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生猪日均价格周内小幅震荡，先升后降；仔猪日均价格持续走弱。本周气温下降，北方灌肠南方腌腊需求大幅增量，刺激猪肉消费，对价格起到一定的支撑作用。临近冬至，需求端已进入旺季，后续价格或将持续震荡。
1.1 生猪养殖：灌肠腌腊需求形成价格支撑
价格端：生猪价格小幅震荡，仔猪价格持续下跌。据博亚和讯监测，本周生猪均价15.78元/kg，周环比-0.93%，两周环比-2.11%；仔猪均价33.47元/kg，周环比-2.28%，两周环比-2.07%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格23.14元/kg，周环比-0.94%，两周环比-0.71%；自繁自养养殖利润132.52元/头，外购仔猪养殖利润-95.65元/头。
周观点：需求旺季已至，生猪价格小幅震荡。本周周内生猪日均价格小幅震荡，先升后降；仔猪日均价格持续走弱。我们认为，近日北方灌肠南方腌腊需求大幅增量，刺激猪肉消费，对价格起到一定的支撑作用。临近冬至，需求端已进入旺季，后续价格或将持续震荡。
价格端：毛鸡价格及肉鸡苗价格同步下降。本周主产区毛鸡均价7.53元/kg，周环比-0.26%，两周环比-1.11%；本周毛鸡养殖利润0元/羽，较上周增长1.67元/羽。本周肉鸡苗价格为3.78元/羽，周环比-9.57%，两周环比-5.43%；父母代种鸡养殖利润为0.98元/羽，周环比-28.99%，两周环比-22.22%。
周观点：临近停苗期，鸡苗价格持续下行，美国主要供种州受禽流感影响暂停供种。毛鸡价格低位震荡，养殖端补栏积极性有所减弱；临近停苗期，种鸡企业鸡苗订单放缓，肉鸡苗价格持续下跌。我们认为，当前行业肉鸡供给相对稳定，毛鸡价格回升需冬至、春节等节日备货需求提振。此外，由于美国主要供种州出现禽流感，当前已停止提供供种，据引种相关规定，该地区供种需暂停至少三个月。按照从引种到商品代肉鸡出栏约需60周的生长周期进行估算，2026年初白羽肉鸡供给量或有所减少。1、 周期角度，从生猪期货价格看，当前市场对于后市猪价走势预期较为悲观。 2、从股价角度，养殖板块经历前期调整，猪价的悲观预期释放较为充分，当前估值仍然处于低位，预计后续猪价对股价的影响钝化。 3、我们认为未来板块业绩兑现度较好、养殖成本较低、未来出栏仍然有较高增长空间的公司将有超额表现。建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。4、建议关注【邦基科技】：三季度饲料外销量增长明显，大客户账期缩短回款加快。我们认为随着下游养殖行情回暖，以及公司大客户放量，三季度公司饲料外销量较二季度有望实现环比高增。并且随着大客户回款积极，公司饲料账期有望缩短，带动公司饲料业务毛利企稳和净利的改善。风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。2.1 板块总体分析：本周农林牧渔板块跑赢大盘
最新交易周（2024年12月9日-2024年12月13日），农林牧渔行业+1.98%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-1.01%、-0.73%、-0.36%，本周农林牧渔板块跑赢大盘。2.2 子板块和个股分析：饲料板块领涨
本周农业子板块均呈上涨趋势。农业细分子行业中，本周饲料（+5.16%）、动保（+5.00%）、渔业（+4.42%）、农产品加工（+2.28%）、种植业（+1.37%）、养殖业（+0.65%）。个股中，本周涨幅靠前的有：统一股份（+19.80%）、双塔食品（+19.37%）、克明食品（+15.03%）、东方海洋（+12.39%）、生物股份（+12.32%）等。本周跌幅靠前的是安德利（-13.78%）、润农节水（-10.61%）、永顺生物（-7.25%）。
03 行 业 数 据 跟 踪
价格端：生猪价格小幅震荡，仔猪价格持续下跌。据博亚和讯监测，本周生猪均价15.78元/kg，周环比-0.93%，两周环比-2.11%；仔猪均价33.47元/kg，周环比-2.28%，两周环比-2.07%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格23.14元/kg，周环比-0.94%，两周环比-0.71%；自繁自养养殖利润132.52元/头，外购仔猪养殖利润-95.65元/头。周观点：需求旺季已至，生猪价格小幅震荡。本周周内生猪日均价格小幅震荡，先升后降；仔猪日均价格持续走弱。我们认为，近日北方灌肠南方腌腊需求大幅增量，刺激猪肉消费，对价格起到一定的支撑作用。临近冬至，需求端已进入旺季，后续价格或将持续震荡。
1、周期角度，从生猪期货价格看，当前市场对于后市猪价走势预期较为悲观。
2、从股价角度，养殖板块经历前期调整，猪价的悲观预期释放较为充分，当前估值仍然处于低位，预计后续猪价对股价的影响钝化。
