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郑雅斌
海通金融工程首席分析师
S0850511040004
多因子组合表现。上周（2024年12月6日至2024年12月13日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为2.57%、2.48%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-1.03%、-1.01%、0.15%、0.08%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为2.41%、2.33%。
指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.40%，同期沪深300指数收益率为-1.01%，超额收益为0.60%；中证500增强组合收益率为0.24%，同期中证500指数收益率为0.15%，超额收益为0.09%；中证1000增强组合收益率为0.83%，同期中证1000指数收益率为0.08%，超额收益为0.75%。
基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为3.52%，同期股票型基金总指数收益率为2.66%，超额收益为0.86%。2024年12月以来（2024年11月29日至2024年12月13日，下同），组合累计收益率为5.68%，超额收益为2.65%。2024年以来（2023年12月29日至2024年12月13日，下同），组合累计收益率为25.75%，超额收益为10.41%。
盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为0.33%，同期沪深300指数收益率为-1.01%，超额收益为1.34%。2024年12月以来，组合累计收益率为1.36%，超额收益为0.94%。2024年以来，组合累计收益率为1.81%，超额收益为-12.82%。
有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.38%，同期沪深300指数收益率为-1.01%，超额收益为0.62%。2024年12月以来，组合累计收益率为2.79%，超额收益为2.36%。2024年以来，组合累计收益率为21.79%，超额收益为7.15%。
上周，GARP组合的周收益率为-0.13%，同期沪深300指数收益率为-1.01%，超额收益为0.88%。2024年12月以来，组合累计收益率为2.37%，超额收益为1.95%。2024年以来，组合累计收益率为36.66%，超额收益为22.03%。
小盘价值优选组合表现。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2的周收益率分别为1.79%、-0.37%；同期，微盘股指数收益率为3.18%。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2相对微盘股指数超额收益分别为-1.39%、-3.55%。2024年12月以来，两个组合累计收益率分别为6.08%、3.93%，超额收益分别为-1.35%、-3.50%。2024年以来，两个组合累计收益率分别为22.27%、20.52%，超额收益分别为-5.94%、-7.69%。
小盘成长组合表现。上周，小盘成长组合的周收益率为0.18%，同期微盘股指数收益率为3.18%，超额收益为-3.00%。2024年12月以来，组合累计收益率为3.46%，超额收益为-3.97%。2024年以来，组合累计收益率为18.03%，超额收益为-10.18%。
单因子表现。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为正。
风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。
本摘要选自海通证券研究所研究报告：海通金工 | 基本面因子开始修复，指数增强组合获正超额——量化选股周报（2024.12.06-2024.12.13）
对外发布时间：2024年12月14日
