【每日一问】美联储降息了,为什么我们的LPR利率没有跟着降?2024年9月21日

文摘   2024-09-21 08:29   上海  


问: 美联储降息后,为什么昨天我们的LPR(贷款市场报价利率)没有跟着降?

Ella: 美联储降息,中国央行的货币政策灵活度更高了,但不意味着要立刻跟进降息。

这个月LPR维持不变,最主要的原因是当前我国银行净息差水平偏低。

今年一、二季度银行净息差仅为1.54%,较去年四季度收窄了0.15个百分点,已明显低于1.8%的警戒水平,处于历史最低水平。

若短期内连续下调政策利率并引导LPR报价跟进下调,加之规模庞大的存量房贷利率也有较大下调空间,下半年银行净息差将面临较大幅度下行压力,这不利于银行经营的稳健性。

5年期以上LPR今年已累计下降较多,达到35个基点,这在一定程度上缓解了企业和居民的融资成本压力。因此,短期内继续下调的空间有限。


问:银行净息差水平偏低,是否意味着银行存款利率会进一步下调?

Ella:存款利率确实有进一步下调的空间。

净息差是银行收入与成本之间的差额,若净息差偏低,银行可能会考虑降低存款利率以减少成本。

其实近年来银行存款利率一直在下调,目前6大国有银行的存款利率已经都是1字头的了,但国内经济的复苏节奏缓慢,我认为短期内无风险利率(存款利率)还会进一步下调。


另外,前两年购入房产的个人承担了相对较高的按揭贷款利率,目前市场对于降低存量房贷利率的呼声也比较高,如果存量房贷利率进一步下调,那存款利率的下调就更没有悬念了。


问:应对利率不断下降,普通人可以做些什么呢?

Ella:首先在认知上,要降低收益预期。我们要认识到当前经济环境下存款利率下调是大势所趋,合理调整对投资收益的预期。

其次可以关注一下储蓄存款的替代品,比如同样有保底收益的保险产品。保险公司和银行一样,都是受到金管局严格监管的正规金融机构,保险合同写明了的保底收益,和银行一样都是会兑现的。

目前市场上保底收益有2%的,也有2.5%的,有的带分红,有的不带分红,还有不同的险种,功能都不同。具体选择何种产品,建议咨询专业保险顾问。

如果能承受一些波动风险的,还可以选择投资公募基金,基金的品种就更多了,不同产品之间的收益风险特征差异很大,强烈建议投资前咨询专业投资顾问。


老朋友Ella

2024年9月21日


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