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房地产成交面积延续回暖，一线城市韧性更强、二手房以价换量下同比增速更优。1）周度成交数据：12月前五周来看，30个重点城市商品房成交的周均值在340.31万平方米，较11月+27.3%，延续改善趋势，同比+14.5%。2）季度成交数据：回顾整个24年的四季度，根据克而瑞的预估数据，①新房方面，30个重点城市四季度新建商品住宅成交4722万平方米，较三季度+63%，同比+12%；分城市层级来看，一线城市环比+77%、同比+44%，高于二三线城市环比的+60%和同比的+6%，一线城市新房需求韧性更好。②二手房成交来看，35个重点城市四季度二手房成交面积6669万平方米，较三季度+23%，同比+28%。二手房在地产成交中占比提升。展望25年的地产成交情况，根据克而瑞判断，25年房地产成交整体延续回暖趋势，节奏上，上半年止跌、下半年弱复苏，分新房、二手房来看，二手房以价换量下，成交面积同比有望维持小幅正增长，新房成交规模同比或微跌。临近年底，资金到位率下降、项目进度放缓，投资端淡季特征显著。Mysteel数据显示，截至12月24日，样本建筑工地资金到位率为65.71%，环周回落0.17个百分点，其中非房建项目资金到位率为69.05%，环周回落0.11个百分点；房建项目资金到位率为49.08%，环周回落0.45个百分点。房建和非房建项目资金到位率均下滑。除资金到位率下降制约项目推进外，临近年末，相较于项目赶工，下游企业更关注回款的执行情况，除小部分年末交付项目在近期有所赶工，大部分项目进度放缓，部分工地已停工放假，投资端淡季特征显著。消费建材需求边际回落。1）水泥：价格指数边际回落，出货量淡季走弱。价格方面，截至12月27日，水泥价格指数130.50，环周-0.8%，同比+15.0%；出货量方面，上周受停工项目增多，需求持续下降；搅拌站停工，进入回款节点；资金到位情况一般，项目进度放缓等多重因素影响，上周全国水泥出库量336.15万吨，环周-1.0%，同比-33.9%。2）玻璃：期货结算价边际回落，下游刚需尚可但囤货意愿较弱。价格方面，截至12月27日，玻璃期货结算价1341元/吨，环周-2.9%，同比-28.7%。目前下游刚需维持尚可，但按规格性补货为主，囤货意向较弱。3）钢铁：价格涨跌互现，螺纹钢表观需求边际下行。截至12月27日，螺纹钢(HRB400,20mm)价格3488元/吨，环周+0.1%；热轧板卷(Q235B,3.0mm)价格3562元/吨，环周-0.4%。表观需求量来看，上周螺纹钢、线材表观消费量219.58万吨、83.83万吨，环周-8.0%、+1.1%，同比-0.2%、-15.3%。上周数据相对较优：
家电：春节错期叠加厂商预期谨慎下，25年1月三大白电排产同比回落。1）稳增长政策落地不及预期。
2）数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
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证券研究报告：行业信息跟踪（2024.12.23-2024.12.29）：12月挖掘机销量预期向好，明年1月家电排产同比走弱报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 沈心怡 SAC编号S0100524020002
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