正文 

如题，买房的大坑已经出现！

那么，这个大坑是什么？

就是大放水趋势之下，有些人要成为韭菜！

今天周六，不写长文，针对2025年大放水这件事，给所有买房人提个醒！

不过文章正式开始之前，要提醒大家：文章内容特别干，干到冒烟，所以要仔细、耐心看完！

01

首先、放水这件事。

12月份的大会是对2025年发展目标、经济目标的定调会议，从这次会议的通稿内容来看：

2025年，注定是大放水之年！

那么，具体怎么放水？

三个渠道。

第一个渠道就是降准——

中国从2018年开始，就在不断的降低存款准备金率，截止2024年12月，我们的存款准备金率已经从14.9%下降至7.0%。

也就是说，过去6年通过存款准备金率的降低，我们向市场投放13.4万亿的流动性。

平均下来，每年大概2.2万亿！

目前，央行负债表的法定存款准备金率总额是21.7万亿。

基于大会定调，预判2025年的降准力度会超过2023年和2024年，那么连续3到4次降准，2025年会向市场释放3万亿到4万亿！

所以，2025年第一个放水的来源降准，大概就是3万亿~4万亿！预计比之前新增投放2万亿。

第二个放水的渠道就是债——

12月份的大会明确了要增发超长期国债，但没有说具体数额.

按照大会表述的“兜劳三保底线”，也就是保民生、保工资、保运转的角度推测，2025年的特殊国债总额会高于2023年的1万亿。

推测每年不低于2万亿，总量大概在2到3万亿！新增1万亿到2万亿.

还有一个就是地方城市的专项债。

2024年的地方专项债额度接近4万亿，而12月份的大会[明确增加专项债],所以一定不低于2024年的4万亿！

保守估计大概在5万亿！新增1万亿！

所以，债这个维度，合计大概是7万亿到8万亿！新增2万亿到3万亿

第三个放水的渠道就是赤字——

2024年财政赤字是3%、2023年的财政赤字是3.8%。

这两年都是我们亲身经历过的，所以大家都很清楚“体感温度”是冷是热！

所以，当大会定调变成[超常规逆周期调节]之后，2025年的财政赤字率4%肯定不算“超常规”。

那么，大概率2025年财政赤字率在4.5%到5%之间~

如果是4.5%，那么总规模大概是5.5万亿！

如果是5.0%，那么总规模大概是6万亿

我知道，目前有人很多人认为5%的财政赤字太高。

其实吧，咱们看看对岸的大漂亮，人家是7%，而且很多年前就攀升到5%以上了！

所以，咱们当前这情况，富的润，贫的苦，中间特别累，5%才符合当前的大环境！

何况这表述都已经由[加大逆周期调节]变成[加强超常规逆周期调节],所以我认为5%比较贴合大会表述！（最低也要4.8%）

如果按照5%，那么市场上新增就是2万亿！总额大概在6万亿！

文章至此，我们就可以算大账的数据了：2025年大概会释放多少总量和增量的货币！

总量很简单，就是降准3万亿~4万亿+债是7万亿到8万亿+赤字6万亿

合计=18万亿

新增就是：降投放2万亿+债新增2-3万亿+赤字新增2万亿=7万亿。

按照2024年最新的货币乘数8.32计算，那么2025年的新增M2大概就有58万亿左右

这58万亿加上2024年的11月M2的311.96万亿，那么2025年我们还能守住370万亿的M2.

当然，这是按最高数值估算的，如果折中来看，保守估计30万亿的新增货币是大概率！

哦！文章至此，要说明一下，这里是大数概算，要抠算细枝末节的数据，请左转走人！

第四个放水的渠道就是居民存款——

截止2024年10月份，人民币存款余额297万亿，

其中住户部门的数据我没有查到，按照2023年30%、2024年48%住户部门的比例估算：

住户部门的存款在150万亿上下。

这里面剔除中长期存款，以及一些老人的存款，活期存款余额是39.87万亿！

文章至此，大家也都发现了：

1、住户目标的存款才是大头。

中国住户的活期存款就已经有39.87万亿，还不包括中长期存款、定投的。

所以，住户存款的39.87万亿，明显比2025年新增投放的m2的总额30万亿要高！

所以，降息是必然！

因为降息可以驱赶活期存款进入“流通”环节，而不是在银行趴窝！

不过呢，我个人感觉0%利率或者负利率不符合咱们的国情，大概率活期存款的利率会在0%以上。

但我们为了驱赶货币进入“流通”环节，让大家不存钱，多花钱，多消费，或许会增加存款收费名目，如管理费、手续费、或者类似的收费！

2、大概的总额

保守来看，居民活期存款39.87万亿加上2025年的新增M2总额30万亿，那么大概有70万亿的“可支配资金”

