英特尔曾是全球半导体产业的绝对领军者，在PC和服务器芯片领域几乎没有对手。然而，随着竞争对手的崛起和战略失误的积累，英特尔正面临着创立以来最严重的危机，股价一路下跌，市值甚至被竞争对手英伟达和台积电等远远甩在身后。寻找到新的首席执行官，已是英特尔的当务之急。
英特尔日前宣布，首席执行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）于12月1日正式退休，由现任首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）和负责英特尔PC芯片业务的米歇尔·约翰斯顿·霍尔特豪斯（Michelle Johnston Holthaus）共同担任临时联席首席执行官， 直至英特尔董事会完成新任首席执行官的遴选工作为止——英特尔一时间处于群龙无首的状态，可能令组织人事陷入乱流，产品开发、上市及制程工艺推进等也可能会停滞不前。
根据S&P全球市场情报的数据，自基辛格于2021年2月上任以来，英特尔的股票价值已经缩水60%以上，成为PHLX半导体指数中表现最差的股票，而同期标普500指数上涨了53%。英特尔当前的市值为969亿美元，与英伟达、超威、台积电等竞争对手相比的差距之大已是肉眼可见。
在上周的会议上，基辛格面临的质疑集中在缺乏能够赢得市场的产品上。英特尔董事会认为，在推动英特尔转变为定制化芯片制造商的过程中，这一点被忽视了。知情人士称，基辛格被要求留下来帮助接替他的人选，但基辛格对此并无兴趣，这促使基辛格决定在周末结束他的任期。
基辛格于1979年加入英特尔，32岁时为英特尔有史以来最年轻的副总裁，2001年担任首席技术官，而在经历人事重整后，2009年决定离开英特尔。2021年，基辛格在英特尔面临诸多危机的情况下回归，接任了第八任首席执行官的职位——在他接任首席执行官时，英特尔已是强敌环伺、城池不断失守的危机时刻。
基辛格执掌下的英特尔，财务状况显著恶化
基辛格承认，英特尔多年来做出了一系列错误的决策，对英特尔的行业地位造成了深远的负面影响。一则，英特尔当年错过了与苹果在iPhone领域的合作机会，导致英特尔未能成功进入智能手机芯片市场。二则，在基辛格离开后，英特尔一度终止了AI和GPU技术的研发，让英特尔在这两个快速增长的市场上失去了先机。再则，英特尔也没有全面关注晶圆代工战略。
基辛格回归后，真的很想抢救英特尔，他所能做的都做了。举例来说，他在回归英特尔后，推出了“IDM 2.0”战略，旨在将英特尔从传统的集成制造模式转型为集成设备制造商+代工模式的混合体；还揭示了“四年五节点”的计划，试图加速技术追赶，这场追赶的终点是名为“Intel 18A”的生产工艺——英特尔在10月31日的最后一次财报电话会议上表示，首批基于该工艺制造的芯片预计将在明年年中开始出货。这个成功与否至关重要，因为18A是基辛格提出的“四年五节点”计划的最后阶段（英特尔过去至少花两年时间在一个节点上）。
台积电创办人张忠谋在最新出版的自传下册中，首度说明了台积电与英特尔的多年关系，也点出了英特尔为何由盛转衰的原因。
张忠谋在自传中提到，英特尔是台积电关系最悠久的大客户，与他的历史也最长。初期张忠谋为台积电募资时，也找过英特尔，但遭拒绝；但台积电成立后一年内，英特尔总裁就来访问台积电；此后就有密切的接触，英特尔的订单也在1990年开始流入台积电。
张忠谋说，1990年代的英特尔，以自己的晶圆工厂及生产技术为傲。那为什么要找台积电代工呢？原因是他们的“节点”每一年半或两年都有进步，宁愿把所有的生产资源（工厂、设备、人才）都放在先进产品上，让台积电生产较老的产品。那么在英特尔眼中，台积电的好处是什么？他们最惊奇的是台积电居然能用同一个技术，同时为许多客户做不同的产品。对英特尔，这是一个不可思议的能力。
其实，这只是台积电商业模式的结果。英特尔的商业模式是自己设计及制造高科技产品，所以在执行这商业模式时，每一关节必求最高效率。英特尔的高纪律规定：每工厂必须与别的厂一样（copy exactly），就是一例。台积电的商业模式是“专业为人人做晶圆代工”。
2010年后，英特尔也想做晶圆代工。但是IDM积习难改，在代工业中一直没有成功。2021年初，英特尔换了新的首席执行官基辛格，又矢志要兼做晶圆代工。但同时，对台积电的订单却不断增加。对于这个又是台积电客户，又与台积电竞争的公司，张忠谋在文中表示：“我祝它好运！”
有晶圆代工业者认为，英特尔目前唯一的出路是分拆芯片设计与代工业务部门，设计部门不是问题，英特尔只要摆脱制造代工拖油瓶，仍可重新夺回流失的PC与服务器市占，AI芯片急起直追仍有机会。
但这么做将极为困难，因为通过“芯片法案”英特尔从美国政府获得的78.6亿美元要求公司保留至少50%的工厂所有权。而考虑到英特尔作为美国最大的芯片制造商的地位，任何外国买家都不太可能通过监管审查。
英特尔没有简单的选择，甚至很少有非常困难的选项。芯片制造是一个复杂的过程，每种工艺和产品都需要数年的研发。公司当前困境的很大一部分源自基辛格回归公司之前的战略失误。Wolfe Research的克里斯·卡索（Chris Caso）周一在给客户的报告中写道：“我们认为新的战略的潜力带来了一些乐观情绪——但英特尔处于一个艰难的位置，无论谁来领导，前进的道路都将是困难的。”
英特尔在12月3日的一份监管文件中指出，基辛格离职后将取得18个月的基本薪资共125万美元、1.5倍的目标奖金共340万美元等酬劳。若再加上2024年担任首席执行官至今的年度奖金等其他部分，基辛格能够拿到的“分手费”总计最高可达到约1000万美元。然而基辛格离去后，英特尔的危机依然迫在眉睫。接下来，谁会愿意、谁有能力接下英特尔这个烫手山芋？
最新传出的消息称，在基辛格宣布退休以后，英特尔董事会可能会在未来几个月内，确定新任执行长人选。目前英特尔除了聘请猎头公司Spencer Stuart协助以外，也正在评估迈威尔（Marvell）现任首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）、益华计算机（Cadence）前首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）等可能人选，近日已向这两位业界大老接洽。
不过，在迈威尔12月3日举办的法说会上，墨菲表示会“百分之百”专注在迈威尔的运营上，强调迈威尔拥有最出色的技术与团队，“想不出哪里还有比迈威尔更好的工作环境”。
而陈立武除了担任过益华计算机的首席执行官以外，也曾进入英特尔董事会约2年时间，不过已在2024年8月辞职，据传是由于与其他英特尔高层在晶圆代工事业、公司文化等方面意见不合所致。
除了为紧急接替被董事会撤换的Brain Krzanich而在非常事态下走马上任的Bob Swan以外，英特尔自1968年成立以来的56年里，历任领导人都是曾在内部历练过一段时间的土生土长的人才。因此，英特尔如果此次真的找来外部人士空降，等于打破了这一历史悠久的传统。
此外，消息称，英特尔董事会最终还是有可能选择内部晋升，目前英特尔两名临时联席首席执行官也是可能的人选之一。
无论未来谁接任英特尔，能否在这场激烈的行业竞争中翻盘，将决定这家科技巨头能否重新焕发活力，重回巅峰。
（我为科技狂整理）
