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概要：
1. 本周发布公告情况：本周共发布回购相关公告155条，覆盖17个行业，主动式回购公告总计84条，占比54.19%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有7家；股份回购占总股本比例在3%以上的有18家；股份回购占总股本比例在1%以上的有60家。
2. 本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为资本货物行业，期间回购金额最多的为商业和专业服务行业，共回购2.5亿元，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额减少了54.97%。本周的回购板块的部分指数表现中，中证回购指标表现最佳。
3. 回购市场存量情况：目前市场中共有5210家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1182家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1569.17亿，处于实施状态的有647项回购计划，公告回购金额为1071.30亿，占比68.27%。
1. 本周发布公告情况
(1) 回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告155条，涉及147家公司，其中报报告股东大会通过7条，报告董事会预案40条，报告回购实施19条，报告回购完成60条，涉及公司共覆盖17个行业，其中公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、制药生物科技与生命科学、技术硬件与设备、食品饮料与烟草。
图 1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励注销为目的的回购公告数量最多，占比34%，其次为以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量次之，占比28%，以市值管理为目的的回购公告数量为41，占比26%，主动式回购公告总计84条，占比54.19%。
图 2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源主要为自有资金或自筹资金，共153条，占比98.71%，另外有2条公告显示资金来源为向第三方融资；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比64.52%，另股权激励限售股，占比34.19%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比63.87%，通过定向回购的占比36.13%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有7家；股份回购占总股本比例在3%以上的有18家；股份回购占总股本比例在1%以上的有60家。
(2) 本周股东提议
本周仅有一家公司提议股份回购，科捷智能于2024年11月12日股东提议公司通过集中竞价交易进行股份回购，回购目的是进行市值管理。
(3) 本周董事会预案公告
本周上市公司共发布40条董事会预案公告；行业分布方面，资本货物和材料Ⅱ行业各有7家，食品饮料与烟草行业有6家，制药生物科技与生命科学行业有5家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为27家和13家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有7家，剩下20家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，有7家为以股权激励注销为目的。
图 3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，海亮股份的回购金额达到了6亿，占总股本比例的2.26%，顺络电子的回购金额达到了4亿，占总股本比例的1.24%。
(4) 本周股东大会通过公告
本周共有35家上市公司发布股份大会通过公告，其中资本货物行业有10家，材料Ⅱ、技术硬件与设备各有5家，其中回购金额最大的为东方雨虹，回购金额达到了10亿，占总股本比例为2.12%。回购金额前十家公司列示如下:
表 2 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(5) 本周实施公告
本周上市公司共发布19家股份回购实施公告，行业分布方面，资本货物行业有5家，运输行业有3家。从回购进度来看，进度最快的为广电计量，已回购金额占公告回购总资金的76.14%，已回购数量占占公告回购总数量比例为80.44%；其次为ST智和，已回购金额占公告回购总资金的50.53%，已回购数量占占公告回购总数量比例为58.41%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为16家和3家，主动式回购中以实施股权激励或者员工持股计划为目的的公司有7家，以市值管理为目的的公司也有7家。
(6) 本周发布回购完成公告
本周上市公司共发布60条股份回购完成公告，行业分布方面，资本货物行业有10家，材料Ⅱ行业有8家，制药生物科技与生命科学、软件与服务行业各7家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共32家，其中以实施股权激励或员工持股计划为目的的有14家；被动式回购完成数量共28家，多为以股权激励注销为目的。
图 5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(7) 小结
本周共发布回购相关公告155条，涉及147家公司，覆盖17个行业，其中公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、制药生物科技与生命科学、技术硬件与设备、食品饮料与烟草。按回购目的来看，以实施股权激励注销为目的的回购公告数量最多，占比34%，其次为以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量次之，占比28%，以市值管理为目的的回购公告数量为41，占比26%，主动式回购公告总计84条，占比54.19%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有7家；股份回购占总股本比例在3%以上的有18家；股份回购占总股本比例在1%以上的有60家。
2. 本周回购市场表现情况
(1) 本周股份回购实施规模
本周共有52家公司发布实施回购计划，共回购股份12.02亿股，本周回购金额为7.84亿元，与上周相比回购实施金额减少了54.97%。分行业来看，资本货物行业实施回购的公司家数最多，零售行业期间回购数量最多，主要为供销大集回购了11亿股，商业和专业服务行业期间回购金额最多，主要为广电计量回购了2亿。
表 3 本周回购行业实施情况
数据来源：Wind
(2) 回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在-4.48%到-3.60%之间，同期沪深300指数涨幅为-3.29%。
本周，中证回购指标表现最佳，涨跌幅为-3.60%；近1月，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为22.92%；近3月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为36.92%；近6月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为19.28%，近1年，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为11.72%。
表 4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
数据来源：Wind
(3) 小结
本周回购市场实施最积极的行业为资本货物行业，期间回购金额最多的为商业和专业服务行业，共回购2.5亿元，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额减少了54.97%。本周的回购板块的部分指数表现中，中证回购指标表现最佳。
3. 回购市场存量情况
(1) 上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5366家上市公司中，其中有46家公司上市时间不满半年，有42家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，32家公司前20各交易日累计跌幅达20%，92家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有5210公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的97.09%。
分板块来看，5210家受限公司中，3087家属于主板，547家属于科创板，1326家属于创业板，250家属于北交所。
分万得二级行业来看，5210家受限公司中，受限家数前三名的行业分别是资本货物、材料Ⅱ和技术硬件与设备，共占比47.87%。
表 5 股份回购受限公司行业情况
数据来源：Wind
(2) 上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1405份股份回购计划，共有1182家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1569.17亿。其中处于股东提议的有12项；处于董事会预案的有441项，公告回购金额为359.81亿；处于股东大会通过的有305项回购计划，公告回购金额为138.06亿；处于实施状态的有647项回购计划，公告回购金额为1071.30亿。
图 6 回购市场整体情况汇总
数据来源：Wind
(3) 小结
目前市场中共有5210家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1182家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1569.17亿，处于实施状态的有647项回购计划，公告回购金额为1071.30亿，占比68.27%。
风险提示：
市场风格板块轮动，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考。
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