如果激进一点，活期+部分中长期存款+新增M2总额58万亿，那么大概有110万亿！

大家记住上面这些“大数”。

因为只有记住这些“大数”，才知道买房的大坑是什么！

在货币超发与城市分化的背景下，随便买房的逻辑已经发生了改变，资产配置推荐阅读文章《房地产双轨制，用一套房借鸡生蛋，让资产增值的方法是什么？》

02

其次，货币视角下的普跌分涨~

买房这个维度，大家特别要注意几个谬论。

第一个谬论就是万物皆涨，你的房子肯定会涨。

这个维度太多胡说八道的人了。

因为大放水是共识、因为货币超发是共识、因为未来通胀是共识。

所以，他们就会告诉大家：高位接盘没事，未来万物皆涨，你这房子现在亏，未来也会涨回来的！

这是什么？安慰剂！

因为大家对货币超发、通胀有共识，所以很多普通购房者就会相信他的鬼话！

但我想告诉大家，这就是胡说！

因为未来万物皆涨，但“此涨”非“彼涨”。

未来万物通胀，相对物价的上涨，所有房子都会涨，

但有些房子的涨幅会超过通胀，有些房子上涨的幅度根本跑不赢CPI！

比如老破小

第二个谬论就是买房抗通胀！

不是所有城市、所有房产都能抗通胀！

换句话说，只有大城市的好房子才能抗通胀！

这个维度，结合12月大会定调的稳楼市、股市的定调，给大家算一笔账！

——中国股市80万亿、房市450万亿。

不过450万亿是2019年博鳌论坛的数据，我感觉这个数据到2024年，房价平均跌幅30%的当下，320万亿比较准确！

大家可以掰着手指头仔细算算：

第一笔帐：

截止目前，中国房贷规模才38万亿，而中国房地产的池子是450万亿（或者320万亿）。

这两个数据放到一起，该怎么理解？

中国买房贷款是70%，30年，也就是过去30年，大家买房一共借贷38万亿~

而38万亿的房贷，对应450万亿的总市值，两者相差是11.8倍！

这11.8倍，就是特么是中国过去20年房价上涨的平均倍数，

也就是说，个人买房的房贷是陆陆续续的，总额也就38万亿！

但这些房子，在过去20年变成了450万亿，其本质是房价上涨带来的

换句话说，过去这20年，这背负38万亿房贷的人，赚了什么钱？

答案是：赚纸币贬值，赚债务稀释的钱！

所以，不是买房抗通胀，而是买房总债务不变，资产价格上涨，让负债率变低！（当然，我们也常说买房抗通胀，因为这样说大家比较好理解，所以不要和我抬杠掰扯！）

看不懂？

比如,

2010年前，负债70万，2020年后房价上涨10倍，那么负债率就由70%变成了7%。

如果还是看不懂，说明你“买房知识缺项太多”，扫描下方二维码来听我直播！

第二笔帐：

2025年，楼市大盘是没有牛！小盘是快牛

为了说明白，来，给大家算账！

2025年股市流动盘80万亿，房市流动盘320万亿，这里是指二手房，不是新房。

所以，当2025年“可支配”货币30万亿到70万亿落地之后，这稳房市股市，总盘子就是80万亿+320万亿=400万亿。

所以，对应400万亿的盘子，货币总量显然是不够！

逻辑很简单，就是房子的流通，也就是换手率低于股市。

——目前，股市一天的交易额就有1.5万亿到2万亿，也就是80万亿的流动盘，大概2个月，60天就能把市场里的筹码都换一遍！

——而地产320万亿的池子，虽然降低了首付、利率，限购、限售也都接触了，但房子的交易流通，还是需要2个月到4个月！

所以，320万亿的房地产流动盘，不可能在2025年出现“全面的换筹”。

那么，当资金落地之后，变化是什么？

变化在少数城市，

中国含县级市685个城市，105个大城市，只有一线城市，部分强二线城市的二手房才有机会出现“大面积换筹”，也就是流通！

比如北京。

因为“可支配”的货币相对320万亿的池子和房产流速的特征而言，还是太少了！

文章看到这里，傻空是不是要欢呼了？

我想说，傻空就是傻空！

第一点。

按照2008年和2015年的货币政策投放节奏，宽松的货币和财政都会延续2年或者3年。

也就是说，2025年、2026年、2027年我们的“可支配”货币还会增加。

另外，320万亿，也不是都出售！按照一线城市来看，也就总量的5%到8%

按这个比例，真正待售的二手房总额不会超过40万亿！

第二点。

2023年二手房总成交量7.1万亿，2023年商品房成交额11万亿。

两者之合18.1万亿。

换句话说，都不用财政刺激，就居民手里的活期存款39万亿流入楼市，就可以让2025年成交量暴涨！

这也是为什么，成都、广州、深圳、上海、北京、武汉这些城市在2024年第四季度“一下子”就出现了涨势！

说白了，只要上涨的预期在，有钱人大把！

再者，年度新增成交在20万亿以下，而居民活期存款就有39万亿，再加上新增货币，

从年度总成交看，2025年拿钱砸的“稳楼市股市”，动静还不小呢

想知道2025年大放水之下，怎么买房才能踩准节奏？推荐阅读《大会定调，房子还会暴涨吗？》

03

最后，说一句。

关于这个世界——

之前的文章有两句话，就是这个世界的底色。

注意，不是底层逻辑，而是镌刻到蓝色星球上的DNA底色：

印钱，可以购买债；发债，向社会借钱；

大家记住，任江山流转、岁月变迁、任世事无常、人心多变........

总之，任这个世界如何变化，这两句话永恒不变

所以，通胀永存！贬值常在！

哦，对了，2025大力提振消费，意味着物价还要涨！

嗯，本来不想写长文，结果写着、写着就4000字了，就这样吧！

想投资买房的伙伴扫描下方二维码，我会在私域直播中给大家讲述趋势和资产配置的底层逻辑~

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