占比8.63%，主动式回购公告总计207条，占比81.18%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有4家；股份回购占总股本比例在3%以上的有28家；股份回购占总股本比例在1%以上的有137家。
2. 本周回购市场表现情况
(1) 今年股份回购实施规模
汇总2024年1月1日至2024年12月6日为止，今年共有2098家公司进行回购，整体实施规模为1618亿，占年初流通市值比的中位数为1.17%，2023年期间回购金额为913亿，回购规模增加了77.22%。
分行业来看，今年回购金额最大的行业为医药生物行业，医药生物行业中有177家公司进行了回购，期间回购金额共180.58亿元，公司回购规模占2023年12月31日的自由流通市值的比重的中位数为1.24%；今年实施回购的公司数量最多的行业为硬件设备，今年期间回购金额为160.71亿元，公司回购规模占2023年12月31日的自由流通市值的比重的中位数为0.82%；今年回购规模占2023年12月31日的自由流通市值的比重的中位数最大的行业为造纸与包装，今年期间回购金额为24.11亿元，公司回购规模占2023年12月31日的自由流通市值的比重的中位数为2.09%。
(2) 本周股份回购实施规模
本周共有203家公司发布回购实施公告，共回购股份4.59亿股，本周回购金额为43.83亿元，与上周相比回购实施金额增加了224.68%，本周规模增加近2.5倍，并且连续三周增加。分行业来看，化工行业实施回购的公司家数最多，交通运输行业期间回购金额最多，主要为中远海控回购近6.81亿元，另外牧原股份回购金额也比较大为4亿元，平煤股份回购近2.19亿元，本周公告有7家公司的回购金额超过1亿的有7家，另外4家为吉林敖东、科达制造、京东方A、丽珠集团。
表 3 本周回购行业实施情况
数据来源：Wind
(3) 回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在-0.47%到3.39%之间，同期沪深300指数涨幅为1.44%。
本周，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为3.39%；近1月，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为8.49%；近3月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为42.75%；近6月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为36.78%，近1年，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为13.22%。
表 4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
数据来源：Wind
(4) 小结
本周回购市场实施最积极的行业为化工行业和交通运输行业，期间回购金额最多，本周公告回购金额为43.83亿元，与上周相比回购实施金额增加了224.68%，本周公告有7家公司的回购金额超过1亿的有7家，分别为中远海控、牧原股份、平煤股份、吉林敖东、科达制造、京东方A、丽珠集团。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为3.39%。
3. 回购市场存量情况
(1) 上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5375家上市公司中，其中有53家公司上市时间不满半年，有40家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，51家公司前20各交易日累计跌幅达20%，57家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有5239公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的97.47%。
分板块来看，5239家受限公司中，3096家属于主板，554家属于科创板，1337家属于创业板，252家属于北交所。
分万得二级行业来看，5239家受限公司中，受限家数前三名的行业分别是资本货物、材料Ⅱ和技术硬件与设备，共占比47.50%。
表 5 股份回购受限公司行业情况
数据来源：Wind
(2) 上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1362份股份回购计划，共有1141家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1544.54亿。其中处于股东提议的有11项；处于董事会预案的有402项，公告回购金额为281.53亿；处于股东大会通过的有300项回购计划，公告回购金额为199.51亿；处于实施状态的有649项回购计划，公告回购金额为1063.51亿。
图 5 回购市场整体情况汇总
数据来源：Wind
(3) 小结
目前市场中共有5239家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1141家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1544.54亿，处于实施状态的有649项回购计划，公告回购金额为1063.51亿，占比68.86%。
风险提示：
市场风格板块轮动，市场波动率较大，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考。
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