今天A股没少跌，群友都沉默了。
周一乐观，周二恐慌，周三周四乐观，周五恐慌，这是不是你们本周的真实写照？
其实拉一下上证指数周K线，你会发现是个标准的十字星，没涨也没跌。所以股市最大的成本就是时间，你的情绪要是跟随它每天起起伏伏，那我只能说且得修炼呢。
本轮经济磨底需要更长时间，股市疯涨不会马上到来，很多人还是不明白这里面的基本逻辑，总在幻想那些不切实际的上涨预期，今天我就掰开揉碎，再给你们讲讲。
过去30年经济飞速发展，来源于两大因素：生产率提高、债务扩张。
生产率提高，体现在农业社会向工业社会的转型，而债务扩张则以土地财政放大信用货币为代表。
前者是良性的发展，而后者则不可持续。
过去房价疯涨，是掏空了1个家庭6个钱包，外加未来30年债务，换成现金购买房子，进而流入社会创造的需求。
也就是说我们通过借贷的方式，提前透支未来，实现了超额经济增长。
现在债务扩张周期到头了，偿债压力反过来导致信用收缩、消费降级，进而导致需求放缓、价格低迷，企业收入与居民收入减少。
这种现象在经济学上有个经典的叫法：通缩螺旋。
继续往下推导，解决问题的方向也就清晰明了：生产率提高方面，要推动工业社会向科技社会转变，债务扩张方面，要化解不良负债、提振有效需求、稳定资产价格。
所以财富密码，就藏在未来方向之中，比如科技板块与新质生产力，再比如化债与兼并重组，同时稳住楼市与股市，不能让资产负债表进一步恶化。
所有政策措施不会马上产生效果，哪怕你天天用功读书，也要到期末考试才能看见成绩提升，经济就更是如此。
9月底的暴涨，涨的是极度低估的估值修复，以及政策转向的悲观预期修复，但这种涨法只能有一次。
接下来必然要看到政策转向，产生实际效果后，市场才能迎来第二波爆发。
....................................
如果您有如下需求，可扫码加博主微信：
1.「知识星球」用户
2.想加入「投资成长群」，跟大家一起抱团取暖，加油打气
3.对境外资产配置，香港身份规划，港卡办理及海外券商开户等感兴趣，可加我微信免费解答。
