问：风险这个词在金融领域里似乎无处不在，风险的本质是什么？Ella：风险不等于危险，风险的本质是不确定性，是投资者在追求收益过程中必须面对的挑战。在金融资产定价中，风险扮演着至关重要的角色，因为收益本质上是对承担风险的补偿。投资者需要明白，风险和收益是一枚硬币的两面。换句话说，如果你想获得更高的收益，就必须承担更大的风险。问：如果不投资，是不是就不用承担风险了呢？由于通货膨胀的存在，如果投资者不进行有效的投资，就需要承担由于货币贬值导致的资产复利贬值的风险。
举个例子：假设你在10年前拥有100万元现金，并选择将这笔钱存入一个年利率为2%的普通储蓄账户中。在这10年期间，如果平均年通货膨胀率为3%，那么10年后这100万元就贬值到只有89万了。10年后的本息和 = 100万 * (1 + 2% * 10) = 120万由于通货膨胀，10年后的120万元的购买力相当于10年前的多少呢？我们可以使用通货膨胀率来折算。
10年前的1元在10年后相当于 1 * (1 + 3%)^10 ≈ 1.3455元因此，10年后的120万元相当于120万 / 1.3455 ≈ 89.25万元。可以看出，尽管投资者在名义上获得了20万元的收益，但由于通货膨胀的影响，这笔投资的实际购买力在10年间下降了约10.75万元（100万 - 89.25万）。这就是由于没有有效投资以抵御通货膨胀，投资者需要承担的资产复利贬值的风险。
如果你希望享受心如止水的心境，不愿承担太多风险，那么你可能就要接受收益可能跑不过通胀的现实，承担资产复利贬值的风险。相反，如果你渴望资产复利升值的喜悦，那就必须做好经历市场波动的心理准备。这两者是对立的，投资者需要做出选择，不能既要又要。
问：如果决定选择风险投资，需要了解哪些具体的风险呢？系统性风险是指影响整个市场或经济体系的风险，它通常由宏观层面的因素引发，如经济周期性波动、政策变动、利率、汇率等，这些因素能够同时影响市场上大多数资产的价格或收益。系统性风险影响范围广，涉及市场上大多数资产，且无法通过资产组合的方式来完全消除或显著降低。比如，当整体经济陷入衰退时，企业盈利下滑，股市普遍下跌，投资者普遍面临资产缩水的风险。再比如，中央银行调整基准利率会影响市场资金成本，进而影响股市、债市等各类金融资产的价格。非系统性风险是指与特定公司、行业或资产相关的风险，它通常由微观层面的因素引发，如企业管理不善、市场竞争加剧、技术创新失败等。非系统性风险只影响某一公司、行业或特定资产，并且可以通过资产组合的方式可以在一定程度上降低或消除。比如，一家科技公司在研发新技术时遭遇失败，导致产品无法推出或市场竞争力下降。再比如，某公司被曝出财务造假或违规操作，引发投资者信心崩溃，股价暴跌。一是他人能力和信用的风险，比如基金经理的管理能力、投资顾问的诚信度等。基金经理是负责管理和运作基金的专业人员。他们的投资决策能力、市场分析能力以及风险控制能力直接影响到基金的表现。如果基金经理的能力不足或决策失误，可能导致基金业绩不佳，甚至亏损，从而给投资者带来损失。投资顾问是为投资者提供投资建议和策略的专业人士。他们的诚信度对于投资者来说至关重要。如果投资顾问缺乏诚信，可能会提供虚假信息或误导性建议，导致投资者做出错误的投资决策，进而遭受损失。除了依赖他人的能力和信用外，投资者自身的知识和心理素质也是影响投资成功的重要因素。投资者需要对市场有深入的了解，包括市场动态、行业趋势、政策环境等。如果投资者缺乏足够的市场知识，可能无法准确判断市场走势和投资机会，从而增加投资风险。投资者自身在面对市场波动时的心理素质也非常重要，因为市场波动是投资过程中不可避免的现象。投资者需要具备良好的心理素质，以应对市场波动带来的压力和挑战。如果投资者心理素质不佳，可能因恐慌、焦虑等情绪而做出错误的投资决策，进而加剧投资风险。问：您认为普通人应该怎么选择呢？Ella：在我看来，因为惧怕风险而拒绝投资的人，属于无勇无谋。他们宁可忍受着通货膨胀带来的隐形损失，也不敢涉足风险投资，最终错失了让自己财富被动升值的机会。总是停留在对收益的关注多于风险的初级阶段，结果长期下来亏多赚少的人，属于有勇无谋。我们要做有勇有谋的人，既不惧怕投资过程中的波动，又能知行合一。2024年9月15日
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