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徐柏乔
海通电力设备及新能源行业首席
S0850513090008
10月逆变器出口金额同比+19%，环比-2.9%。2024年10月我国逆变器出口金额6.6亿美元（同比+19%，环比-2.9%），出口逆变器数量443.8万台（同比+42.8%，环比+3.3%），2024年全年累计出口金额70亿美元（同比-20.5%），累计出口数量4448万台（同比+1.3%）。
欧洲：传统市场环比基本平稳，乌克兰金额稳定数量下滑，波罗的海三国低基数高增长。10月荷兰出口金额9.3亿元（环比-1%）；德国出口金额2.9亿元（环比-10%）；意大利出口金额0.3亿元（环比+17%）；波兰出口金额0.9亿元（环比-51%）；乌克兰出口金额0.5亿元（同比+181%，环比-18%），出口量2万台环比-60%，波罗的海三国出口金额0.1亿元（同比+62%，环比+213%）。
美洲：美国巴西表现强劲，墨西哥台数高增均价下跌。10月美国出口金额2.8亿元（同比+105%，环比+51%），出口量54万台（同比+92%，环比+63%）；巴西出口金额3.4亿元（同比+49%，环比+79%），出口量16万台（同比+96%，环比+118%）；墨西哥出口金额0.9亿元（同比+6%，环比-4%），出口量12万台（同比+215%，环比+81%）。
亚太：印度、印尼表现较优，需求稳定。10月印度出口金额2.4亿元（同比+60%，环比+34%），出口量环比+14%；越南出口金额0.3亿元（同比+70%，环比-13%），出口量环比-3%；印度尼西亚出口金额0.3亿元（同比+621%，环比+91%），出口量环比+21%；土耳其出口金额0.9亿元（同比+92%，环比+38%），出口量环比-48%。
其他：沙特同比价降量增，伊朗低基数高增。10月南非出口金额1.1亿元（同比-47%，环比+82%）；尼日利亚出口金额0.6亿元（同比+35%，环比-23%）；巴基斯坦出口金额1.1亿元（同比+0%，环比-42%）；沙特出口金额2亿元（同比-20%，环比+306%），环比增长主要来自单价提升，我们分析主要来自大型项目，具有季度周期性；伊朗出口金额0.2亿元（同比+932%，环比+209%），同比增长驱动力来自单价提升，环比增长来自数量高增。
主要省份出口量企稳环比回升：安徽省逆变器出口量6.5万台（同比+31%，环比+39%），代表企业阳光电源；浙江省出口量209.6万台（同比+55%，环比+12%），该地区代表厂商德业股份，昱能科技、禾迈股份、锦浪科技；江苏省出口量27.7万台（同比+13%，环比+15%），代表企业固德威、上能电气；广东省出口量139.6万台（同比+36%，环比+0%）。
风险提示。光伏新增装机不及预期，行业库存消化不及预期，行业竞争加剧。
本摘要选自海通证券研究所研究报告：海通电新 | 10月逆变器出口：美国巴西增长亮眼，新兴市场需求稳定
对外发布时间：2024年12月11日
