2024年3月23日发表的
聊了持续关注黄金走势的一些要点。
当时黄金价格大约在2200美元/盎司，过去3个月黄金最高价格2450美元/盎司， 本周末收盘大约在2330美元/盎司左右。
在3月份发表的文章最后我采用传统技术分析的办法预测黄金未来3-5年有机会见到5位数的结论， 相信朋友们即便看到结论也是觉得老高“信口开河”， 技术分析存在一些“艺术”的成分，想要完整说清楚结论的“来龙去脉”不是一篇小文章能够解释明白的， 本文想换一个大伙儿更加容易理解的角度阐述黄金未来持续上涨的背后逻辑。
价格上涨就需要解决买家的问题， 谁将会是黄金价格持续上涨背后最大的买手呢？
中国政府的外汇储备最新的数据大约是3.2万亿美元， 中国政府的外汇储备构成却一直是一个谜。
2019年7月份中国首次公布了外汇储备结构， 当时的报道
美元从1995年的79%下降到2014年的58%， 非美货币从21%上升到42%， 黄金储备从600吨上升到1852吨。
2024年5月8日， 国家外汇管理局公布数据显示外汇储备32008亿美元， 较4月份小幅回落，原因是美元指数上涨和全球金融资产总体下跌，2024年4月末， 黄金储备7280万盎司， 大约是2259吨， 比2018年末增加了大约400吨。
从新闻里面可以得知， 因为美元指数上涨， 外汇储备以美元计价有所下跌， 这大致可以推断出美元占我国外汇储备的份额应该已经下降到了50%以下， 而第一次披露的2019年是大约58%。
2259吨黄金按照2300美元/盎司角度计算大约是1600亿美元， 在整个外汇储备的比例相当于5%左右。
2016年， 网上有过一篇研究文章，里面大概推测了当时老家外汇储备的结构
我当前拍脑袋， 推测老家目前整个外汇储备的货币构成美元占比45%，非美占比50%， 黄金占5%。
2022年俄乌冲突爆发， 欧美开出的惩罚措施除了把北极熊的银行体系踢出Swift 结算系统以外，还计划把北极熊存放在欧洲和老美的大约3000亿美元外汇储备没收。
2024年4月份， 老美通过了《重建乌克兰经济繁荣和机会法案》， 该法案授权老美出售北极熊大约50亿美元的资产以作为比如援助乌克兰贷款的利息担保。
欧盟最近也开出了类似药方，尽管并没有无耻到老美这样的直接出售资产， 但也考虑把大约2500亿美元的北极熊资产所产生的利息归欧盟援助乌克兰的经费补充。
可能普通百姓不会意识到这样一种处理方案对于世界未来的影响，洋人们也不断强调没收北极熊的资产不会影响到其他国家， 但这样的强调实际上毫无意义。
加拿大经济学家杰夫·鲁宾（Jeff Rubin）观点 “制裁卢布并没收俄罗斯央行三分之一的外汇储备。。。。已经使美元失去了作为世界石油货币的五十年地位，并且可能很快就会付出更大的代价：它（美元）曾经作为世界上唯一储备货币的无与伦比的地位。”
简单总结就是“货币武器化”！
没收一个主权国家的国有资产被视为在国际法层面违反了国家主权豁免原则，该原则主张一国的资产在另一国领土上不可侵犯。
所以，这本应该是一条无论如何都不应该被跨越的红线， 但显而易见欧美的洋大人们实实在在的已经做了， 而且还在持续寻找法律层面的支持。
我在上面图片新闻里面援引的2024年5月8日报道中的“十八连增”指的就是从2022年10月份开始， 中国人民银行开始持续在世界黄金市场连续18个月大手笔买入黄金。
俄乌冲突开始于2022年2月24日， 在2022年2月26日欧美就发表联合声明对相关资产进行冻结，而从2022年10月份开始中国人民银行就开始了“十八连增”！
老美已经把我老家从原来的伙伴关系调整为战略对手，老家因为大一统的理想在统一问题上不可能做出任何“让步”，而在俄乌冲突以后， 欧美针对北极熊资产的处理模式势必让老家认真考虑3万多亿外汇储备的安全问题。
在我写本文的时候， 最新的BBC报道是G7已经通过决议，动用北极熊冻结资产的利息援助乌克兰， 货币武器化已经实实在在变成事实。
2023年黄金的总供应量是4899吨， 其中回收金1237吨， 矿产金3644吨， 换一句话说， 中国央行每年最多能够从新的黄金开采里面获取的黄金不会超过5000吨，（现实是从2018到2024年6年增加了差不多400吨的黄金储备）按照2300美元/盎司计算等于大约 3565 亿美元。
而当前， 全球黄金储备量前十央行的黄金储备总量大约是24245吨，约等于1.73万亿美元。
换一句话说， 即便中国央行要把黄金在外汇储备里面的比重从当前的比如5%提高到35%， 按照当前的价格大约需要买光全世界未来3年所有新生产出来的黄金， 或者把全球黄金储备前十里面除却中国以外的黄金储备中的60%收归中国人民银行所有。
而如果想要把当前外汇储备全部兑换成黄金， 按照当前的市场价格，粗略计算是大约是超过40000吨黄金， 大约相当于全球排名前十央行所有黄金储备加上未来5年的全球全部新开采出的黄金产量。
但非常显然， 以上的假设都不可能成立， 所以， 唯一的可能性就只有黄金持续涨价这一条途径。
5月份中国人民银行暂停黄金采购，原因可能有很多， 比如和老美的关系近阶段有所缓和， 比如黄金价格上涨太快， 我们不想当冤大头， 但拍脑袋角度， 我们有什么把握说假设未来大国之间产生一些矛盾， 我们手里3万亿美元的外汇储备就不会遭受“货币武器化”的打击， 而如果这个假设不能解决， 请问在当下除了黄金以外，还有那些东西可以用来转化老家这3万亿美元的庞大外汇储备！而另外一个角度， 我们又有什么把握说大国之间在可见的未来可以重修“旧好”！？
对于以上问题答案的探索相信可以帮助大家理解老高在乱世绸缪 |（二） 定数 （上）3-5年的时间框架上黄金有机会5位数的这样一个基于技术分析结论的现实层面答案！！
最后依然祝所有的投资人朋友好运常在！！
东海翁
2024年6月15日奥克兰
