问：黄金价格又创新高了，要不要追涨？
Ella：作为投资者，选择购入某项资产的理由可能多种多样，但最为愚不可及的一种，莫过于仅仅因为目睹其价格上涨便盲目跟进。
若真对某项资产抱有信心，为何在其价格低廉时不采取行动？试想，当价格自10元攀升至20元，该资产的本质属性是否因此而有所改变？倘若本质未变，那么错过10元的买入良机，却在20元时追高，此举岂非愚行？
问：那该如何理性评估是否可以买入黄金呢？
Ella：在进行理性评估时，我们需综合考量多重因素，而首要聚焦的便是黄金的供求关系，因为它是决定黄金价格的核心。
就供应量而言，需密切关注黄金开采量的动态变化、开采技术的革新、新矿源的探索以及现有矿山生产效率的提升，以此来预测黄金供应的未来走势。
在需求层面，则需全面审视珠宝制造的需求状况、投资需求（涵盖黄金ETF、金币等多种形式）、工业领域的应用需求以及各国央行对黄金的采购动向。具体而言，这包括分析全球消费者对黄金饰品的需求偏好、实物黄金及黄金ETF等投资渠道的吸引力、以及央行黄金储备政策的调整与规模变化等。
为了获取这些关键数据，可访问世界黄金协会官方网站（https://www.gold.org）该网站不仅提供了详尽的黄金供应与需求数据，还发布了诸多权威报告，内容覆盖金矿产量、回收金量、黄金ETF的资金流动情况以及央行购金量等多个维度，为深入理解黄金供求关系提供了重要参考。
问：除了黄金的供求关系，还需要什么因素吗？
Ella：还需要了解央行货币政策、汇率变动。
一般来说，宽松的货币政策往往会导致黄金价格上涨，反之则导致黄金价格下跌。
此外，汇率波动与黄金价格密切相关。特别是美元作为全球主要储备货币，其汇率波动对黄金价格有显著影响。一般来说，当美元贬值时，以美元计价的黄金价格会上涨；反之，当美元升值时，黄金价格可能会下跌。
美联储开启降息周期，美元收益率下降，美元疲软，利好黄金。
但如果用人民币投资黄金，还要考虑人民币相对美元的汇率变动，如果人民币兑美元大幅上涨，会抵消掉一部分金价上涨。
比如美元计价的黄金涨10%，人民币涨8%，那人民币计价黄金涨幅就只剩2%了。
如果美元计价黄金涨10%，人民币涨12%，那用人民币投资黄金反而还亏损了。
以上纯举例子，只说明背后的逻辑，非客观数据。
问：地缘政治会不会影响黄金价格？
Ella：会。
当地缘政治紧张局势加剧时，投资者对经济前景的忧虑加深，为规避市场波动对资产的影响，他们倾向于转向被广泛视为避险保值工具的黄金，这一行为进而推升了黄金价格。
地缘政治危机还可能导致特定国家，尤其是直接冲突方的货币贬值。在此情境下，黄金作为非货币性质的硬通货，其价值相对稳定，吸引投资者将资金从本国货币转移至黄金，从而促使黄金价格上涨。
此外，地缘政治事件通常会影响投资者对未来市场趋势的预期。例如，若市场预期冲突将升级或持续，投资者会提前配置避险资产，如黄金，这一预防性措施同样会推高黄金价格。
更进一步，地缘政治事件还可能触发市场恐慌情绪，导致投资者非理性地抛售其他资产，转而购入黄金等避险资产，这一行为进一步加剧了黄金价格的上涨趋势。
问：看来影响黄金价格的因素确实很多、很复杂，那专业的投资者是如何做决策的呢？
Ella：专业投资者在做出任何投资决策时，均会依托一套逻辑缜密且经过实践验证的投资体系或策略，绝不会仅凭直觉、冲动或一腔热情就草率决定买入或卖出。
以黄金价格为例，其影响因素众多，可能多达十几个。专业投资者会构建策略模型，为这些影响因素分配不同的权重，并利用长时间跨度（通常覆盖几十年乃至上百年）的数据进行回溯测试，以验证模型的有效性，确保其在长期内具有显著的概率优势。只有在此基础上，他们才会放心投入并长期持有，利用时间的积累和复利效应来获取稳定的投资收益。
相比之下，非专业投资者常常凭借感觉进行投资，虽然偶尔也能获利，但由于内心缺乏确定性，他们往往不敢投入大量资金，仅以小额资金试水。因此，即便投资收益率很高，最终赚取的金额也有限。
而专业投资者则截然不同，他们在缺乏有效投资策略的情况下，根本不会进行投资。然而，一旦开始投资，他们就会投入大量本金（数十万、数百万甚至更多）。从长期来看，即使年均收益率不是特别高，他们也能累积可观的财富。
Ella希望更多朋友能了解真正可靠的投资方法，为自己辛苦挣来的财富保驾护航。
如果您有投资方面的困惑，或者有投资理财的需求，欢迎随时咨询。
老朋友Ella
2024年9月22日
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