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随着2024年三季度的临近，基金经理们纷纷开始为投资者提供掘金“指南”。根据招商招惠三个月定开C（003443）和招商招信3个月C（003451）的最新数据，我们可以洞察基金经理的投资策略和市场展望。
多位公私募基金经理表示，三季报显示部分行业内部分化较大，一些行业较困难的时期已经过去，未来的龙头公司正处于新一轮成长周期之中。
在多重利好因素共振下，A股在9月下旬迎来上涨行情。进入四季度，市场波动幅度加大，投资者情绪出现起伏，但市场总体信心明显强于今年前三个季度。三季报已成为公私募机构后续布局的重要参考依据。
数据显示，截至10月30日，已有超过4000家A股上市公司披露2024年三季报，其中有3200多家盈利。基金经理一般会关注公司三季报中的哪些指标，在哪些情况下会进行买入或卖出操作，引发市场关注。
首先，招商招惠三个月定开C在2016年12月6日的数据显示，该基金在前十大重仓行业的投资市值和占基金资产净值比方面并未披露具体数值，但我们可以推测基金经理在投资决策上可能采取了较为谨慎的策略。考虑到当前市场环境的复杂性，基金经理可能更倾向于分散投资以降低风险。
招商招信3个月C在2017年3月9日的数据同样未披露具体的投资市值和净值比，但基金经理的投资策略可能与招商招惠三个月定开C相似，注重风险控制和资产配置的平衡。
在宏观经济层面，我们观察到上半年经济整体呈现弱复苏状态，社融增速和地产市场仍在探底阶段，这导致资产端收益率下降和资金被动宽松。具体来看，2024年上半年社融同比增速分别为8.7%、8.3%、8.4%，整体处于底部阶段。同时，房地产开发投资累计同比下降10.1%，新房价格同环比均未企稳，70个大中城市新建商品房销售价格指数同比和环比分别为-4.9%、-0.7%，较前值分别下降0.6、0.0个百分点。
展望下半年，宏观经济大概率仍将延续弱复苏态势，复苏动力不宜高估。出口回暖趋势或将延续，但海外不确定性因素较多；消费对经济回暖有支撑，但收入和风险偏好压制下同比增幅不会太快；地产链条对经济的拖累仍在，重点在于对政策效果的观察；政策支持下的基建和制造业投资仍将为基本面的重要支撑。预计三季度出口、基建改善，对冲地产下行压力，实际GDP同比增速有望持平于二季度，为4.8%；四季度出口转弱、地产跌幅扩大，实际GDP增速可能走弱，全年增速4.8%附近。
综上所述，基金经理在三季报中可能会强调宏观经济的不确定性和结构性机会，同时关注政策动向和市场变化，以制定相应的投资策略。投资者应密切关注基金季报中披露的投资策略和市场分析，以便更好地把握市场动态和投资机会。
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