特朗普重返白宫 如何影响投资?

文摘   财经   2024-11-07 14:24   山西  

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11月6日,美国大选尘埃落定。尽管市场此前已有“特朗普交易”预期,重大事件“靴子落地”依然为市场带来较高的不确定性。近期,全球市场因特朗普胜选而出现显著波动,各类资产价格剧烈震荡。在此背景下,公募基金对特朗普交易及其对全球和中国市场的影响进行了深入讨论。

首先,特朗普胜选后,美股市场表现强劲。道指大涨3.16%,纳指涨1.81%,标普500指数涨1.94%。业内人士认为,特朗普的减税政策中长期利好支撑美股企业盈利,整体利好美股,尤其是小盘股和周期性行业可能表现更优。华宝基金指出,由于大选前机构投资者普遍减仓回避风险,后续的加仓行为将有助于美股重新迎来上涨。然而,也有机构提示美股风险,建议增加多元资产配置,提升组合韧性。

债市方面,30年期美债收益率一度上升23个基点,达到4.67%,10年期美债收益率也上升至4.47%左右。多家机构认为,特朗普的政策推高通胀的可能性更高,加上更高的财政赤字预算,这些都将推动美债利率中枢上行,特别是美债的长端。

对于外汇市场,美元指数在特朗普胜选后大涨近2%,创近两年最大单日涨幅。机构普遍认为,随着特朗普重返白宫,美元将重新走强,因为他的政策将带来更高的通货膨胀和经济增长,这意味着美联储需要保持高利率以防止经济过热。同时,特朗普对贸易征收关税、主导退出多边机构的计划可能会抑制世界其他地区的增长,从而增强美元的吸引力。

在贸易方面,我们提出,中美关系现在仍处于下降阶段,尚未反弹,中美贸易战结果很可能是前面雷声大,后面雨点小。但贸易战会明显降低美股风险偏好,冲击全球市场,A股也可能受冲击。美股多年牛市,获利盘积累过大,风险偏好较低的情况下,短期采取防守策略,但预计不会形成趋势,中期更多还是看企业盈利及无风险利率。我们认为,如果贸易战持续,中美经济可能双双走向类滞胀,美国可能选择加息应对,加剧其金融风险和经济压力。

综上所述,特朗普胜选后,“特朗普交易”对全球和中国市场的影响主要体现在以下几个方面:一是美股市场短期内可能受到提振,但需警惕风险;二是美债收益率可能上行,债市承压;三是美元有望走强,对其他货币形成压力;四是中美贸易战的不确定性仍存,可能对全球市场和A股造成冲击。公募基金需密切关注特朗普政策动向,审慎应对市场波动,做好资产配置和风险管理。屏幕前的你如果想配置基金不妨联系我们,我们将为你竭诚服务!


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