分享首份 SBBI 中国大类资产年报（节选），感谢作者陈鹏、有知有行、Roger G. Ibbotson， 为广大投资者了解中国大类资产风险和收益特征做出的贡献。
该报告提供了详实的数据和可视化图表，信息量非常大，可以帮助投资者更加客观、理性地进行长期投资。
在重要图表附近，Ella 尝试着做了一些 highlight 或者备注，希望对大家有帮助。
Ella：中国股市是否值得做长期投资？A 股整体长期年化收益 10% 左右，真的不值得投资吗？👇
Ella：长期来看，股票类资产、债券类资产，都能跑赢通胀。👇
Ella：中国长期信用债的长期年化收益 5 % 左右，虽然收益比股票低，但好在波动小。👇
Ella：认为中国股市不值得投资的朋友，有没有可能是因为买卖时间不对？👇
Ella：2008 年高点入场的股民，一直到 2015 年牛市才能解套；相反，2009 年低点入场的股民，在之后任何一年出来，都是正收益。👇
Ella：长期债券的波动性比股票小很多，但如果遇到熊市，也需要 2-3 年才能回本。👇
Ella：短期国债则波动非常小，即便持有 1 年也是正收益，但是收益率很低。👇
Ella：总收益=资本利得+分红收益👇
Ella：名义收益=实际收益+通货膨胀👇
Ella：高收益，对应高波动；低收益，对于低波动。收益和风险要一起看。👇
Ella：在错误的时间点入场、错误的时间点出场，或许是中国股民亏损的主要原因？👇
Ella：again！承受得了风险，才有资格享受相应的风险溢价。👇
Ella：A 股和中国债券之间是负相关的，经常出现你跌我涨。👇
最后，本文引用本报告，目的是做投资者教育，非商业目的。
以上报告内容版权归作者所有，转载已注明出处。
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