市场热度与波动率继续回落，ETF整体被重新净申购 | 民生策略
文摘
财经
2024-12-30 18:41
上海
文：民生策略团队
联系人：牟一凌/梅锴/季宏坤
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【核心结论】市场交易热度进一步回落背后，各类参与者的行为开始分化，ETF与北上逐步成为市场阶段的主要买入力量，未来关注其他参与者能否逐步企稳回流。
1、市场交易热度续创2024年10月以来的低点，行业上，仅军工、电新、电子、家电、银行、石油石化等板块的交易热度依然在环比上升，而传媒、消费者服务、纺服、轻工、商贸零售等板块交易热度下滑较快。结合波动率来看，上周商贸零售、房地产、纺服、计算机、传媒、消费者服务、轻工等板块的交易热度与波动率均处于80%分位数以上。
2、全A的24/25年净利润预测继续同时被下调。行业上，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，商贸零售、纺服、电新、军工、通信、石油石化、有色、消费者服务等板块24/25年净利润预测均有所上调。
3、ETF重新被净申购，且以中证A500ETF、红利ETF等为主，而基于我们的测算，北上在经历持续净卖出后、上周五明显回流，相应地，两融活跃度明显回升但整体净流出，龙虎榜交易活跃度继续下降，主动偏股基金仓位也延续回落。风险提示
测算误差：数值模型是对历史的拟合，拟合本身存在误差，另外，统计样本本身也可能造成测算结果的误差。
注：本文摘自：2024年12月30日已经发布的《资金跟踪系列之一百五十：市场热度与波动率继续回落，ETF整体被重新净申购》，如需完整报告或数据库，欢迎联系民生策略团队或对口销售。▼点击图片即刻抵达民生策略牟一凌专栏▼
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证券研究报告：资金跟踪系列之一百五十：市场热度与波动率继续回落，ETF整体被重新净申购报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 梅锴 SAC编号S0100522070001| 季宏坤 SAC编号S0100124070013![]()
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