3、我们认为未来板块业绩兑现度较好、养殖成本较低、未来出栏仍然有较高增长空间的公司将有超额表现。
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。
3.2 禽养殖：静待终端消费回暖
价格端：毛鸡价格及肉鸡苗价格同步下降。本周主产区毛鸡均价7.53元/kg，周环比-0.26%，两周环比-1.11%；鸡产品价格为9.27元/kg，周环比持平，两周环比-0.16%。本周肉鸡苗价格为3.78元/羽，周环比-9.57%，两周环比-5.43%；父母代种鸡养殖利润为0.98元/羽，周环比-28.99%，两周环比-22.22%。
周观点：临近停苗期，鸡苗价格持续下行，美国主要供种州受禽流感影响暂停供种。毛鸡价格低位震荡，养殖端补栏积极性有所减弱；临近停苗期，种鸡企业鸡苗订单放缓，肉鸡苗价格持续下跌。我们认为，当前行业肉鸡供给相对稳定，毛鸡价格回升需冬至、春节等节日备货需求提振。此外，由于美国主要供种州出现禽流感，当前已停止提供供种，据引种相关规定，该地区供种需暂停至少三个月。按照从引种到商品代肉鸡出栏约需60周的生长周期进行估算，2026年初白羽肉鸡供给量或有所减少。
玉米：本周国内玉米现货均价为2151.33元/吨，周环比-0.99%； 小麦：本周国内小麦现货均价2436.33元/吨，周环比-0.47%； 大豆：本周国内大豆现货均价3991.15元/吨，周环比-0.17%； 糖价：本周国内糖价现货均价为6003.60元/吨，周环比+0.96%； 蔬菜：本周中国寿光蔬菜价格指数中，本周菌菇类价格指数145.47，周环比+0.43%； 叶菜类价格指数112.89，周环比+2.31%。 04 本 周 行 业 事 件
据新希望12月9日披露的公告，为进一步优化公司产业发展战略，聚焦核心主业，盘活闲置资产，增加资产流动性，其拟再次在年末前转让子公司股权，回笼现金合计或超 10 亿元。据公告信息显示，公司及公司的控股子公司四川新希望六和农牧有限公司拟分别与海南锦麟投资有限公司签署《股权转让协议》，交易作价1.94亿元，占公司最近一年经审计净资产的0.784%。公司的控股子公司山东新希望六和集团有限公司拟与新希望投资集团有限公司签署《股份转让协议》，本交易作价3.98亿元，占公司最近一年经审计归属于母公司净资产的1.606%。此外，公司拟与拉萨经济技术开发区新陆实业有限公司签署《股份转让协议》，本交易作价4.17亿元，占公司最近一年经审计归属于母公司净资产的1.683%。前述系列股权转让的交易受让方与上市公司新希望实控人均为刘永好，若前述交易完成，预计将为公司带来超10亿元的现金流。据傲农生物12月11日发布的重整计划公告，其已进入重整计划执行阶段。据公告信息显示，重整后，傲农生物业务布局将发生重大变化，核心方向为深耕饲料、优化养猪、发展食品三大经营战略。饲料加工业务方面，重点在于使用重整资金恢复供应链管理，降低采购成本，提升利润率水平。生猪养殖业务方面，将处置低效无效猪场，退出北方市场，深耕福建、江西等市场，由“自繁自养”重资产模式向重资产与“公司+农户”轻资产模式相结合转变。食品加工业务方面，作为未来重点发展业务，将最大化利用福建区域稀缺屠宰牌照优势，充分利用生产线产能，同时利用集团产业链纵向一体化的优势，并借助投资人强大的销售渠道资源拓展规模，增加盈利能力。
据温氏股份12月10日发布的公告，温志芬、黎少松、温鹏程、梁志雄、严居然、秦开田、赵亮、温蛟龙等8人当选为第五届董事会非独立董事；陆正华、欧阳兵、江强、杜连柱当选为第五届董事会独立董事；温少模、梁列文、陈浩当选为第五届监事会非职工代表监事，与职工代表监事陈海枫、胡焱鑫、黄聪共同组成第五届监事会。公司董事长由温志芬连任，梁志雄连任副董事长，黎少松连任公司总裁，温少模为公司监事会主席。部分董事、监事、高级管理人员因任届满离任。据牧原股份12月12日发布的公告，秦英林、钱瑛、曹治年、杨瑞华当选公司第 五届董事会非独立董事，阎磊、冯根福、周明笙当选公司第五届董事会独立董事。公司董事长由秦英林连任，曹治年为副董事长；聘任秦英林为总裁，曹治年为常务副总裁、财务负责人，褚柯、杨瑞华为副总裁，王春艳为首席人力资源官，袁合宾为首席法务官，秦军为首席战略官，王志远为发展建设总经理，李彦朋为养猪生产首席运营官，徐绍涛为牧原肉食总经理，张玉良为首席智能官。据双汇发展12月9日发布的公告，公司创始人万隆因个人原因申请辞去副董事长职位。本次辞职后，万隆仍继续担任公司第九届董事会非独立董事和董事会审计委员会委员。同时，双汇发展拟取消副董事长职务。在新的公司章程中，双汇发展将股东大会变成股东会，并删除了股东大会决定公司的经营方针和投资计划、审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案等职权，同时取消了副董事长的一 切权利。养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。![]()
